Balderton Capital: Reino Unido está perto de ter sua primeira empresa de £100 bilhões

O Reino Unido ainda não deu ao mundo nenhuma empresa de tecnologia avaliada em £100 bilhões. James Wise, da Balderton Capital, acredita que isso pode mudar nos próximos anos, com uma condição: governo e investidores precisam agir como aliados, e não como mundos paralelos.

Quem fala e por que isso importa

Wise ocupa uma posição dupla rara. Como sócio-geral da Balderton Capital, um dos maiores fundos de venture capital da Europa, com carteira de mais de 200 empresas, entre elas Revolut, Depop e GoCardless, ele vê o mercado por dentro. Ao mesmo tempo, preside o Sovereign AI, fundo estatal que o governo britânico criou para participar de forma sistemática da corrida pela liderança em inteligência artificial.

Essa combinação torna sua avaliação ponderada: ele não fala como lobista nem como funcionário público, mas como alguém que atua nos dois lados. Wise fez a declaração na London Tech Week, principal fórum anual do setor de tecnologia britânico.

Onde a cadeia de crescimento quebra

Segundo Wise, as empresas britânicas sabem crescer até certo ponto, mas tropeçam na transição para a escala global. Séries A e B não são problema. As dificuldades começam na fase de expansão agressiva para EUA, Ásia e Europa continental, quando são necessários volumes de capital e um tipo de apoio completamente diferentes.

As principais barreiras apontadas por Wise:

• Falta de grande capital institucional no país: fundos de pensão britânicos historicamente investiram pouco em tecnologia
• Ausência de instrumentos estatais para a fase de escala (Series C em diante)
• Risco de «êxodo» de empresas bem-sucedidas: muitas abrem capital na Nasdaq ou transferem a sede para os EUA
• A incerteza regulatória no setor de IA trava decisões estratégicas
• Falta de coordenação entre os programas do governo e as necessidades reais dos investidores

Para comparação, Alemanha e França já criaram mecanismos específicos (garantias estatais, instrumentos de coinvestimento e estruturas preferenciais) que ajudam a manter os «campeões» de tecnologia dentro do país.

O que o Sovereign AI Fund deve fazer

O fundo Sovereign AI, sob a liderança de Wise, pretende ser justamente esse ponto de coordenação: unir capital privado e recursos públicos, reduzir o risco para investidores em fases avançadas e criar condições para que as empresas escalem sem sair do país.

«Já estamos perto.

Não é questão de décadas, é questão dos próximos anos», afirmou Wise em entrevista à Bloomberg.

Ele não citou candidatos específicos ao posto de primeira empresa «centenária» britânica. Ainda assim, é evidente que várias grandes fintechs e startups de IA que cresceram com apoio de fundos como a Balderton já caminham na direção certa em termos de valuation.

O que isso significa

Londres há tempos se posiciona como a capital europeia da tecnologia, mas ainda não sustentou isso com uma empresa de valor de mercado na casa das centenas de bilhões de libras. Se o Reino Unido não criar agora uma infraestrutura sistemática de apoio à escala, a próxima empresa «centenária» com raízes europeias provavelmente será negociada em dólares em uma bolsa americana.