Найджел Моррис из QED Investors: почему ИИ меняет финансы сильнее всех прошлых волн

Найджел Моррис, сооснователь Capital One и управляющий партнёр венчурного фонда QED Investors, в гостевой колонке для Crunchbase News заявил, что искусственный интеллект перепишет всю глобальную цепочку создания стоимости в финансах — и это не похоже ни на одну технологическую волну, которую он видел за 40 лет в отрасли.

Почему эта волна другая

ИИ, по мнению Морриса, отличается от прошлых волн двумя эффектами. Первый — предельные операционные издержки на обслуживание клиента падают почти до нуля: рутинные операции, поддержку и андеррайтинг берут на себя модели, а не штат сотрудников. Второй — появляются гиперперсонализированные продукты, которые прежде было невозможно собрать вручную под каждого клиента.

Моррис знает отрасль изнутри: он сооснователь Capital One — банка, который в 1990-е построил бизнес на анализе данных о заёмщиках. Тот же тезис о данных он теперь переносит на ИИ, но с куда более радикальными последствиями для структуры затрат.

Что должны сделать банки

Банки и финтехи выиграют только в одном случае — если решатся каннибализировать собственный прибыльный бизнес и перестроить операции вокруг ИИ, утверждает Моррис. Проблема в том, что действующие игроки зарабатывают на тех самых процессах, которые технология делает почти бесплатными: комиссии, ручной андеррайтинг, отделения, кол-центры.

Моррис предупреждает, что половинчатое внедрение не сработает. Прикрутить чат-бота к старой инфраструктуре — не то же самое, что перестроить цепочку создания стоимости. Тот, кто побоится обрушить собственную маржу, рискует уступить рынок конкурентам, которые сделают это первыми.

«На этот раз всё иначе» — так

Найджел Моррис, сооснователь QED Investors, формулирует главный тезис своей колонки для Crunchbase News.

Кто в зоне риска

В зоне риска, по логике Морриса, крупные действующие банки с унаследованной инфраструктурой и высокими операционными издержками. Их преимущество — масштаб и лицензии, но именно оно превращается в тормоз, когда предельная стоимость обслуживания клиента у более гибких игроков стремится к нулю.

QED Investors, соучредителем которого выступает Моррис, — один из крупнейших профильных финтех-фондов в мире, вложившийся в десятки платёжных, кредитных и необанковских стартапов. Его ставка прозрачна: новые игроки, изначально построенные вокруг ИИ, окажутся в выигрышной позиции против тех, кому придётся ломать себя.

Что это значит

Прогноз Морриса — это ставка на то, что в финансах побеждает не тот, у кого больше активов, а тот, кто первым готов обесценить собственную бизнес-модель ради нулевых издержек и персонализации. Для банков это выбор между болезненной перестройкой сейчас и потерей рынка потом.