Francisco Partners capta recorde de US$ 18 bilhões apesar da crise em M&A

A Francisco Partners, uma das principais gestoras de private equity especializadas em empresas de tecnologia, captou mais de US$ 18 bilhões para dois novos fundos. É uma marca histórica: o maior resultado já obtido pela empresa. Chama a atenção que a captação tenha ocorrido em plena retração global do mercado de M&A e em meio às dúvidas crescentes dos investidores sobre a supervalorização das empresas do setor de IA.

Captação recorde em plena retração

O mercado de private equity em tecnologia atravessa um dos períodos mais difíceis dos últimos anos. Grandes negócios estão sendo adiados ou congelados, os valuations de empresas jovens passam por revisões bem para baixo, e potenciais investidores preferem segurar o caixa e esperar um cenário mais estável.

Nesse contexto, o resultado da Francisco Partners impressiona e soa quase paradoxal. A empresa atingiu sua meta de captação e ainda a superou. Isso indica que o fundo oferece algo em que os investidores estão dispostos a buscar conforto mesmo em tempos sombrios.

O portfólio da Francisco Partners reúne mais de 200 empresas, com as quais o fundo trabalhou ao longo de duas décadas. O histórico da empresa tem muitos exemplos de investimentos bem-sucedidos: ela encontrava empresas jovens em estágio inicial, ajudava-as a crescer e se desenvolver e depois as vendia a grandes compradores estratégicos ou por meio de ofertas públicas (IPO), com lucro multiplicado. Esse é o principal argumento para os novos investidores.

Para onde vai o dinheiro

A Francisco Partners é especializada em tecnologias que resolvem problemas concretos e tangíveis dos negócios, e não em apostas sobre o futuro ou em aplicações hipotéticas de IA. As principais frentes de investimento são:

• Infraestrutura de computação em nuvem e data centers
• Segurança digital, proteção de dados e cibersegurança
• Software corporativo (SaaS, sistemas de gestão)
• Tecnologias para saúde e biotecnologia
• Soluções de sustentabilidade e meio ambiente

O portfólio inclui nomes conhecidos: Alteryx (análise de dados), Jamf (gerenciamento de dispositivos Apple para empresas) e Eze Software (plataformas de fintech para gestoras de investimento). Cada uma delas, em seu tempo, teve uma saída bem-sucedida, seja via M&A, seja via IPO.

Não são apostas especulativas no hype de amanhã. São investimentos em empresas que já mostram crescimento estável de receita e potencial de rentabilidade. Em tempos difíceis, é justamente essa abordagem que se torna o argumento mais convincente para os investidores.

O que isso sinaliza ao mercado

O sucesso da Francisco Partners envia alguns sinais importantes que todos os participantes do mercado deveriam entender.

Primeiro, o grande capital de risco continua ativo. Sim, a retração existe e é real. Mas isso não significa paralisia, e sim redistribuição. O capital está se concentrando nas mãos de fundos com histórico comprovado, enquanto fundos pequenos ou novos enfrentam mais dificuldades.

Segundo, os investidores sabem separar modismo de realidade. Todo mundo fala de IA, mas os investidores estão dispostos a aplicar dinheiro em empresas que resolvem problemas concretos: nuvem, segurança, software. O interesse especulativo em IA pura pode diminuir, mas a demanda por tecnologias reais e úteis continua.

Por fim, o mercado valoriza experiência e histórico. A Francisco Partners captou um valor recorde não por saber conversar bem com investidores, mas por ter um histórico comprovado de encontrar e fazer crescer empresas. Em uma era de dúvidas, esse é o argumento mais forte.