OpenAI chega a US$ 70 bilhões de receita anual, e a Oracle leva gás para data centers de caminhão

A receita anualizada da OpenAI deve atingir US$ 70 bilhões ou superar esse patamar até o fim de 2026. O número foi citado por Ed Ludlow no Bloomberg Tech. No mesmo episódio: a Oracle mantém no prazo vários data centers porque o gás natural que os abastece chega por caminhões. Ilya Fushman, sócio da Kleiner Perkins, falou sobre os megaIPOs em IA e sobre IA física.

O episódio é curto, mas as três histórias se conectam. A receita depende de computação, a computação depende de eletricidade, e a eletricidade já viaja em caminhões-tanque.

O que US$ 70 bilhões realmente significam

Run rate é a receita do período mais recente multiplicada até a escala anual. Nas demonstrações contábeis, essa soma não aparecerá para o ano. É um retrato do ritmo atual: um mês forte vira um número anual grande. Para uma empresa em crescimento rápido, a métrica é útil, mas infla o resultado quando a demanda é sazonal ou depende de contratos pontuais.

Para dar escala: no fim de 2025, Sam Altman citou um ritmo anual da OpenAI pouco acima de US$ 20 bilhões. Em comparação com esse ponto de referência, o crescimento é de mais de três vezes em um ano. A matéria da Bloomberg não detalha a divisão entre assinaturas do ChatGPT, API e contratos corporativos, então ainda é cedo para avaliar a estrutura desse crescimento.

Gás em caminhão-tanque no lugar de subestação

A segunda notícia mostra o custo desse crescimento. A Oracle, um dos principais parceiros de infraestrutura da OpenAI, mantém os prazos de vários data centers recebendo gás natural por caminhões. Aparentemente, é uma solução temporária, enquanto os sites não estão conectados à rede elétrica ou a um gasoduto. O anúncio não diz quais campi nem quais volumes estão envolvidos.

A lógica é clara. A conexão à rede pode levar anos, e um contrato de computação exige entrada em operação no prazo. O gás transportado por caminhão é mais caro e menos confiável que o de um gasoduto. Em compensação, elimina o principal risco: deixar equipamentos caros parados enquanto se espera por uma subestação. A eletricidade virou o gargalo do setor, e isso já aparece na logística.

Fila de IPOs e IA física

Ilya Fushman, da Kleiner Perkins, fala sobre os megaIPOs em IA e sobre o futuro da IA física, ou seja, robôs e sistemas que operam no mundo real. O anúncio não traz as avaliações específicas dele, então não vou reproduzir suas teses. A ligação com as duas primeiras histórias, porém, é direta. Se grandes empresas de IA abrirem capital, os investidores do mercado público vão comparar o run rate declarado com a receita efetiva, a margem e os investimentos em data centers. A história dos caminhões de gás mostra como esses investimentos se traduzem na prática.

Principais dados do episódio

• OpenAI: receita anualizada esperada em US$ 70 bilhões ou mais até o fim de 2026
• Métrica: run rate, não a receita anual contábil
• Oracle: vários data centers seguem no cronograma graças à entrega de gás natural por caminhões
• Convidado: Ilya Fushman, sócio da Kleiner Perkins
• Temas da conversa: fila de megaIPOs em IA, IA física
• Fonte: Bloomberg Tech, 9 de outubro de 2026

O que observar daqui para frente

Investidores devem separar run rate de receita reconhecida e perguntar às empresas quanto da soma anualizada vem de contratos recorrentes. Quem constrói produtos sobre APIs deve prever o risco de atrasos de capacidade nos provedores: os prazos de entrada em operação dos data centers agora dependem de combustível e de redes elétricas tanto quanto de chips. Fundadores de startups de IA física devem acompanhar como o mercado avaliará os IPOs dos grandes players, porque disso dependem as avaliações de valor e o acesso a capital da próxima onda. A principal pergunta prática: quanto custa cada dólar dessa receita em megawatts que precisam ser transportados em caminhões-tanque.