Coreia do Sul vira o maior mercado da ASML com a alta da demanda por memória para IA

A Coreia do Sul assumiu o primeiro lugar entre os mercados da ASML no primeiro trimestre de 2026, tirando a China da liderança em meio ao forte aumento das compras de equipamentos pelos fabricantes de memória. Para o mercado, é um sinal importante: o ciclo de investimento desencadeado pelo boom da inteligência artificial desloca cada vez mais a demanda para empresas que produzem memória para servidores e aceleradores de IA. A ASML é a principal fornecedora de sistemas de litografia para as fábricas de semicondutores mais avançadas, e por isso sua geografia trimestral de vendas costuma mostrar para onde vai o grosso do capex do setor.

Segundo a empresa, no primeiro trimestre de 2026 a Coreia do Sul respondeu por 45% das vendas líquidas de sistemas da ASML por região de entrega. No trimestre anterior, essa fatia era de 22%. A China, que ainda no quarto trimestre de 2025 era o maior destino, com 36%, caiu para 19%. Taiwan ficou com 23%, os EUA com 12% e os demais mercados asiáticos com 1%.

Em valores, são cerca de 2,84 bilhões de euros em fornecimentos à Coreia do Sul apenas na categoria de vendas líquidas de sistemas, que somou 6,3 bilhões de euros no trimestre. Para comparação, a China respondeu por cerca de 1,2 bilhão de euros e Taiwan por aproximadamente 1,45 bilhão. Não é toda a receita da ASML, apenas as vendas de sistemas, mas elas são o melhor retrato da atividade de investimento atual dos fabricantes de chips. A receita trimestral total da empresa chegou a 8,8 bilhões de euros, o lucro líquido foi de 2,8 bilhões de euros e a margem bruta ficou em 53%.

A principal razão da virada é a memória. O segmento de memória respondeu por 51% das vendas de sistemas da ASML no primeiro trimestre, contra apenas 30% no trimestre anterior. A lógica é simples: a infraestrutura de IA exige não só GPUs e aceleradores especializados mais potentes, mas também enormes volumes de memória rápida, sobretudo DRAM e HBM. A Coreia do Sul é o mercado de origem da Samsung Electronics e da SK hynix, as duas maiores fabricantes de memória, que ampliam a capacidade e aceleram a transição para processos de fabricação mais complexos. Para a ASML, isso significa mais demanda tanto por sistemas EUV quanto pela modernização da base já instalada.

A estrutura tecnológica do trimestre mostra o mesmo movimento. O EUV respondeu por 66% das vendas líquidas de sistemas, contra 48% no trimestre anterior, embora tenham sido vendidas menos unidades EUV do que máquinas KrF e ArFi, de uso mais amplo. O motivo é que o equipamento EUV é muito mais caro e usado quando os clientes migram para os nós de produção mais avançados. O aumento da fatia do EUV costuma indicar não só expansão de capacidade, mas avanço para processos mais complexos e intensivos em capital. Isso é especialmente importante para a memória, porque os fabricantes tentam ampliar a produção e, ao mesmo tempo, manter o desempenho que as cargas de trabalho de IA exigem.

Outro contraste importante é a China. Em 2024–2025, os clientes chineses foram um dos principais motores de pedidos da ASML, em parte por compras aceleradas diante das restrições à exportação. Mas no início de 2026 o quadro mudou: a participação da China caiu de forma visível e o centro de gravidade se deslocou temporariamente para a Coreia e outros mercados, onde a demanda por IA impulsiona diretamente a expansão da produção.

A própria ASML destaca que a demanda por chips continua superando a oferta e que os clientes aceleram os planos de ampliação de capacidade para 2026 e além. A empresa também elevou a projeção de receita para todo o ano de 2026 para 36 a 40 bilhões de euros e observou separadamente que essa faixa já incorpora a incerteza em torno do controle de exportações.

Para a indústria, isso significa que a próxima fase do boom da IA será definida não só pelos chips de computação, mas também por quem eliminar mais rápido os gargalos na cadeia de suprimentos de memória. Se a tendência atual se mantiver, a Coreia do Sul consolidará seu papel como um dos principais centros de investimento de capital em semicondutores, e os resultados da ASML continuarão servindo como indicador antecipado de onde surgirá a próxima escassez.