OpenAI выросла на 50% до $10 млрд за квартал, но Anthropic с $17 млрд всё ещё впереди

Два года подряд рынок спорил, кто выиграет гонку ИИ-лабораторий: тот, у кого модель умнее, или тот, у кого лучше считается экономика. Свежие квартальные цифры, которые приводят WSJ и The Information, склоняют чашу весов ко второму. OpenAI показала самый резкий рост за последнее время, но всё равно оказалась позади Anthropic.

Что показали цифры

Выручка OpenAI в третьем квартале выросла примерно на 50% к предыдущему и достигла $10 млрд. Во втором квартале прирост был всего 17–18%. Год назад компания зарабатывала $3,9 млрд, то есть за год выручка выросла в 2,5 раза.

С прибылью хуже. Скорректированный операционный убыток вырос с $10,1 млрд до $10,9 млрд. В эту сумму не входят расходы на акционерное вознаграждение, а они составили $2,6 млрд. Зато маржа улучшилась: минус 150% во втором квартале против минус 109% сейчас. Для сравнения, год назад было минус 97%.

У Anthropic картина другая. Она обогнала OpenAI по выручке ещё во втором квартале и тогда даже показала небольшую операционную прибыль. В третьем квартале выручка выросла на 47% до $17 млрд, а операционный убыток, уже с учётом акционерного вознаграждения, составил всего $567 млн. Метрики посчитаны по-разному: у OpenAI скорректированный убыток, у Anthropic полный. Поэтому реальный разрыв в эффективности, скорее всего, даже больше, чем кажется на первый взгляд.

Почему так вышло

Объяснение простое: разные бизнес-модели. Anthropic с самого начала ориентировалась на корпоративных клиентов и вытащила их за счёт Claude Code и агента Claude Cowork. Это продукты, за которые компании охотно платят и которые можно масштабировать без бесконечных субсидий пользователям.

OpenAI одновременно финансирует широкие исследования, включая робототехнику, и держит огромный потребительский бизнес. У ChatGPT 1,2 млрд активных пользователей в неделю и 100 млн платных подписчиков, причём за квартал добавилось 22 млн. Реклама в ChatGPT уже вышла на $1 млрд годовой выручки. Но обслуживать такую аудиторию дорого.

Чтобы догонять в корпоративном сегменте, OpenAI в этом году сменила приоритеты. Компания закрыла ряд проектов, в том числе видеоприложение, добавила ресурсов Codex, наняла Дали Раджича главой продаж и снизила цены на новые модели. По сторонним данным, компании искали альтернативы Claude подешевле, и это подтолкнуло API-продажи. Грег Брокман назвал происходящее переломным моментом и сослался на JPMorgan Chase. По его словам, корпоративная выручка за квартал удвоилась и теперь составляет основную часть доходов.

Что это значит на практике

Для разработчиков и продактов главный вывод в том, что ценовая война между двумя лидерами уже идёт. Если ваш продукт завязан на один API, самое время пересчитать юнит-экономику и запросить у поставщика новые условия. OpenAI сейчас готова торговаться за корпоративных клиентов, а Anthropic пока нет нужды демпинговать.

Второе: стоимость переключения между моделями стала реальным конкурентным преимуществом. Тот, у кого есть абстракция над провайдерами и свои наборы тестов на качество, может быстро перейти на более дешёвый вариант. Тот, у кого всё жёстко привязано к одному вендору, платит полную цену.

Третье касается рынка кодинга. Битва Codex и Claude Code теперь главная для обеих компаний, так что инструменты будут дешеветь и быстро улучшаться. Подписки и лимиты, скорее всего, продолжат меняться.

Есть и оговорки. Цифры взяты из утечек и пересказов двух изданий, а не из аудированной отчётности. Рынок акций технологических компаний сейчас просел: OpenAI собрала меньше половины планируемых $30 млрд при оценке $1,25 трлн и целится в IPO в следующем году, а Anthropic, готовящая IPO на следующей неделе, заметно снизила целевую оценку. Если инвесторы продолжат давить на маржу, цены и условия для разработчиков могут снова поменяться, причём не обязательно в вашу пользу.