مستثمر NEA: Uber أحرق الميزانية السنوية للذكاء الاصطناعي في أشهر — السوق يطالب بالعائد

تعظيم الرموز — سباق الشركات من أجل الاستفادة القصوى من الذكاء الاصطناعي دون الاعتبار للتكاليف — أسفر عن أول كابوس حقيقي. أنفقت Uber ميزانيتها السنوية للذكاء الاصطناعي في بضعة أشهر فقط، أغلقت Meta* تصنيفها الداخلي وقطعت بعض الشركات تراخيص Claude. تسمي الممولة الرأسمالية المغامرة تيفاني لاك من NEA ما يحدث "ساعة الحساب" على العائد على الاستثمار — وتعتقد أن السوق يكتسب النضج فقط.

ما هو تعظيم الرموز

في أوائل عام 2025، انتشرت موجة بين الرؤساء التنفيذيين في وادي السيليكون: مطالبة الموظفين باستخدام أدوات الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع قدر الإمكان. كانت الفكرة واضحة بديهياً — كلما زادت التجارب، زادت فرصة العثور على تطبيق ثوري. زادت الشركات الاشتراكات في GPT و Claude و Gemini دون تحديد مؤشرات أداء رئيسية واضحة. تم تشجيع الموظفين على طلب كل شيء من الذكاء الاصطناعي — من الأكواد إلى العروض الإستراتيجية. قدمت Meta* تصنيفاً داخلياً سجل من "استخدم" الذكاء الاصطناعي بنشاط أكثر من غيره. نمت ميزانيات الشركات للرموز بشكل كبير، بينما تم تأجيل الأسئلة حول العائد على الاستثمار إلى وقت لاحق. لكن "وقتاً لاحقاً" جاء أسرع مما هو متوقع.

عندما جاء الحساب

أنفقت Uber، وفقاً لمصادر، ميزانيتها السنوية الكاملة للذكاء الاصطناعي في بضعة أشهر فقط من البداية. هذا ليس حالة معزولة: قطعت عدد من الشركات الكبرى بهدوء تراخيص Claude المؤسسية — بشكل أساسي للأقسام التي فشلت في إثبات قيمة قابلة للقياس. فقدت الفرق التي "استخدمت الذكاء الاصطناعي" لكن لم تتمكن من ربطها بنتائج ملموسة إمكانية الوصول.

ذهبت Meta* أبعد من ذلك: أغلقت الشركة التصنيف الداخلي نفسه الذي أطلقته لتحفيز الموظفين. ثبت أن مقياس "من يولد المزيد من الطلبات" لا معنى له عندما أصبح تكلفة كل طلب كبيرة. تسمي تيفاني لاك من NEA هذا حتمياً: يدخل السوق مرحلة يجب على كل شركة أن تكون قادرة على تقديم حساب بأرقام ملموسة لكل دولار ينفق على الذكاء الاصطناعي — تخفيض التكاليف أو تسريع العمليات أو نمو الإيرادات.

الاكتتاب العام والوكلاء الشخصيون

ترى لاك إعادة التفكير الحالية ليس كأزمة، بل كنضج طبيعي للسوق. تفهم الشركات التي مرت بالمرحلة التجريبية الآن حيث يوفر الذكاء الاصطناعي قيمة حقيقية وأين كان مجرد واجهة لحملة الأسهم. من بين المواضيع التي تبرزها كمفتاح:

• الاكتتاب العام للذكاء الاصطناعي — ستجرى أول عروض عام لشركات الذكاء الاصطناعي في خضم تشكك مرتفع: سيبحث المستثمرون ليس عن معدل النمو، بل عن اقتصاديات الوحدة
• الوكلاء الشخصيون — لن تأتي الموجة التالية من القيمة من الشركات، بل من المستخدمين الأفراد مع وكلاء مخصصين لاحتياجاتهم
• تحول المقاييس — "الاستخدام" كمؤشر أداء رئيسي يتلاشى، ويتم استبداله بتخفيض التكاليف وتسريع العمليات ونمو الإيرادات

بالنسبة للممولين مثل NEA، يعني هذا مرشحاً جديداً: هم ينظرون بشكل متزايد إلى مدى قدرة شركة الذكاء الاصطناعي على إثبات العائد على الاستثمار لمنتجها للعميل، بدلاً من مجرد إظهار أرقام وصول جميلة.

ماذا يعني هذا

لم تقتل حقبة تعظيم الرموز الذكاء الاصطناعي في الشركات — لقد قتلت الذكاء الاصطناعي الأعمى. ستخرج الشركات التي مرت بهذه الدورة ويمكنها إثبات النتائج الحقيقية أقوى. نضج السوق — وهذه أخبار جيدة لمن يبنون منتجات حقيقية بدلاً من السعي وراء لوحات معلومات جميلة.

*يُعترف بـ Meta كمنظمة متطرفة وممنوعة في الاتحاد الروسي.