Cambricon dobrou a receita trimestral em meio ao boom de demanda por chips de IA na China

A empresa chinesa desenvolvedora de chips de IA Cambricon acelerou drasticamente o crescimento no primeiro trimestre de 2026: a receita da empresa mais que dobrou e o lucro cresceu ainda mais. Para o mercado chinês, este é um sinal importante: a política de autonomia tecnológica já está se transformando não apenas em lemas, mas em vendas reais de aceleradores locais.

Trimestre com um impulso

A Cambricon reportou receita de 2,88 bilhões de yuan para janeiro-março de 2026, ante 1,11 bilhão de yuan um ano atrás. Este é um crescimento de aproximadamente 160% ano contra ano. O lucro líquido do trimestre foi de 1,01 bilhão de yuan contra 356 milhões um ano atrás, um ganho de cerca de 185%. O mercado reagiu rapidamente: as ações da empresa em Xangai saltaram 14% após a publicação do relatório financeiro, mostrando o maior ganho diário único desde o final de agosto.

Igualmente importante é que o trimestre parece não ser um pico único, mas a continuação de uma tendência mais longa. Lá em fevereiro, a empresa reportou seu primeiro lucro anual após vários anos sem lucro, e em março anunciou um dividendo de 15 yuan por 10 ações. O novo relatório mostra que a Cambricon não apenas voltou à lucratividade em meio ao entusiasmo com IA, mas conseguiu consolidar esse revés já no início de 2026.

O fluxo de caixa operacional do trimestre atingiu 834 milhões de yuan, e os ativos totais até o final de março cresceram 14,6%. As demonstrações financeiras mostram reservas sólidas: margem bruta foi de 54,33%, e gastos notáveis em pesquisa e desenvolvimento foram preservados mesmo em meio ao crescimento explosivo de vendas. Isto é importante porque o mercado de chips de IA está sendo vencido não apenas pelas entregas atuais, mas pela velocidade do próximo ciclo de produtos.

Por que a demanda está crescendo

A razão principal é simples: a China precisa de seu próprio poder de computação para treinamento e execução de modelos de IA, e a dependência de fornecedores estrangeiros está se tornando cada vez mais arriscada. Pequim continua seu curso em direção à autossuficiência em tecnologias críticas, incluindo semicondutores, e as restrições e incerteza em torno das entradas de chips americanos apenas intensificam a demanda por alternativas locais.

Neste contexto, a Cambricon está recebendo pedidos em áreas onde soluções estrangeiras dominavam apenas recentemente.

Cambricon atribuiu o impulso ao "crescimento sustentado na demanda por poder de computação na indústria de IA."

Pelas cifras do trimestre, o quadro fica assim:

• receita — 2,88 bilhões de yuan, crescimento de 159,6%
• lucro líquido — 1,01 bilhão de yuan, crescimento de 185%
• lucro excluindo fatores únicos — 934 milhões de yuan, crescimento de 238,6%
• fluxo de caixa operacional — 834 milhões de yuan, crescimento de 159,6%
• gastos em pesquisa e desenvolvimento — 324 milhões de yuan, ou 11,23% da receita

O relatório importa também porque mostra uma reestruturação de todo o hardware de IA chinês, não apenas o sucesso de uma empresa. Outro desenvolvedor local, MetaX, também reportou forte crescimento de receita trimestral — 75% ano contra ano. Mas a Cambricon neste momento parece ser um dos principais beneficiários da mudança para fornecedores domésticos: já possui escala, um mercado de capitais público, e status de candidato notável a se tornar a substituição chinesa da Nvidia em aceleradores de IA. Ao mesmo tempo, a competição não desapareceu: outros players estão crescendo ativamente no país, incluindo projetos em torno de GPUs locais e chips de servidor especializados.

O que isto significa

Os resultados da Cambricon mostram que a substituição de chips de IA importados na China moveu-se do estágio de estratégia para o estágio de receita, lucro e reação do mercado de ações. Se a demanda por aceleradores locais persistir, a empresa poderia se tornar um dos principais fornecedores de infraestrutura para o mercado de IA chinês. A principal questão agora não é se a demanda existe, mas com que rapidez o ecossistema doméstico será capaz de escalar a produção, memória, embalagem e software em torno desses chips.