Gary Gensler: IA é a tecnologia mais importante do nosso tempo, mas precisa entregar resultados reais

O ex-presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), Gary Gensler, chamou a inteligência artificial de tecnologia mais significativa do nosso tempo, mas logo impôs uma condição: os líderes do setor de IA e os hiperescaladores precisam passar das promessas a resultados financeiros mensuráveis.

A tese: o hype exige provas

Em entrevista ao vivo ao Bloomberg Surveillance, com os apresentadores Paul Sweeney e Tom Keene, Gensler expôs uma posição cada vez mais compartilhada por investidores institucionais. Segundo ele, as empresas que apostam em IA precisam gerar receita real e entregar ganho concreto de produtividade; do contrário, as avaliações atuais do mercado simplesmente não teriam como se justificar.

"Condições atuais do mercado" é uma expressão que Gensler usou de propósito. Na linguagem financeira, significa uma coisa só: depois de vários anos de alta nas cotações baseada em puras expectativas, o mercado entra no modo "mostre o resultado".

"A IA é a tecnologia mais transformadora do nosso tempo", afirmou

Gensler, ressaltando que é justamente por isso que as apostas nessa corrida são especialmente altas.

Pressão sobre os hiperescaladores

Microsoft, Amazon, Google e Meta* anunciaram, somadas, gastos de capital com infraestrutura de IA na casa das centenas de bilhões de dólares só neste ano. Analistas de Wall Street e grandes acionistas esperam que esses investimentos comecem a se converter em lucro de verdade.

Principais métricas que o mercado acompanha:

• Crescimento da receita de produtos de IA em comparação com os custos de infraestrutura
• Redução dos custos operacionais das empresas por meio da automação
• Monetização da IA generativa no segmento corporativo
• Retenção de usuários em assinaturas pagas de IA e aumento do ticket médio
• Queda do custo de inferência conforme os modelos escalam

O problema é que o ciclo entre o investimento em data centers e a receita real é longo. Servidores levam anos para ser construídos, e o efeito da adoção de IA nos processos de negócio se desenrola devagar. É essa defasagem entre a velocidade do investimento e a da monetização que começa a preocupar o mercado.

Um regulador que sabe notar bolhas

O ex-chefe da SEC é conhecido por não ter medo de ir contra o consenso do mercado. Durante sua gestão (2021–2025), perseguiu duramente as empresas de criptomoedas justamente quando todo o mercado vivia a euforia e poucos queriam ouvir falar de riscos.

Agora, dando aulas no MIT e participando de eventos financeiros, Gensler aplica a mesma lente à IA: a tecnologia é real e importante, mas as avaliações de mercado muitas vezes correm à frente da monetização efetiva. Cedo ou tarde essa diferença se corrige, de forma dolorosa para quem não se adaptou a tempo.

O ponto central: Gensler não diz que a IA está supervalorizada. Ele diz que as provas são necessárias aqui e agora.

O que isso significa

Quando o ex-presidente do principal regulador financeiro dos EUA exige publicamente "mostrem o dinheiro", é um sinal para todo o setor. As empresas de IA entram numa fase em que a narrativa de "estamos mudando o mundo" precisa ser sustentada por balanços de lucro concretos e casos reais de ganho de eficiência.

Para startups e empresas de capital aberto, isso significa uma coisa: a era das promessas está acabando e começa a era da rentabilidade.

*A Meta foi designada organização extremista e é proibida na Rússia.