Cambricon dobra a receita trimestral com a explosão da demanda por chips de IA na China

A desenvolvedora chinesa de chips de IA Cambricon acelerou fortemente o crescimento no primeiro trimestre de 2026: a receita mais que dobrou, e o lucro cresceu ainda mais. Para o mercado chinês, é um sinal importante: a política de autonomia tecnológica deixa de ser apenas slogan e já se traduz em vendas reais de aceleradores locais.

Um trimestre de salto

A Cambricon reportou receita de 2,88 bilhões de yuans entre janeiro e março de 2026, contra 1,11 bilhão de yuans um ano antes. É um aumento de cerca de 160% na comparação anual. O lucro líquido do trimestre foi de 1,01 bilhão de yuans, contra 356 milhões um ano atrás, alta de cerca de 185%.

O mercado reagiu rápido: após a divulgação do balanço, as ações da empresa em Xangai dispararam 14%, a maior alta diária desde o fim de agosto.

Também é relevante que o trimestre não parece um pico isolado, mas a continuação de uma tendência mais longa. Em fevereiro, a empresa informou seu primeiro lucro anual após vários anos de prejuízo e, em março, anunciou dividendo de 15 yuans para cada 10 ações. O novo relatório mostra que a Cambricon não apenas entrou no azul na onda do entusiasmo com IA, mas conseguiu consolidar essa virada já no início de 2026.

O fluxo de caixa operacional do trimestre chegou a 834 milhões de yuans, e os ativos totais no fim de março cresceram 14,6%. O balanço também mostra folga financeira: a margem bruta foi de 54,33%, e os gastos expressivos em pesquisa e desenvolvimento continuaram mesmo com o crescimento explosivo das vendas. Isso importa porque o mercado de chips de IA não é vencido apenas pelas entregas atuais, mas também pela velocidade do próximo ciclo de produtos.

Por que a demanda cresce

O motivo central é simples: a China precisa de capacidade computacional própria para treinar e executar modelos de IA, e a dependência de fornecedores estrangeiros se torna cada vez mais arriscada. Pequim mantém o rumo da autossuficiência em tecnologias críticas, incluindo semicondutores, e as restrições e incertezas sobre o fornecimento de chips americanos só aumentam a procura por alternativas locais. Nesse cenário, a Cambricon conquista pedidos onde, até pouco tempo atrás, dominavam soluções estrangeiras.

A

Cambricon atribuiu o salto ao «crescimento sustentado da demanda por poder computacional na indústria de IA».

Estes são os números do trimestre:

• receita: 2,88 bilhões de yuans, alta de 159,6%
• lucro líquido: 1,01 bilhão de yuans, alta de 185%
• lucro sem itens extraordinários: 934 milhões de yuans, alta de 238,6%
• fluxo de caixa operacional: 834 milhões de yuans, alta de 159,6%
• gastos com pesquisa e desenvolvimento: 324 milhões de yuans, ou 11,23% da receita

O relatório importa também porque mostra uma reorganização de todo o hardware de IA chinês, e não só o sucesso de uma empresa. Outra desenvolvedora local, a MetaX, também reportou forte crescimento da receita trimestral, de 75% na comparação anual. Mas a Cambricon aparece agora como uma das principais beneficiárias da virada para fornecedores internos: já tem escala, acesso ao mercado de capitais e o status de candidata de destaque a substituta da Nvidia em aceleradores de IA na China. A concorrência, porém, não desapareceu: outros players crescem no país, incluindo projetos em torno de GPUs locais e chips especializados para servidores.

O que isso significa

Os resultados da Cambricon mostram que a substituição de chips de IA importados na China passou da fase de estratégia para a de receita, lucro e reação na bolsa. Se a demanda por aceleradores locais se mantiver, a empresa pode se tornar uma das principais fornecedoras de infraestrutura para o mercado chinês de IA.

A principal pergunta agora não é se há demanda, mas com que rapidez o ecossistema nacional conseguirá escalar a produção, a memória, o empacotamento e o software em torno desses chips.