أمازون تجمع ما لا يقل عن 25 مليار دولار لبنيتها التحتية للذكاء الاصطناعي عبر إصدار سندات

أعلنت أمازون في 7 يوليو 2026 عزمها طرح سندات بالدولار بقيمة لا تقل عن 25 مليار دولار في السوق الأمريكية، وهو من أكبر إصدارات الدين لدى الشركات في عام 2026. وستُوجَّه الأموال المجمَّعة لتمويل استثمارات ضخمة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

لماذا تحتاج أمازون إلى 25 مليار دولار؟

حدّدت الشركة الهدف صراحةً: تمويل نفقات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. ويشمل ذلك مجمل المنظومة التقنية اللازمة لدعم أحمال الذكاء الاصطناعي: بناء مراكز البيانات وتوسيعها، وشراء مسرّعات الذكاء الاصطناعي المتخصصة، وتطوير المنصات البرمجية لتدريب النماذج الكبيرة وتشغيلها (الاستدلال) على نطاق ملايين المستخدمين.

إصدار السندات بالدولار آلية معتادة للشركات ذات التصنيف الائتماني المرتفع. إذ تقترض الشركة من السوق المفتوحة بسعر فائدة ثابت دون تخفيف حصص المساهمين، وتوجّه الأموال إلى مشاريع كثيفة رأس المال وطويلة أفق الاسترداد، وهو بالضبط حال مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي الحديثة، التي تُقدَّر تكلفة بناء المنشأة الواحدة منها بمليارات الدولارات.

أبرز معالم الصفقة:

• الحد الأدنى للحجم: 25 مليار دولار
• الصيغة: سندات بالدولار في السوق الأمريكية
• الغرض: تمويل نفقات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي
• تصف Bloomberg الخطوة بأنها «مرحلة جديدة» في استثمارات أمازون المتصاعدة في الذكاء الاصطناعي

كيف تبني أمازون منظومتها للذكاء الاصطناعي

تخوض Amazon Web Services، أكبر مزوّد للخدمات السحابية في العالم من حيث الإيرادات، منافسة شرسة مع Microsoft Azure وGoogle Cloud على أحمال الذكاء الاصطناعي لدى عملاء الشركات. وقد قفز الطلب بحدّة: إذ تنقل المؤسسات تدريب النماذج وخدمات الذكاء الاصطناعي التوليدي والمهام التحليلية المعقدة إلى السحابة، وتختار المزوّد بحسب السعر وزمن الاستجابة وتوافر الحوسبة المتخصصة.

تبني أمازون بنيتها التحتية للذكاء الاصطناعي على عدة محاور:

• رقائق ذكاء اصطناعي خاصة — سلسلتا Trainium (للتدريب) وInferentia (للاستدلال) تقلّلان الاعتماد على معالجات NVIDIA GPU وتخفّضان كلفة الحوسبة على عملاء AWS.
• Amazon Bedrock — منصة مُدارة تشغّل عبرها آلاف الشركات نماذج ذكاء اصطناعي من جهات خارجية، من بينها Claude من Anthropic.
• شبكة مراكز بيانات عالمية — توسّع أمازون منشآتها حول العالم لتقليل زمن استجابة خدمات الذكاء الاصطناعي إلى الحد الأدنى.
• الاستثمار في Anthropic — استثمارات بمليارات الدولارات في مطوّر إحدى عائلات الذكاء الاصطناعي الرائدة.

وتفترض جميع هذه المحاور نموًا مستمرًا في النفقات الرأسمالية، وهو ما يفسّر مباشرة حجم الإصدار الحالي.

لماذا يتطلب السباق المزيد دائمًا؟

يتنامى الطلب على حوسبة الذكاء الاصطناعي بوتيرة أسرع من عرض البنية التحتية. فالأجيال الجديدة من النماذج اللغوية ومتعددة الوسائط تحتاج إلى موارد أكبر بكثير في التدريب والاستدلال مقارنة بأسلافها قبل بضع سنوات. وبالتوازي يتصاعد الطلب المؤسسي، إذ تدمج الشركات الذكاء الاصطناعي في منتجاتها وعملياتها الداخلية.

وفي ظل هذه الظروف، تراهن كبرى شركات التقنية على البنية التحتية مبكرًا، قبل سنوات من تحوّل الطلب بالكامل إلى إيرادات. ويتيح سوق الدين تمويل هذه الرهانات مع الحفاظ على المرونة التشغيلية.

ماذا يعني ذلك

يمثل الإصدار الذي لا تقل قيمته عن 25 مليار دولار رسالة إلى السوق: أمازون لا تنوي خفض وتيرة استثماراتها في الذكاء الاصطناعي، وهي مستعدة لجمع رؤوس أموال ضخمة للحفاظ على ريادتها في السحابة والذكاء الاصطناعي. وبالنسبة إلى القطاع، هذا مؤشر على حجم السباق: فسباق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في 2026 يُقاس بعشرات مليارات الدولارات، وكل إصدار جديد يرفع السقف أمام المنافسين.