SK Hynix se tornou uma empresa trilionária em meio ao boom de IA

A SK Hynix, fabricante sul-coreana de chips de memória, se tornou uma empresa com capitalização de mercado de um trilhão de dólares e se tornou a segunda empresa pública mais valiosa da Coreia do Sul, ficando atrás apenas da Samsung Electronics, reporta a Bloomberg.

Como a empresa chegou ao segundo lugar no país

Há duas décadas, SK Hynix lutava pela sobrevivência: a empresa esteve repetidamente à beira da falência, passou por mudanças de propriedade e permaneceu como um player secundário no mercado de memória até os anos 2010, atrás da Samsung e Micron Technology. Hoje supera em capitalização de mercado quase todas as corporações sul-coreanas exceto Samsung Electronics — e isso apesar de que há relativamente pouco tempo os investidores nem mesmo consideravam SK Hynix como uma empresa de primeira tier em escala nacional.

• SK Hynix é fabricante de chips DRAM e NAND flash
• A empresa entrou no grupo das maiores emissoras públicas da Coreia do Sul, ocupando o segundo lugar
• Há duas décadas estava em estado de crise
• Por capitalização de mercado fica apenas atrás da Samsung Electronics
• Faz parte do conglomerado SK Group

Por que a memória de repente se tornou a principal mercadoria da era da IA

O principal motor da reavaliação não é a eletrônica de consumo, mas os data centers para inteligência artificial. SK Hynix é um dos principais fornecedores de chips HBM (High Bandwidth Memory), que são instalados em aceleradores de IA como Nvidia H100, H200 e Blackwell: sem memória rápida próxima ao processador, o treinamento e inferência de grandes modelos de linguagem esbarram em um gargalo de largura de banda. A demanda de hyperscalers por servidores para IA generativa impulsionou preços e fornecimentos de memória em geral, não apenas HBM, o que se refletiu na receita e avaliação da empresa.

SK Hynix faz parte do conglomerado SK Group e por muito tempo foi percebida pelos investidores como um negócio cíclico e secundário diante de altas e quedas nos preços de memória — o mercado de DRAM e NAND historicamente passa por fases de escassez e superprodução em intervalos de alguns anos. O boom de infraestrutura de IA mudou essa lógica: fabricantes de memória se tornaram um elo não menos crítico na cadeia de suprimentos de IA do que os próprios desenvolvedores de chips e criadores de modelos, e a demanda por HBM se mostrou tão alta que a capacidade de produção é reservada por clientes anos antecipadamente.

Como isso muda o equilíbrio de poder na indústria

Antes do boom de IA, o trio de fabricantes de memória — Samsung, SK Hynix e a americana Micron Technology — competia principalmente em preço por chips padrão para smartphones, laptops e servidores de propósito geral. HBM é mais complexo: são pilhas de memória multicamadas conectadas ao processador através de tecnologia de vias através do silício, e a fabricação de tais chips requer sofisticação tecnológica muito maior do que a produção de memória em massa. SK Hynix foi uma das primeiras a apostar nessa direção, e agora está colhendo os frutos: contratos com fabricantes de aceleradores de IA transformaram um player antes secundário em uma das empresas de tecnologia mais caras da Ásia.

O que isso significa

A história de SK Hynix mostra que o boom de inteligência artificial redistribui a capitalização não apenas entre desenvolvedores de modelos e fabricantes de GPU, mas também em elos muito menos visíveis da cadeia de suprimentos — fabricantes de memória, sem os quais aceleradores de IA simplesmente não podem funcionar em capacidade total.