Anthropic вышла на $47 млрд run rate — Menlo Ventures: такого роста не было 25 лет

بلغت Anthropic معدل تشغيل سنوي (run rate) قدره 47 مليار دولار بحلول مايو 2026 — مقابل 9 مليار دولار في عام 2025. ووصف مات مورفي، الشريك في Menlo Ventures، هذه القفزة بأنها نمو لم يشهده قط طوال 25 عامًا من الاستثمار.

ما مدى سرعة نمو Anthropic

رفعت Anthropic معدل التشغيل السنوي لإيراداتها من 9 مليار دولار في عام 2025 إلى 47 مليار دولار بحلول مايو 2026 — أي أكثر من خمسة أضعاف خلال أشهر معدودة. وقادت Menlo Ventures جولة تمويل من فئة Series D للشركة بقيمة 500 مليون دولار، وراقبت مسار العمل عن قرب، مع إمكانية الاطلاع على البيانات المالية الداخلية.

معدل التشغيل (run rate) هو إسقاط سنوي للإيرادات يُحسب بناءً على الوتيرة الشهرية أو الربع سنوية الحالية. رقم 47 مليار دولار يعني أنه لو حافظت الشركة على وتيرة مايو، لكانت حققت هذا المبلغ خلال عام كامل. هذا ليس الإيراد السنوي الفعلي، بل لقطة آنية لسرعة العمل — لكنه بالتحديد ما يُظهر مدى التسارع الحاد الذي شهدته Anthropic.

وبحسب مورفي، انطلقت الشركة تقريبًا من دون إيرادات (pre-revenue) ووصلت إلى عشرات المليارات من الدولارات كوتيرة سنوية خلال سنوات معدودة. والمحرك الرئيسي هو الطلب من الشركات على نماذج Claude وتكاملات API، رغم أن Menlo Ventures لا تكشف عن التفصيل الدقيق للإيرادات.

• معدل التشغيل (run rate) — 47 مليار دولار بحلول مايو 2026
• للمقارنة — 9 مليار دولار في عام 2025
• قادت Menlo Ventures جولة Series D بقيمة 500 مليون دولار
• الانطلاق من إيرادات صفرية (pre-revenue)
• تقييم المستثمر — 25 عامًا من الخبرة، ولا سابقة له

لماذا فاجأ هذا المستثمر

قال مات مورفي إنه لم يشهد ديناميكية مشابهة في أي من الموجات التكنولوجية السابقة. فلا طفرة الإنترنت في أواخر التسعينيات، ولا التحول الجماعي نحو الأجهزة المحمولة، ولا الصعود الأول للحوسبة السحابية أنتجت وتيرة نمو إيرادات بهذا الشكل في شركة واحدة.

«نموًا كهذا لم أشهده طوال 25 عامًا من الاستثمار — لا في موجة الإنترنت، ولا في الموبايل، ولا في الطفرة السحابية الأولى» — مات مورفي، الشريك في

Menlo Ventures، في بودكاست TechCrunch.

Menlo Ventures هي واحدة من أبرز مستثمري Anthropic: فقد قاد الصندوق جولة Series D بقيمة 500 مليون دولار. لذلك يستند تقييم مورفي إلى معرفة مباشرة بالبيانات المالية للشركة، لا إلى تقديرات خارجية من المحللين. وبالنسبة لمستثمر في رأس المال المخاطر يمتلك خبرة ربع قرن، تُعد هذه المقارنة تصريحًا قويًا: فهو يضع Anthropic فوق أنجح الحالات التي شهدها بنفسه، بما في ذلك القصص الكبرى لعصري الإنترنت والموبايل.

ما الذي يجب أن يفعله مؤسسو الشركات الناشئة في الذكاء الاصطناعي

بحسب مورفي، ترفع وتيرة Anthropic السقف أمام الصناعة بأكملها: فما كان يُعتبر سابقًا نموًا سريعًا بات يبدو متواضعًا في مقابل شركات الذكاء الاصطناعي. وفي مقابلته مع TechCrunch، يوضح ما يتعين على مؤسسي الشركات الناشئة في الذكاء الاصطناعي فعله الآن بشكل مختلف لمواكبة السرعة الجديدة للسوق.

التحول الأساسي هو سرعة الوصول إلى الإيرادات. فقد قطعت Anthropic الطريق من pre-revenue إلى معدل تشغيل قدره 47 مليار دولار، ويشكل هذا المثال مرجعًا للفرق الجديدة: فالأفكار القديمة حول عدد السنوات التي يجب أن تستغرقها شركة ناشئة للوصول إلى المليارات لم تعد سارية في قطاع الذكاء الاصطناعي. وبحسب منطق مورفي، بات المستثمرون الآن يقيّمون الفرق بناءً على قدرتها على النمو بهذه الوتيرة منذ الأشهر الأولى.

ما الذي يعنيه هذا

يُظهر نمو Anthropic إلى معدل تشغيل سنوي قدره 47 مليار دولار أن قطاع الذكاء الاصطناعي يسير على منحنى لم يكن موجودًا في الدورات التكنولوجية السابقة. وبالنسبة للمستثمرين والمؤسسين، فإن هذا يمثل إطارًا مرجعيًا جديدًا لم تعد فيه معايير النمو المعتادة صالحة، فيما تتحول الوتيرة التي يفرضها قادة مثل Anthropic إلى معيار قياسي للسوق بأكمله.