Brookfield compra la empresa cloud Ori Industries y apuesta fuerte por los chips de IA

Cuando una de las mayores gestoras de activos alternativos del mundo compra una empresa que alquila chips, eso dice más sobre el mercado que cualquier informe de analistas. Brookfield Asset Management, el gigante inversor canadiense con más de 900.000 millones de dólares en activos bajo gestión, ha adquirido la empresa cloud británica Ori Industries, y la operación merece un análisis detenido.

Ori Industries no es el nombre más conocido del sector de la computación en la nube. La compañía opera en un nicho que puede resumirse como «chips como servicio»: alquila capacidad de cómputo, sobre todo GPU, a organizaciones que necesitan entrenar y ejecutar modelos de inteligencia artificial, pero que no están dispuestas o no pueden construir sus propios centros de datos. En esencia, Ori actúa como intermediaria entre los fabricantes de hardware y los consumidores finales de cómputo, y hace que el acceso a recursos escasos sea más flexible y escalable.

Para entender la lógica de Brookfield, hay que mirar a los últimos dos años. Desde la explosión de la IA generativa en 2023, el mundo se enfrenta a una escasez de capacidad de cómputo sin precedentes. Las GPU de Nvidia se han convertido en el nuevo petróleo: faltan literalmente para todos, desde las startups de Silicon Valley hasta los fondos soberanos de Oriente Medio.

Los gobiernos de decenas de países han anunciado estrategias nacionales de IA, y todas chocan con la misma pregunta: de dónde sacar suficientes chips para no quedarse atrás en la carrera tecnológica. Construir nuevos centros de datos lleva años y exige inversiones colosales. En este contexto, el alquiler de capacidad de cómputo deja de ser una opción cómoda para convertirse en una necesidad estratégica.

Brookfield, conocida tradicionalmente por sus inversiones en infraestructura —energía, inmobiliario, transporte—, lleva varios años girando de forma sistemática hacia la infraestructura digital. La compañía ya ha invertido miles de millones en centros de datos y en las renovables que los alimentan. La compra de Ori Industries es una continuación lógica de esa estrategia, pero con un matiz importante. Si antes Brookfield invertía en el «hierro» y las paredes —edificios físicos y redes eléctricas—, ahora el fondo sube un nivel, hasta la capa de software que distribuye el cómputo. Esto significa que la compañía no ve valor solo en ser dueña de servidores, sino en controlar cómo se reparten los recursos de cómputo entre los clientes.

Los detalles de la operación —su importe y sus condiciones concretas— no se han revelado en el momento del anuncio, algo típico de Brookfield, que prefiere trabajar sin hacer ruido. Aun así, la adquisición en sí es elocuente. El mercado de GPU-as-a-service crece con rapidez: según diversas estimaciones, podría alcanzar decenas de miles de millones de dólares a finales de la década. En este espacio ya operan CoreWeave, Lambda Labs y decenas de actores más, pero la consolidación no ha hecho más que empezar. La llegada de inversores institucionales del tamaño de Brookfield indica que el mercado está pasando del caos propio de las startups a una fase de infraestructura madura.

Para la industria tecnológica, las consecuencias de esta operación van más allá de una sola empresa. Cuando fondos de infraestructura con mucho músculo financiero empiezan a comprar proveedores de computación en la nube, el panorama competitivo cambia. Por un lado, es una buena noticia para los clientes: más capital significa más capacidad y, por tanto, precios de alquiler de GPU potencialmente más asequibles. Por otro, la concentración de infraestructura de cómputo crítica en manos de unos pocos grandes actores plantea dudas sobre la dependencia y la fijación de precios a largo plazo. Los gobiernos que confían en capacidad alquilada para sus programas nacionales de IA podrían quedar en una posición vulnerable.

Merece mención aparte el contexto geopolítico. Mientras Estados Unidos endurece los controles a la exportación de chips avanzados y China acelera su propia producción, el acceso a los recursos de cómputo se convierte en una cuestión no solo de negocio, sino también de seguridad nacional. Empresas como Ori Industries, capaces de redistribuir capacidad con flexibilidad entre jurisdicciones, adquieren un valor estratégico que va mucho más allá de sus ingresos actuales.

La operación entre Brookfield y Ori Industries señala una nueva etapa en la economía de la IA. La época en la que las principales limitaciones eran los algoritmos y los datos está quedando atrás. Hoy, lo que escasea es el cómputo, y quienes controlen el acceso a él marcarán el ritmo de progreso de toda la industria. El gran dinero ya lo ha entendido.