Perdas não são obstáculo: por que fabricante de LT precisava de um startup de IA

Imagine a situação: seu negócio principal de produção de estruturas de aço está gerando apenas prejuízos, as contas estão vazias e as perspectivas são nebulosas. O que faz a administração típica nessa situação? Tenta otimizar despesas?

Não, ela decide comprar uma startup de IA na moda com seus últimos reais. Este é exatamente o cenário que a empresa chinesa Fengfan Power está vivenciando agora, causando uma perplexidade bastante razoável entre os reguladores. A Bolsa de Valores de Xangai (SSE) não ficou calada e enviou à empresa uma solicitação oficial exigindo uma explicação sobre o que está acontecendo.

A essência do negócio soa ambiciosa e um tanto desesperada. A Fengfan planeja desembolsar 383 milhões de iuans por 51% das ações da Yanling Jiaye, uma empresa de Pequim que atua em tecnologias inteligentes. O problema é que a Fengfan passou toda a sua existência fabricando torres para linhas de transmissão elétrica e outros equipamentos pesados.

Estes são mundos fundamentalmente diferentes. Quando uma empresa com retorno negativo de repente anuncia uma "aquisição transfronteiriça," sempre parece uma tentativa de lançar pó nos olhos dos investidores e impulsionar o valor das ações aproveitando-se do interesse geral em inteligência artificial. A carta do regulador atinge os pontos mais sensíveis.

Primeiro, de onde vem o dinheiro? Usar recursos próprios e empréstimos enquanto gera prejuízos atuais é um risco que beira a imprudência. Segundo, onde está a sinergia?

A bolsa de Xangai pede diretamente para esclarecer como exatamente a produção de torres de ferro se relaciona com os sistemas inteligentes da Yanling Jiaye. No mundo corporativo isto é frequentemente chamado de "desenvolvimento estratégico," mas na realidade frequentemente acaba sendo uma tentativa de esconder problemas estruturais do negócio principal por trás da fachada de novas tecnologias. Atenção especial é dada à questão da integração.

Este é o momento mais delicado em tais negócios. A administração da Fengfan não possui nem base técnica nem competências relevantes nem compreensão das especificidades do mercado de software e IA. Como industriais severos de Changzhou vão controlar e desenvolver profissionais de TI da capital?

A bolsa exige a divulgação de planos concretos para gestão de recursos e pessoal da empresa adquirida. Sem um plano claro, tais aquisições normalmente terminam com o ativo adquirido "se dissolvendo" na burocracia da empresa-mãe, e investimentos simplesmente baixados depois de alguns anos. A história da Fengfan Power é um espelho do estado atual do mercado chinês.

O setor tradicional sente pressão e tenta encontrar salvação na digitalização, mas frequentemente o faz de maneira grosseira. Em vez de transformação gradual, vemos saltos abruptos para o desconhecido. Os investidores devem observar cuidadosamente a resposta da empresa: se palavras eloquentes sobre um "futuro inteligente" não forem apoiadas por números e lógica, então 383 milhões de iuans podem simplesmente queimar-se na tentativa de acompanhar tendências.

O ponto principal: os reguladores não confiam mais em palavras de empresas que tentam "tornar verde" ou "inteligentizar" seus negócios através de aquisições questionáveis. O fabricante de linhas de transmissão elétrica conseguirá comprovar sua competência em IA, ou é este o começo do fim?