Google eleva projeção de capex em IA para US$ 205 bilhões, e Wall Street fica apreensiva

No relatório trimestral divulgado em 22 de julho de 2026, o Google elevou a projeção de despesas de capital (capex) do ano para US$ 205 bilhões, ante os US$ 190 bilhões que a empresa havia indicado no trimestre anterior. Mesmo o piso da nova faixa, de US$ 195 bilhões, supera o teto anterior, e essa revisão deixou os investidores de Wall Street apreensivos.

O que mudou na projeção

O Google aumentou a estimativa máxima de capex para 2026 de US$ 190 bilhões para US$ 205 bilhões e elevou o piso da faixa para US$ 195 bilhões. O ponto-chave: o novo mínimo de gastos ficou acima do máximo que a própria empresa havia divulgado apenas um trimestre antes. Segundo a Reuters, o Google revisou a projeção ao mesmo tempo que publicou o balanço trimestral, no qual o crescimento da receita da divisão de nuvem Google Cloud superou as expectativas dos analistas. Ou seja, o negócio cresce, mas o apetite por gastos cresce ainda mais rápido.

• Relatório trimestral divulgado em 22 de julho de 2026
• Nova projeção de capex: até US$ 205 bilhões (antes: até US$ 190 bilhões)
• Piso da nova faixa: US$ 195 bilhões, acima do teto anterior
• Tamanho da revisão em apenas um trimestre: cerca de US$ 15 bilhões
• Principal item de despesa: infraestrutura de IA (data centers, servidores, chips)

Por que isso assustou os investidores?

O que preocupou os investidores não foi o tamanho da cifra, mas o fato de o Google ter admitido, na prática, que não consegue prever com precisão os próprios gastos. Uma revisão de US$ 15 bilhões em um único trimestre indica que a empresa não controla o ritmo de crescimento dos custos com infraestrutura de IA. Para o mercado, a imprevisibilidade das despesas assusta mais do que o valor absoluto. Além disso, segundo o Financial Times, o Google gasta mais com infraestrutura do que ganha, o que coloca em dúvida a economia de toda a aposta em IA.

«Do ponto de vista do investidor, o

Google basicamente admitiu que não consegue prever com precisão os próprios gastos» — coluna do The Verge

Como o mercado reagiu

A reação do mercado já aparece no título do The Verge: «A IA finalmente ficou cara o bastante para deixar Wall Street nervosa». A notícia saiu no auge da temporada de balanços trimestrais, quando os investidores estão especialmente atentos às projeções de gastos, e as ações do setor de IA reagiram com queda. É compreensível a tentação de minimizar, com um «o que são US$ 15 bilhões entre amigos», mas é justamente a incapacidade da maior empresa de internet de apontar um número exato para os próprios gastos que abala mais a confiança do que qualquer valor isolado.

Para onde vai esse dinheiro?

O capex do Google vai quase todo para infraestrutura de IA: data centers, servidores e chips próprios para treinar e executar modelos. Os US$ 205 bilhões correspondem apenas aos gastos de 2026. Essa escala reflete a corrida geral entre as gigantes de tecnologia, que ampliam a capacidade de computação para atender à demanda por IA generativa, e o fazem mais rápido do que esses investimentos conseguem se pagar com receita.

O que isso significa

A corrida por infraestrutura de IA passou do limite a partir do qual sua escala começou a inquietar Wall Street: os gastos crescem mais rápido do que as empresas conseguem prevê-los. Para o Google, o segundo trimestre de 2026 foi o primeiro período em que os gastos com IA deixaram de ser símbolo de ambição e passaram a ser fonte de preocupação para os investidores. Daqui para a frente, o mercado vai olhar menos para os valores anunciados e mais para a precisão com que as empresas conseguem projetá-los.

Perguntas frequentes

Quanto subiu a projeção de capex do Google?

O Google elevou a projeção de «até US$ 190 bilhões», divulgada no trimestre anterior, para «até US$ 205 bilhões» no relatório do segundo trimestre de 2026. A revisão é de cerca de US$ 15 bilhões, e o piso da nova faixa (US$ 195 bilhões) fica acima do máximo anterior.

Por que o aumento do capex preocupou os investidores?

Uma revisão tão forte da projeção em apenas um trimestre indica que o Google não consegue prever com precisão os gastos com infraestrutura de IA. Além disso, segundo o Financial Times, a empresa gasta mais com infraestrutura do que ganha.