Cambricon duplica sus ingresos trimestrales con el auge de la demanda de chips de IA en China

La desarrolladora china de chips de IA Cambricon aceleró con fuerza su crecimiento en el primer trimestre de 2026: sus ingresos más que se duplicaron y el beneficio creció todavía más. Para el mercado chino es una señal importante: la política de autonomía tecnológica ya no se queda en consignas, sino que se traduce en ventas reales de aceleradores locales.

Un trimestre de despegue

Cambricon registró unos ingresos de 2880 millones de yuanes entre enero y marzo de 2026, frente a 1110 millones de yuanes un año antes. Supone un aumento de aproximadamente el 160% interanual. El beneficio neto del trimestre fue de 1010 millones de yuanes, frente a 356 millones hace un año, es decir, creció cerca de un 185%.

El mercado reaccionó rápido: tras la publicación de resultados, las acciones de la compañía en Shanghái se dispararon un 14%, su mayor subida diaria desde finales de agosto.

También importa que el trimestre no parece un pico aislado, sino la continuación de una tendencia más larga. En febrero, la empresa comunicó su primer beneficio anual tras varios años de pérdidas, y en marzo anunció un dividendo de 15 yuanes por cada 10 acciones. El nuevo informe muestra que Cambricon no se limitó a entrar en beneficios al calor del entusiasmo por la IA, sino que consolidó ese giro ya al comienzo de 2026.

El flujo de caja operativo del trimestre alcanzó 834 millones de yuanes y los activos totales a finales de marzo aumentaron un 14,6%. El informe también refleja cierto colchón financiero: el margen bruto fue del 54,33% y el gasto notable en investigación y desarrollo se mantuvo incluso con el crecimiento explosivo de las ventas. Esto importa porque el mercado de chips de IA no se gana solo con las entregas actuales, sino también con la velocidad del siguiente ciclo de producto.

Por qué crece la demanda

La razón clave es sencilla: China necesita capacidad de cómputo propia para entrenar y ejecutar modelos de IA, y la dependencia de proveedores extranjeros es cada vez más arriesgada. Pekín mantiene su apuesta por la autosuficiencia en tecnologías críticas, incluidos los semiconductores, y las restricciones y la incertidumbre en torno al suministro de chips estadounidenses solo refuerzan la demanda de alternativas locales. En este contexto, Cambricon consigue pedidos allí donde hasta hace poco dominaban las soluciones extranjeras.

Cambricon atribuyó el salto al «crecimiento sostenido de la demanda de

capacidad de cómputo en la industria de la IA».

Estas son las cifras del trimestre:

• ingresos: 2880 millones de yuanes, un 159,6% más
• beneficio neto: 1010 millones de yuanes, un 185% más
• beneficio sin partidas extraordinarias: 934 millones de yuanes, un 238,6% más
• flujo de caja operativo: 834 millones de yuanes, un 159,6% más
• gasto en investigación y desarrollo: 324 millones de yuanes, el 11,23% de los ingresos

El informe importa además porque muestra una reconfiguración de todo el hardware de IA chino, y no solo el éxito de una empresa. Otra desarrolladora local, MetaX, también informó de un fuerte crecimiento de sus ingresos trimestrales: un 75% interanual. Pero Cambricon parece ahora uno de los principales beneficiarios del giro hacia los proveedores nacionales: ya tiene escala, acceso al mercado de capitales y el estatus de candidata destacada a sustituir a Nvidia en aceleradores de IA en China. Aun así, la competencia no ha desaparecido: en el país crecen con fuerza otros actores, incluidos proyectos en torno a GPU locales y chips especializados para servidores.

Qué significa

Los resultados de Cambricon muestran que la sustitución de chips de IA importados en China ha pasado de la estrategia a los ingresos, los beneficios y la reacción bursátil. Si la demanda de aceleradores locales se mantiene, la compañía puede convertirse en uno de los proveedores clave de infraestructura para el mercado chino de IA.

La pregunta principal ahora no es si hay demanda, sino con qué rapidez podrá el ecosistema nacional escalar la producción, la memoria, el empaquetado y el software en torno a estos chips.