Anthropic تستعد لأكبر طرح عام أولي في التاريخ: نحو 100 مليار دولار بتقييم يبدأ من 2 تريليون دولار

قد تجمع Anthropic نحو 100 مليار دولار عبر إدراج عام يمكن أن يتم في أكتوبر المقبل، وهو ما يتجاوز الطرح القياسي الذي نفذته SpaceX. ويضع المستثمرون في نماذجهم تقييمًا للشركة يبدأ من 2 تريليون دولار، بحسب ما نقله موقع The Next Web عن Financial Times.

أرقام غير مسبوقة

أسهل طريقة لاستيعاب حجم الطرح المحتمل هي المقارنات التي يوردها The Next Web: فمبلغ 100 مليار دولار يعادل عشرة أضعاف أكبر إدراج أوروبي خلال العقود الأخيرة. وفي سوق للطروحات الأولية اعتادت في السنوات الماضية على طروحات متواضعة، سيكون ظهور Anthropic حدثًا من طراز مختلف، لا يُقارَن بإدراجات شركات التكنولوجيا السابقة، بل بالطروحات السيادية.

• حجم التمويل المستهدف: نحو 100 مليار دولار، وربما في أكتوبر المقبل
• التقييم المحتمل في النماذج: يبدأ من 2 تريليون دولار
• مرجع المقارنة: الرقم القياسي لـ SpaceX، الذي تعتزم Anthropic تجاوزه

وتكشف Financial Times تفصيلًا لافتًا: لم تحدد الإدارة العليا في Anthropic تقييمًا مستهدفًا، حتى في نقاشاتها الخاصة. وستتوقف المعايير النهائية على طلب المستثمرين المؤسسيين. وهذا موقف مقصود، إذ إن أي رقم يُعلَن مسبقًا قد يتبين أنه أقل من الواقع في ظل شهية السوق الحالية للأصول المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

لماذا الآن؟

للإدراج في البورصة عام 2026 منطق عملي. فتكلفة تدريب النماذج الرائدة (frontier models) ترتفع بوتيرة أسية، وعقود القدرات الحاسوبية تُقاس بعشرات المليارات من الدولارات، ولم تعد الجولات التمويلية الخاصة، حتى الضخمة منها، تغطي أفق التخطيط. وتبقى السوق العامة المصدر الوحيد لرأس مال بهذا الحجم.

وفي الوقت نفسه، تصل Anthropic إلى الإدراج من موقع تشغيلي قوي: فقد أصبح Claude معيارًا فعليًا في تطوير البرمجيات داخل الشركات، ويتنامى قطاع الأعمال (enterprise) لدى الشركة بوتيرة أسرع من منافسيها. والنافذة التي يمكن فيها أن تبيع الشركة للمستثمرين النمو والريادة معًا لن تبقى مفتوحة إلى الأبد.

ماذا يعني ذلك؟

سيكون طرح بهذا الحجم اختبار إجهاد للاقتصاد القائم على الذكاء الاصطناعي بأكمله. فنجاح الطرح سيضفي شرعية على تقييمات مختبرات الذكاء الاصطناعي الخاصة التي تبلغ تريليونات الدولارات، وسيسرّع على الأرجح إدراج المنافسين في البورصة. أما ضعف الطلب، فسيكون على العكس أول إشارة مدوية إلى أن السوق العامة غير مستعدة لتمويل سباق الذكاء الاصطناعي بالأسعار التي يقبلها المستثمرون الخاصون. إن رهان أكتوبر أكبر من ميزانية شركة واحدة.

الأسئلة الشائعة

متى قد يتم الإدراج؟

بحسب Financial Times، قد يتم في أكتوبر 2026، لكن المواعيد قد تتغير، فالشركة لم تعلن المعايير الرسمية للطرح.

من أين يأتي تقييم 2 تريليون دولار؟

هذا هو المستوى الذي يضعه المستثمرون المحتملون في نماذجهم، وليس رقمًا رسميًا؛ فإدارة Anthropic، بحسب Financial Times، لم تحدد تقييمًا مستهدفًا حتى داخل الشركة.