Balderton Capital: بريطانيا على أعتاب أول شركة تقنية تبلغ قيمتها 100 مليار جنيه إسترليني

لم تقدّم بريطانيا للعالم حتى الآن أي شركة تقنية تبلغ قيمتها 100 مليار جنيه إسترليني. ويعتقد جيمس وايز من Balderton Capital أن هذا الواقع قد يتغير في السنوات القليلة المقبلة، بشرط واحد: أن تتصرف الدولة والمستثمرون كحلفاء، لا كعالمين متوازيين.

من المتحدث ولماذا يهم ذلك

يشغل وايز موقعًا مزدوجًا نادرًا. فبصفته شريكًا عامًا في Balderton Capital، وهي من أكبر صناديق رأس المال الجريء في أوروبا ولديها محفظة تضم أكثر من 200 شركة، من بينها Revolut وDepop وGoCardless، يرى المشهد من داخل السوق. وفي الوقت نفسه يترأس الصندوق الحكومي Sovereign AI الذي أنشأته الحكومة البريطانية للمشاركة بصورة منهجية في سباق الريادة في الذكاء الاصطناعي.

ويجعل هذا الجمع تقييمه أكثر اتزانًا: فهو لا يتحدث بصفته مُنافِحًا عن مصالح جهة بعينها ولا موظفًا حكوميًا، بل بصفته شخصًا يعمل على ضفتي الميدان. وأدلى وايز بتصريحه خلال London Tech Week، وهو المنتدى السنوي الأبرز لقطاع التقنية في بريطانيا.

أين تنكسر سلسلة النمو

يقول وايز إن الشركات البريطانية تجيد النمو حتى نقطة معينة، ثم تتعثر عند الانتقال إلى النطاق العالمي. فجولتا Series A وB لا تشكلان مشكلة. أما المشكلة فتبدأ في مرحلة الدخول المكثف إلى أسواق الولايات المتحدة وآسيا وأوروبا القارية، حين تلزم أحجام رأسمال مختلفة جذريًا ودعم من نوع آخر.

أبرز العقبات التي يرصدها وايز:

• نقص رأس المال المؤسسي الكبير داخل البلاد، إذ استثمرت صناديق التقاعد البريطانية في التقنية قدرًا ضئيلًا تاريخيًا
• غياب الأدوات الحكومية لمرحلة التوسع (Series C وما بعدها)
• خطر «هجرة» الشركات الناجحة، إذ يُدرج كثير منها أسهمه في Nasdaq أو ينقل مقراته الرئيسية إلى الولايات المتحدة
• الغموض التنظيمي في قطاع الذكاء الاصطناعي، وهو ما يكبح القرارات الاستراتيجية
• غياب التنسيق بين البرامج الحكومية والاحتياجات الفعلية للمستثمرين

وللمقارنة، أنشأت ألمانيا وفرنسا بالفعل آليات موجَّهة، تشمل ضمانات حكومية وأدوات استثمار مشترك وهياكل تفضيلية، تتيح الاحتفاظ بـ«أبطال» التقنية داخل البلاد.

ما الذي ينبغي أن يفعله صندوق Sovereign AI

يُراد لصندوق Sovereign AI بقيادة وايز أن يكون نقطة التنسيق المطلوبة تحديدًا: يربط رأس المال الخاص بالموارد الحكومية، ويخفف المخاطر عن المستثمرين في المراحل المتأخرة، ويهيئ ظروفًا تتيح للشركات التوسع دون مغادرة البلاد.

«نحن قريبون. المسألة ليست مسألة عقود، بل مسألة بضع سنوات قادمة»، قال وايز في مقابلة مع

Bloomberg.

ولم يسمِّ وايز أي مرشحين محددين لدور أول «سنتناريا» بريطانية. غير أن من الواضح أن عددًا من شركات التقنية المالية الكبيرة والشركات الناشئة في الذكاء الاصطناعي، التي نمت بدعم صناديق مثل Balderton، يسير بالفعل في الاتجاه الصحيح من حيث مؤشرات التقييم.

ما الذي يعنيه ذلك

تقدّم لندن نفسها منذ زمن طويل بوصفها عاصمة التقنية الأوروبية، لكنها لم تدعم هذه المكانة بعد بشركة تبلغ قيمتها السوقية ثلاثة أرقام من المليارات بالجنيه الإسترليني. وإذا لم تبنِ بريطانيا الآن بنية تحتية منهجية لدعم التوسع، فمن المرجح أن يُتداول «السنتناريا» الأوروبي الأصل التالي بالدولار في البورصة الأمريكية.