Rosnano recebe participações em fabricante de robôs, operadora e fábrica de supercapacitores

A Rosnano recebeu participações em quatro empresas de TI de uma só vez após o encerramento de um grande fundo de alta tecnologia de 5 bilhões de rublos, no qual a estatal havia investido anteriormente. Segundo especialistas, as participações valem entre 150–250 milhões de rublos, com liquidez praticamente nula.

Quais ativos ficaram com a estatal

A Rosnano é uma corporação estatal criada em 2007 para desenvolver a indústria de nanotecnologia na Rússia e, mais tarde, foi reorganizada como sociedade anônima. Em quinze anos, a empresa mudou de modelo de negócios: deixou de fazer investimentos diretos em projetos industriais e passou a atuar por meio de uma rede de fundos de venture capital e setoriais, coinvestindo ao lado de gestoras privadas. Um desses fundos, o fundo de alta tecnologia de 5 bilhões de rublos, foi liquidado, e as participações em suas empresas investidas passaram automaticamente para o balanço da Rosnano.

• O fundo liquidado administrava ativos de 5 bilhões de rublos
• Especialistas avaliam as participações recebidas em 150–250 milhões de rublos
• O portfólio inclui participações em uma fabricante de robôs, uma operadora de telecom em nuvem e uma fábrica de supercapacitores
• Especialistas classificam a liquidez dos ativos como praticamente nula

Por que uma fábrica de supercapacitores estabilizaria a internet?

Supercapacitores são dispositivos de armazenamento de energia que, ao contrário das baterias comuns, conseguem fornecer correntes elevadas quase instantaneamente e suportam dezenas de milhares de ciclos de carga e descarga. Na prática, eles costumam servir como fonte de energia de backup para equipamentos de telecomunicações e de rede: em uma queda breve de energia, o supercapacitor assume a carga na hora e impede que o nó de comunicação reinicie. É essa função que está por trás da expressão "estabilizar o funcionamento da internet": não se trata do tráfego em si, mas do fornecimento ininterrupto de energia à infraestrutura de rede.

Por que isso importa para o mercado?

A robótica industrial e a infraestrutura de nuvem continuam entre as prioridades da substituição de importações na Rússia. Desde 2022, a dependência de fornecedores ocidentais de equipamentos e serviços de nuvem virou um risco estratégico para o país. Ter no portfólio da Rosnano participações em uma fabricante de robôs e em uma operadora de nuvem se encaixa nessa agenda, mesmo que a operação em si tenha caráter técnico, e não estratégico.

Como a Rosnano explica a operação?

A estatal descreve o recebimento das participações como uma redistribuição técnica de ativos, e não como uma nova estratégia de investimento. Formalmente, a Rosnano não comprou essas participações: elas foram transferidas automaticamente para seu balanço após a liquidação do fundo, no qual os recursos haviam sido aplicados antes do encerramento. Essa lógica é comum em muitos fundos estatais: quando a estrutura gestora é encerrada, as participações não vendidas nas empresas investidas simplesmente passam para a organização controladora.

O que isso significa?

O caso revela o outro lado dos investimentos estatais de venture capital em alta tecnologia: os ativos de um fundo encerrado após anos de operação acabam espalhados pelo portfólio da controladora, com liquidez incerta. Isso vale inclusive para soluções de infraestrutura, como energia de backup para a internet russa, e para a robótica voltada à substituição de importações.