Corea del Sur se convierte en el mayor mercado de ASML por el tirón de la memoria para IA

Corea del Sur ocupó el primer puesto entre los mercados de ASML en el primer trimestre de 2026 y desplazó a China, en un contexto de fuerte aumento de las compras de equipos por parte de los fabricantes de memoria. Para el mercado es una señal importante: el ciclo de inversión desencadenado por el auge de la inteligencia artificial traslada cada vez más la demanda hacia las empresas que producen memoria para servidores y aceleradores de IA. ASML es el proveedor clave de sistemas de litografía para las fábricas de semiconductores más avanzadas, así que su geografía trimestral de ventas suele indicar hacia dónde se dirige el grueso del gasto de capital del sector.

Según la compañía, en el primer trimestre de 2026 Corea del Sur aportó el 45% de las ventas netas de sistemas de ASML por región de envío. En el trimestre anterior, esa cuota era del 22%. China, que aún en el cuarto trimestre de 2025 era el mayor destino con un 36%, cayó al 19%. Taiwán alcanzó el 23%, EE. UU. el 12% y el resto de mercados asiáticos el 1%.

En términos monetarios, se trata de unos 2.840 millones de euros en suministros a Corea del Sur solo en la categoría de ventas netas de sistemas, que en el trimestre sumó 6.300 millones de euros. A modo de comparación, a China le correspondieron unos 1.200 millones de euros y a Taiwán, aproximadamente 1.450 millones. No son todos los ingresos de ASML, sino únicamente las ventas de sistemas, pero son las que mejor reflejan la actividad inversora actual de los fabricantes de chips. Los ingresos trimestrales totales de la compañía alcanzaron los 8.800 millones de euros, el beneficio neto fue de 2.800 millones y el margen bruto se situó en el 53%.

La causa principal del giro es la memoria. El segmento de memoria representó el 51% de las ventas de sistemas de ASML en el primer trimestre, frente a solo el 30% del trimestre anterior. La lógica es sencilla: la infraestructura de IA necesita no solo GPU y aceleradores especializados más potentes, sino también enormes volúmenes de memoria rápida, sobre todo DRAM y HBM. Corea del Sur es el mercado local de Samsung Electronics y SK hynix, los dos mayores actores de la memoria, que amplían capacidad y aceleran la transición a procesos de fabricación más complejos. Para ASML, esto implica más demanda tanto de sistemas EUV como de modernización de la base ya instalada.

La estructura tecnológica del trimestre lo confirma. El EUV supuso el 66% de las ventas netas de sistemas, frente al 48% del trimestre anterior, aunque se vendieron menos unidades EUV que máquinas KrF y ArFi de uso masivo. El motivo es que el equipo EUV es mucho más caro y se emplea cuando los clientes pasan a los nodos de producción más avanzados. Un mayor peso del EUV suele indicar no solo ampliación de capacidad, sino un avance hacia procesos más complejos y con más intensidad de capital. Esto es especialmente relevante en memoria, porque los fabricantes intentan aumentar la producción y mantener al mismo tiempo el rendimiento que exigen las cargas de trabajo de IA.

Otro contraste importante es China. En 2024–2025, los clientes chinos fueron uno de los principales motores de los pedidos de ASML, en parte por las compras aceleradas ante las restricciones a la exportación. Pero a principios de 2026 la estructura cambió: la cuota de China cayó de forma notable y el centro de gravedad se desplazó temporalmente a Corea y a otros mercados donde la demanda de IA impulsa directamente la ampliación de la producción.

La propia ASML subraya que la demanda de chips sigue superando a la oferta y que los clientes aceleran sus planes de ampliación de capacidad para 2026 y después. La compañía también elevó su previsión de ingresos para todo 2026 hasta 36.000–40.000 millones de euros y señaló aparte que ese rango ya incorpora la incertidumbre en torno al control de exportaciones.

Para la industria, esto significa que la próxima fase del auge de la IA no dependerá solo de los chips de cómputo, sino también de quién elimine antes los cuellos de botella en la cadena de suministro de memoria. Si la tendencia actual se mantiene, Corea del Sur consolidará su papel como uno de los principales centros de gasto de capital en semiconductores, y los resultados de ASML seguirán sirviendo como indicador adelantado de dónde se forma la próxima escasez.