Хедж-фонд Situational Awareness продал AI-портфель, но сохранил долю в Anthropic

Хедж-фонд Situational Awareness, основанный бывшим исследователем OpenAI Леопольдом Ашенбреннером, предположительно ликвидировал весь публичный портфель ценных бумаг, сообщает TechCrunch 30 июля 2026 года. Причиной стали потери на кредитных позициях в AI-акциях — однако частная доля фонда в Anthropic осталась нетронутой.

Кто стоит за фондом

Леопольд Ашенбреннер — один из наиболее известных исследователей, покинувших OpenAI в 2024 году. Тогда же он опубликовал масштабный документ «Situational Awareness» — предупреждение об угрозах ускоренного развития AI, который широко разошёлся в технологическом сообществе. После ухода из компании Ашенбреннер основал хедж-фонд с тем же названием, ориентированный на инвестиции в AI-сектор.

Стратегия фонда строилась на кредитных ставках — с использованием долгового плеча — на публичные акции AI-компаний.

• Основатель — Леопольд Ашенбреннер, экс-сотрудник команды безопасности OpenAI
• Стратегия — leveraged (кредитные) позиции в публичных AI-акциях
• Публичный портфель — предположительно полностью ликвидирован по состоянию на 30 июля 2026 года
• Сохранена — доля в частной AI-компании Anthropic

Почему пришлось продать публичный портфель

Кредитное плечо кратно усиливает как прибыль, так и потери. По данным TechCrunch, когда стоимость публичных AI-позиций фонда резко упала, брокеры выставили требование маржин-колла: немедленно покрыть убытки или закрыть позиции. Фонд был вынужден распродать публичные бумаги.

AI-акции отличаются высокой волатильностью: бурный рост сектора чередуется с резкими откатами на фоне регуляторных изменений, конкуренции и макроэкономических факторов. Кредитное плечо в таком секторе создаёт повышенный риск именно в момент максимального рыночного стресса — когда выход из позиций наименее выгоден.

Почему акции Anthropic остаются козырем

Anthropic — частная AI-компания, акции которой не торгуются на бирже. Частные доли не могут быть принудительно реализованы при маржин-колле: они находятся вне досягаемости брокерских требований. Именно это позволило фонду сохранить позицию в Anthropic даже при полной ликвидации публичного портфеля.

Anthropic основана в 2021 году Дарио Амодеем и другими выходцами из OpenAI. Компания — разработчик модели Claude — привлекла крупные инвестиции от Amazon и Google; в последних раундах её оценка превышала $60 млрд. Успешное IPO или продажа компании способны принести фонду значительный возврат на вложения.

«У него ещё есть карты, которые можно разыграть», — характеризует положение фонда

TechCrunch.

Что это значит

История Situational Awareness — наглядный урок рисков кредитных стратегий в AI-секторе: принудительная ликвидация активов наступает именно тогда, когда фонды меньше всего хотят выходить из позиций. Частные доли в таких компаниях, как Anthropic, защищают от этого сценария — при условии, что до момента выхода у фонда хватит ресурсов пережить волатильность публичного рынка.

Частые вопросы

Что такое фонд Situational Awareness?

Situational Awareness — хедж-фонд, основанный Леопольдом Ашенбреннером, бывшим сотрудником команды безопасности OpenAI. Название отсылает к его известному документу 2024 года об угрозах ускорения AI. Фонд специализировался на кредитных инвестициях в публичные AI-акции.

Почему Anthropic сложнее продать, чем публичные акции?

Anthropic — непубличная компания: её акции не обращаются на бирже и не подпадают под требования брокеров о немедленном покрытии маржинальных позиций. Продать эту долю можно только на вторичном рынке частного капитала или при выходе компании на IPO.