أنفقت OpenAI 3.7 مليار دولار في الربع الأول من عام 2026 — أكثر من نصف إيراداتها الفصلية

أنفقت OpenAI 3.7 مليار دولار في الربع الأول من عام 2026 — أكثر من نصف إيراداتها الفصلية البالغة 5.7 مليار دولار في نفس الفترة. تم الحصول على البيانات من وثائق قدمتها الشركة للمساهمين وراجعتها مجلة The Information.

النمو ثلاث مرات على أساس سنوي

ارتفعت الإيرادات والنفقات بشكل متزامن بمعدل 3 مرات مقارنة بالربع الأول من عام 2025. هذا يعني أنه قبل سنة واحدة بلغت الإيرادات حوالي 1.9 مليار دولار والنفقات حوالي 1.2 مليار دولار. معدل النمو هذا غير نمطي حتى بالنسبة لقادة التكنولوجيا.

• إيرادات الربع الأول 2026: 5.7 مليار دولار — نمو بمعدل 3 مرات على أساس سنوي
• نفقات الربع الأول 2026: 3.7 مليار دولار — نمو بمعدل 3 مرات على أساس سنوي
• الخسارة التشغيلية: حوالي 2 مليار دولار لكل ربع سنة
• المضاعفة الثلاثية المتزامنة لكلا المؤشرين تعني أن الفجوة بين الإيرادات والنفقات لا تتقلص

للمقارنة: 5.7 مليار دولار من الإيرادات الفصلية هو مستوى تصل إليه معظم شركات التكنولوجيا العامة بعد سنوات من طرحها للاكتتاب العام. تبني OpenAI أحد أسرع الأعمال نموًا في التاريخ، لكنها في الوقت نفسه تحرق الأموال بنفس السرعة.

مصدر هذه النفقات

الفئة الرئيسية للنفقات هي البنية التحتية الحسابية. يتطلب تدريب نماذج اللغات الكبيرة وتشغيلها مجموعات GPU ضخمة. كلما زاد عدد مستخدمي ChatGPT وواجهة برمجة التطبيقات للشركات — زادت الحمل على الخوادم وغلت كل طلب أكثر. بالتوازي، تقوم OpenAI ببناء مراكز بيانات خاصة بها كجزء من مشروع Stargate بالتعاون مع SoftBank و Microsoft. تُقاس الاستثمارات المعلنة في البنية التحتية بمئات المليارات من الدولارات. في ظل المنافسة الشرسة مع Google DeepMind و Anthropic و Meta والمختبرات الصينية، من المستحيل إيقاف البحث والتطوير — وإلا فإن المواقع في السوق ستُفقد. تُضاف نفقات الموظفين: في الأرباع الأخيرة، كانت الشركة توظف بنشاط متخصصين في أمان النماذج والأنظمة الوكيلة والمبيعات المؤسسية.

يوفر المستثمرون وسادة أمان

في أوائل عام 2026، أغلقت OpenAI جولة تمويل بقيمة 40 مليار دولار بتقييم 300 مليار دولار — الأكبر في تاريخ شركات التكنولوجيا الخاصة. توفر هذه الوسادة للشركة فرصة العمل بخسارة، وتراهن على أن السوق سوف ينضج إلى الهوامش المطلوبة.

"ارتفعت كلا الرقمين ثلاث مرات على أساس سنوي — تناظر يعكس الموقع الفريد للشركة: تنمو

OpenAI بشكل أسرع من أي عمل تقريبًا في التاريخ، بينما تحرق النقد بنفس السرعة", كما تكتب The Information.

تتوقع الإدارة عكس الاتجاه من خلال خفض تكلفة الطلبات (نماذج GPT-4o mini أرخص بالفعل في التشغيل)، وزيادة العقود المؤسسية عالية الهامش، وتحقيق الدخل من منتجات الوكيل — Operator و Deep Research.

ماذا يعني هذا

تحتل OpenAI موقعًا نادرًا: الشركة هي في نفس الوقت واحدة من أسرع الأعمال نموًا والأكثر تكلفة في تاريخ التكنولوجيا. تُظهر بيانات الربع أن هذا التوازن مستقر في الوقت الحالي — لكن فقط بفضل تدفق مستمر للاستثمارات. يستمر السباق من أجل القيادة في الذكاء الاصطناعي، وستستمر تكلفته في الارتفاع.

*تعتبر Meta منظمة متطرفة وممنوعة في روسيا.