Baidu e Alibaba: gigantes chineses de IA recuperam confiança de Wall Street

O mercado de ações muitas vezes se comporta como um adolescente caprichoso, mas hoje no pré-mercado dos EUA estamos vendo uma rara unanimidade em relação às empresas de tecnologia chinesas. Enquanto analistas debatem o ritmo da recuperação econômica da China, os números reais no placar mostram que os investidores estão dispostos a perdoar mágoas antigas pelo bem do futuro da inteligência artificial. A plataforma Bilibili se tornou a heroína da manhã, com suas cotações disparando mais de 4%.

E isto não é apenas um rebote aleatório. Para aqueles que não acompanham as questões internas da China, deixe-me lembrar: a Bilibili deixou de ser apenas um "YouTube chinês para fãs de anime" há muito tempo. Hoje é a principal plataforma para troca de experiências entre desenvolvedores de redes neurais e um hub para conteúdo generativo criado por usuários.

Seguindo-a com confiança estão os pesos pesados. Baidu ganhou mais de 2%, e a razão aqui é óbvia. A empresa de Robin Li foi a primeira na China a apostar em LLM e agora está colhendo os frutos.

Seu modelo Ernie Bot não é mais percebido como um desenvolvimento que busca acompanhar. Depois que Baidu integrou IA em todos os seus serviços—desde busca até computação em nuvem—a empresa se transformou na principal ferramenta proxy para quem quer investir em IA chinesa sem esperar por IPOs de startups especializadas. O mercado entende: se alguém na China conseguir monetizar redes neurais em escala nacional, será a Baidu.

Alibaba também não fica atrás, mostrando crescimento de mais de 1%. Após reestruturação em larga escala e separação da divisão de nuvem como uma direção separada, a empresa se focou na família de modelos Qwen. É importante entender o contexto: Alibaba agora está perseguindo uma política agressiva de código aberto, tentando se tornar para a IA mundial o que Meta uma vez se tornou com seu Llama.

O aumento nas cotações do pré-mercado é uma espécie de voto de confiança em sua estratégia "AI-first", que substituiu o antigo modelo de varejo puro. Quando um gigante dessa escala vira seu navio em direção às redes neurais, a inércia é enorme, mas o lucro potencial faz os investidores abrirem posições. É interessante olhar para aqueles que permaneceram na zona vermelha.

JD.com e iQIYI perderam mais de 1%, e fabricantes de carros elétricos como Li Auto e NIO mostram declínio ou crescimento puramente simbólico. Isto cria uma linha divisória clara.

O dinheiro está fluindo do "hardware" e do comércio tradicional para software e algoritmos. Os investidores estão claramente cansados de guerras de preços no mercado de veículos elétricos chinês, onde as margens estão derretendo aos nossos olhos. Em vez disso, estão procurando abrigo em empresas que possuem dados e poder computacional.

Nesse sentido, Baidu e Alibaba parecem ativos muito mais confiáveis do que outra planta de montagem de crossovers. Por que isto está acontecendo agora? Estamos observando uma fase de maturação do mercado.

Um período de pânico devido à pressão regulatória na China foi substituído por pragmatismo. Os fundos americanos veem que os modelos de IA chineses estão começando a ocupar posições de destaque nos benchmarks globais, e o custo de treinamento desses modelos na China é frequentemente menor devido às especificidades do mercado de trabalho e acesso aos dados. Se antes o setor de tecnologia chinês era comprado "como troco" do americano, agora é uma diversificação consciente de portfólio.

A IA se tornou aquela ponte que permite ao capital retornar à China, apesar das complexidades geopolíticas. O principal: o mercado finalmente escolheu seus favoritos—aqueles que controlam nuvens e algoritmos. Baidu e Alibaba conseguirão manter esse ritmo quando os relatórios trimestrais chegarem?