أصول «مايكروسوفت روس» المفلسة بقيمة 4 مليارات روبل لم تجد مشترين

طُرحت أصول الكيان القانوني الروسي المفلس لشركة Microsoft، «مايكروسوفت روس» (شركة ذات مسؤولية محدودة)، للبيع في مزاد بقيمة إجمالية تقدَّر بنحو 4 مليارات روبل. ولم يظهر أي راغب بالشراء، بحسب ما أفادت به TAdviser. وبالنسبة إلى شركة بنت في روسيا على مدى عقدين شبكة شركاء وباعت برمجيات للمؤسسات، فهذه نهاية هادئة لكنها معبّرة.

ما المعروف عن المزاد

التفاصيل المعلنة قليلة. فالجزء المتاح من المادة لا يتضمن قائمة كاملة بالحزم المعروضة، ولا يتضح مما تتكوّن منه قيمة 4 مليارات روبل، سواء أكانت حقوق مطالبة أم أصولًا منقولة أم أموالًا نقدية أم غير ذلك. وكل ما يظهر هو الإطار العام: طُرحت أصول الكيان المفلس للبيع، ولم يتقدم أي طرف في السوق بطلب شراء.

وهذا مشهد معتاد في إجراءات الإفلاس. فالمزادات الأولى نادرًا ما تنتهي ببيع، خصوصًا حين يكون الأصل كبيرًا ومتخصصًا. بعد ذلك يجري المدير القضائي في العادة مزادات مكررة يُخفَّض فيها السعر على مراحل، وعند الحاجة ينتقل إلى العرض العام.

أي شركة هذه؟

يعمل تمثيل Microsoft في روسيا بشكله الحالي منذ يوليو 2004 باسم «مايكروسوفت روس» (شركة ذات مسؤولية محدودة). ويصف الملف التعريفي للشركة على TAdviser مهامها في أربع نقاط:

• الترويج للبرمجيات؛
• تطوير شبكة الشركاء؛
• تنفيذ المنتجات لدى العملاء؛
• توطين الحلول.

وهذا هو النموذج المعتاد لمكتب محلي «خفيف» تابع لمورّد عالمي. فالتطوير يبقى لدى الشركة الأم، بينما يقتصر العمل في السوق المحلية على المبيعات عبر الشركاء، والتكيّف مع السوق، والدعم.

تولّى إدارة الفرع الروسي ستة أشخاص:

• حتى عام 2004 — أولغا ديرغونوفا؛
• 2004–2008 — ستين بيرغر، المدير العام؛
• 2009 – يوليو 2014 — نيكولاي بريانيشنيكوف؛
• يوليو 2014 – يونيو 2017 — بافل بيتسيس؛
• يوليو 2017 – مارس 2019 — توماش بوتشينيك؛
• منذ 15 مارس 2019 — كريستينا تيخونوفا.

ويبيّن آخر سجل في الملف التعريفي النقطة التي توقف عندها المسار العلني للشركة، لكنه لا يعكس الوضع الحالي للمنصب.

لماذا لا يوجد مشترون؟

لا يتضمن النص تفسيرات رسمية، لذا تبقى الفرضيات. وهي ليست متنافية فيما بينها.

الأولى: الأصل ليس الأكثر سيولة. فإذا كان جزء كبير من التقدير يتألف من حقوق مطالبة أو من أصول مرتبطة بنشاط لا يعمل فعليًا، يصعب على المشتري أن يعرف كم يمكن تحصيله فعلًا.

الثانية: المخاطر المتعلقة بالسمعة والعقوبات. فشراء أصول كيان تابع لشركة عالمية لا يعني دفع المال فقط، بل قد يثير أيضًا أسئلة من جانب الأطراف المتعاقدة ومن جانب المورّد نفسه.

الثالثة: السعر الابتدائي. ففي مزادات الإفلاس يكون التقدير الأولي غالبًا أعلى مما يرضى السوق بدفعه، وتكون المزادات الأولى اختبارًا للطلب أكثر منها محاولة فعلية للبيع.

الخلاصة العملية

بالنسبة إلى مديري تقنية المعلومات ومتكاملي الأنظمة، القصة لا تتعلق بالمال بل بمتانة سلاسل التوريد. فإذا كانت بنيتكم التحتية أو عقودكم لا تزال مرتبطة بكيانات قانونية روسية تابعة لموردين أجانب، فتحققوا من ثلاثة أمور: لمن سُجلت التراخيص والدعم، وهل لديكم اتفاقات مباشرة مع صاحب الحقوق، وكيف ستبدو عملية الترحيل إذا اختفى الطرف المتعاقد.

أما المستثمرون في أصول المفلسين فالقاعدة ثابتة: انتظروا المزادات المكررة وتابعوا مراحل خفض السعر. فإذا تبيّن أن الحزم المعروضة سائلة، فسيقترب السعر مع الوقت من سعر السوق. وإن لم تكن كذلك، فقد تبقى في السجل. وستتضح الخطوة التالية بعد الإعلان عن شروط المزادات المكررة.