Baidu y Alibaba: los gigantes chinos de la IA recuperan la confianza de Wall Street

El mercado bursátil suele comportarse como un adolescente caprichoso, pero hoy, en la preapertura de EE. UU., se observa una rara unanimidad en torno a las tecnológicas chinas.

Mientras los analistas debaten sobre el ritmo de recuperación de la economía china, las cifras reales del panel muestran que los inversores están dispuestos a perdonar viejos agravios a cambio del futuro de la inteligencia artificial. La gran protagonista de la mañana fue la plataforma Bilibili, cuya cotización se disparó más de un 4%. Y no se trata de un rebote casual.

Para quienes no siguen de cerca lo que ocurre dentro de China, conviene recordarlo: Bilibili hace tiempo que dejó de ser simplemente «el YouTube chino para los aficionados al anime». Hoy es la principal plataforma donde los desarrolladores de redes neuronales comparten experiencias y un hub de contenido generativo creado por los usuarios. Tras ella avanzan con paso firme los pesos pesados.

Baidu subió más de un 2%, y aquí el motivo es evidente. La compañía de Robin Li fue la primera en China en apostar por los LLM y ahora recoge los frutos. Su modelo Ernie Bot ya no se percibe como un desarrollo rezagado.

Después de que Baidu integrara la IA en todos sus servicios, desde la búsqueda hasta la computación en la nube, la compañía se ha convertido en el principal vehículo proxy para quienes quieren invertir en la IA china sin esperar a las salidas a bolsa de startups especializadas. El mercado lo tiene claro: si alguien en China logra monetizar las redes neuronales a escala nacional, será Baidu. Alibaba tampoco se queda atrás y sube más de un 1%.

Tras una reestructuración a gran escala y la separación de su división de nube como línea de negocio independiente, la compañía se ha centrado en la familia de modelos Qwen. Hay que entender el contexto: Alibaba mantiene una política agresiva de código abierto y busca ser para el mundo de la IA lo que en su día fue Meta con Llama. La subida en la preapertura es una especie de voto de confianza en su estrategia «AI-first», que ha sustituido al antiguo modelo de comercio minorista puro.

Cuando un gigante de este tamaño gira el timón hacia las redes neuronales, la inercia es enorme, pero el beneficio potencial empuja a los inversores a abrir posiciones. Resulta interesante fijarse en quienes se han quedado en rojo. JD.

com e iQIYI cayeron más de un 1%, y fabricantes de coches eléctricos como Li Auto y NIO registran caídas o subidas puramente simbólicas. Esto marca una línea divisoria clara. El dinero fluye del hardware y el comercio tradicional hacia el software y los algoritmos.

Los inversores están claramente cansados de las guerras de precios en el mercado chino de vehículos eléctricos, donde los márgenes se evaporan a ojos vista. En su lugar, buscan refugio en empresas que poseen datos y capacidad de cómputo. En este sentido, Baidu y Alibaba parecen activos mucho más fiables que otra fábrica más de ensamblaje de crossovers.

¿Por qué ocurre precisamente ahora? Estamos ante una fase de maduración del mercado. El pánico por la presión regulatoria en China ha dado paso al pragmatismo.

Los fondos estadounidenses ven que los modelos de IA chinos empiezan a ocupar los primeros puestos en los benchmarks mundiales, y que el coste de entrenarlos en China suele ser menor por las particularidades del mercado laboral y del acceso a los datos. Si antes el sector tecnológico chino se compraba «con el cambio» que sobraba del estadounidense, ahora es una diversificación deliberada de la cartera. La IA se ha convertido en el puente que permite al capital volver a China pese a las complicaciones geopolíticas.

Lo esencial: el mercado ya ha elegido a sus favoritos, y son quienes controlan la nube y los algoritmos. ¿Podrán Baidu y Alibaba mantener este ritmo cuando lleguen los informes trimestrales?

*Meta ha sido declarada organización extremista y está prohibida en la Federación de Rusia.