Norwest تجمع صندوقاً قياسياً بقيمة 4 مليارات دولار وتراهن على الوكلاء والصوت والذكاء الاصطناعي المادي

عندما يجمع صندوق كبير مبلغاً قياسياً ويعلن أنه سيستثمر في الذكاء الاصطناعي بنشاط أكبر، فهذا ليس اكتشافاً. لكن مثل هذه التصريحات مفيدة لرصد الوجهة التي تتحرك إليها الأموال، وأي المجالات يراها المستثمرون ناضجة بما يكفي للشيكات المبكرة. Norwest لاعب عريق: عمر الشركة 65 عاماً، وقد استثمرت في Plaid وSpotify وUber وVuori. وهي اليوم تملك صندوقها الثامن عشر بقيمة 4 مليارات دولار، وهو الأكبر في تاريخها.

ما الذي جُمع وأين ستُوجَّه الأموال

Norwest مستثمر متعدد المراحل: تدخل في الشركات الناشئة جداً وكذلك في الشركات الأكثر نضجاً. والمستثمر الوحيد في الشركة نفسها هو Wells Fargo. وستُوزَّع الأموال على قطاعات ودول مختلفة، وفي المقام الأول الولايات المتحدة والهند وإسرائيل.

للمقارنة: أُغلق الصندوق السابع عشر، بقيمة 3 مليارات دولار، في عام 2024. والصندوق الجديد أكبر منه بمقدار الثلث. ومنذ إطلاق الصندوق السابع عشر نفّذت الشركة أكثر من 87 استثماراً، ما يعني أن وتيرتها ليست بسيطة.

ومن الاتجاهات المحددة، تذكر Norwest الذكاء الاصطناعي المادي، والذكاء الاصطناعي الصوتي، والأمن السيبراني القائم على الوكلاء، وصناعة الطيران والفضاء. وأضاف الشريك الإداري الأول جيف كرو أن الشركات المبكرة التي تطوّر تطبيقات وبنية تحتية أصيلة للذكاء الاصطناعي (AI-native)، والذكاء الاصطناعي المادي، والنماذج المتخصصة بمجالات محددة، وحلول الأمن السيبراني، تثير اهتماماً خاصاً.

«النهج الواسع»: أطروحة أم غيابها

يفسّر كرو الأمر بأن الصندوق يعتمد نهجاً واسعاً تجاه الذكاء الاصطناعي لأن تأثير الذكاء الاصطناعي نفسه واسع. ويعقد مقارنة مع التحول الرقمي: فالذكاء الاصطناعي قد يمسّ تقريباً جميع طبقات المنتجات المؤسسية والاستهلاكية والطبية، من الشبكات وتقنية المعلومات المؤسسية إلى التطبيقات. أما الانتقال إلى البيئة القائمة على الوكلاء فيعني أن الذكاء الاصطناعي سيُدمج في المنتجات والخدمات في كل موضع توجد فيه مشكلة قابلة للحل.

ينبغي قراءة ذلك بتروٍّ. فقائمة «القطاع الاستهلاكي، الرعاية الصحية، التكنولوجيا» لا تستبعد تقريباً أي شيء. والأطروحة الحقيقية لا تظهر من الصياغات، بل من الصفقات الأخيرة. وفي المادة صفقتان منها.

الأولى هي Coval، التي تصنع أدوات لاختبار وتقييم وكلاء الذكاء الاصطناعي. وهذه مشكلة يعرفها كل من أطلق وكيلاً في بيئة الإنتاج. فالدالة العادية تتحقق منها مجموعة من اختبارات الوحدة، بينما يجيب الوكيل بشكل مختلف من تشغيل إلى آخر، ويستدعي أدوات خارجية، وقد يتعطل في خطوة لم تتوقعها. فإذا كان صندوق يدفع مقابل هذه الطبقة، فهذا يعني أنه يعتبر فحص الوكلاء سوقاً قائمة بذاتها، لا وظيفة جانبية لمنصات الآخرين.

والثانية هي Generalist AI، وهي شركة ناشئة تطوّر نماذج أساسية للروبوتات. وهذا بالضبط «الذكاء الاصطناعي المادي» من قائمة الأولويات: الفكرة أن يملك الروبوت نموذجاً أساسياً عاماً بدلاً من برنامج ضيق لكل مهمة.

ماذا نفعل بهذا

للمؤسسين. إذا كنتم تعملون في أحد المجالات المذكورة، وهي الصوت وأمن الوكلاء والذكاء الاصطناعي المادي والبنية التحتية للوكلاء، فقد ظهر أمامكم صندوق كبير آخر يبحث عن مثل هذه المشاريع في مرحلة مبكرة. وبشكل خاص للفرق من الهند وإسرائيل: فهاتان الدولتان مذكورتان صراحة، لا مخبأتان تحت «أسواق أخرى». لكن «النهج الواسع» يعني أن الانتقاء سيجري بحسب الفريق المحدد والمؤشرات، لا بحسب لافتة «نحن نعمل في الذكاء الاصطناعي».

لمديري المنتجات والمطورين. اختبار الوكلاء وتقييمهم يحصلان على التمويل، وهذه إشارة معقولة إلى أن مشكلتكم ستجد أدوات جاهزة، وليس من الضروري بناء منصة اختبار خاصة من الصفر. لكن اختيار هذه الأدوات ينبغي أن يظل قائماً على سيناريوهاتكم الخاصة، لا على ضجة جولة التمويل.

القيود. لا تتضمن المادة أحجام الشيكات، ولا حصة المرحلة المبكرة، ولا آجال الاستثمار، ولا قائمة بالصفقات الجديدة سوى مثالين. والصندوق القياسي يدل على شهية من ائتمنوا الشركة على أموالهم، لكنه لا يدل على الطلب لدى العملاء، ولا على أن قطاعاً بعينه سيحقق عائداً. إنه مؤشر على المزاج في سوق رأس المال، وليس توقعاً للمنتجات.