OpenAI выходит на $70 млрд годовой выручки, а Oracle возит газ для ЦОДов фурами

Аннуализированная выручка OpenAI к концу 2026 года, как ожидается, достигнет $70 млрд или превысит эту отметку. Цифру озвучил Эд Ладлоу в эфире Bloomberg Tech. В том же выпуске: Oracle удерживает в графике несколько дата-центров, потому что природный газ для них привозят грузовиками. Партнёр Kleiner Perkins Илья Фушман рассказал о мегаIPO в ИИ и о физическом ИИ.

Выпуск короткий, но три сюжета в нём связаны. Выручка упирается в вычисления, вычисления упираются в электричество, а электричество уже возят цистернами.

Что на самом деле означает $70 млрд

Run rate — это выручка последнего периода, умноженная до годового масштаба. В бухгалтерской отчётности такой суммы за год не будет. Это снимок текущего темпа: сильный месяц превращается в большую годовую цифру. Для компании с быстрым ростом метрика полезна, но завышает результат, если спрос сезонен или держится на разовых контрактах.

Для масштаба: в конце 2025 года Сэм Альтман называл годовой темп OpenAI чуть выше $20 млрд. Если сравнивать с этим ориентиром, речь идёт о росте больше чем в три раза за год. В материале Bloomberg нет разбивки по подпискам ChatGPT, API и корпоративным контрактам, поэтому судить о структуре роста рано.

Газ в цистернах вместо подстанции

Вторая новость показывает цену этого роста. Oracle, один из ключевых инфраструктурных партнёров OpenAI, сохраняет сроки по нескольким дата-центрам, получая природный газ грузовиками. Видимо, это временное решение на период, пока площадки не подключены к сети или к трубопроводу. Какие именно кампусы и какие объёмы, в анонсе не сказано.

Логика понятна. Подключение к сети может занимать годы, а контракт на вычисления требует запуска в срок. Привозной газ дороже и менее надёжен, чем труба. Зато он снимает главный риск, простой дорогого оборудования, пока ждут подстанцию. Электричество стало узким местом отрасли, и это уже видно в логистике.

Очередь на IPO и физический ИИ

Илья Фушман из Kleiner Perkins говорит о мегаIPO в ИИ и о будущем физического ИИ, то есть роботов и систем, которые работают в реальном мире. Его конкретные оценки в анонсе не приведены, поэтому тезисы пересказывать не буду. Связь с первыми двумя сюжетами при этом прямая. Если крупные ИИ-компании выходят на биржу, публичные инвесторы будут сверять заявленный run rate с реальной выручкой, маржой и капитальными затратами на ЦОДы. История с газовыми грузовиками показывает, во что превращаются такие затраты на практике.

Ключевые данные выпуска

• OpenAI: аннуализированная выручка ожидается на уровне $70 млрд и выше к концу 2026 года
• Метрика: run rate, не годовая выручка по отчётности
• Oracle: несколько дата-центров остаются в графике благодаря доставке природного газа грузовиками
• Гость: Илья Фушман, партнёр Kleiner Perkins
• Темы разговора: очередь мегаIPO в ИИ, физический ИИ
• Источник: Bloomberg Tech, 9 октября 2026 года

На что смотреть дальше

Инвесторам стоит разделять run rate и признанную выручку и спрашивать у компаний, сколько из аннуализированной суммы приходится на повторяющиеся контракты. Тем, кто строит продукты на API, полезно закладывать риск задержек по мощностям у провайдеров: сроки запуска ЦОДов теперь зависят от топлива и сетей не меньше, чем от чипов. Основателям физического ИИ пригодится следить за тем, как рынок будет оценивать IPO крупных игроков, потому что от этого зависят оценки и доступ к капиталу для следующей волны. Главный практический вопрос: сколько стоит каждый доллар этой выручки в мегаваттах, которые приходится возить в цистернах.