SoftBank busca hasta $100 mil millones entre inversores del Golfo Pérsico para sus apuestas en IA

SoftBank Group Corp. quiere captar hasta $100 mil millones de inversores del Golfo Pérsico y destinar ese dinero a nuevas apuestas en inteligencia artificial. Lo publicó Financial Times y lo recogió Bloomberg. Conviene fijarse en las palabras «hasta» y «quiere»: la operación aún no está cerrada y el volumen final puede ser bastante inferior a la cifra mencionada.

Qué se sabe

La versión de FT que recoge Bloomberg es breve. No hay datos sobre la forma de la captación: podría ser un nuevo fondo, una estructura independiente para proyectos concretos, financiación mediante deuda o una combinación de instrumentos. Tampoco se nombran inversores concretos ni plazos. A continuación repasamos el contexto que se conoce por comunicaciones públicas anteriores, no por esta nota.

Masayoshi Son mantiene una larga relación con el dinero del Golfo. El primer Vision Fund, de 2017, reunió unos $100 mil millones, y sus mayores aportantes fueron el PIF saudí y Mubadala, de Abu Dabi. La cifra actual repite aquella escala, pero los objetivos son distintos. Entonces el fondo repartía capital entre decenas de startups. Ahora las apuestas se concentran en unos pocos sectores que exigen mucho capital: modelos, chips, centros de datos y energía.

Adónde podría ir el capital

En los últimos años, SoftBank ha ido construyendo de forma sistemática una vertical en torno a la IA. Según datos públicos y comunicaciones anteriores:

• SoftBank lideró una ronda multimillonaria de OpenAI y se convirtió en uno de los mayores accionistas externos de la compañía.
• Participa en el proyecto Stargate junto con OpenAI, Oracle y MGX, de Abu Dabi. La escala declarada del programa es de $500 mil millones a lo largo de varios años.
• Controla a Arm, desarrolladora de arquitecturas de procesadores, y compró a Ampere Computing, desarrolladora de chips para servidores, por unos $6,5 mil millones.
• Antes, SoftBank vendió sus acciones de Nvidia para liberar capital para otros proyectos.

La lógica es que SoftBank tiene muchos proyectos con enormes necesidades de dinero y que su propio balance y sus préstamos no bastan. Los centros de datos para entrenar modelos cuestan decenas de miles de millones de dólares, y tras ellos vienen la energía, las redes y el equipamiento. El dinero del Golfo encaja aquí por dos razones: su horizonte a largo plazo y su interés estratégico. Los países de la región invierten en infraestructura de IA para convertirse en plataformas de cómputo y no depender solo de los ingresos del petróleo.

Riesgos y preguntas sin respuesta

La pregunta principal es en qué condiciones llegaría el dinero. Los inversores del Golfo no reparten capital sin ganar influencia: podría tratarse de participaciones en proyectos, de la ubicación de centros de datos en la región o del acceso a capacidad de cómputo. Todo esto son conjeturas por ahora; la publicación no lo confirma.

También hay un riesgo de mercado. Las valoraciones de los líderes de la IA crecen más rápido que sus ingresos, y SoftBank ya ha asumido compromisos importantes con OpenAI. Si la demanda de servicios de IA decepciona o el crédito se encarece, la presión recaerá sobre el balance del propio SoftBank, y no solo sobre proyectos concretos. Son, además, conocidos desde hace tiempo la disposición de Son a hacer apuestas concentradas.

Aparte hay un factor político: el suministro de chips avanzados a los países del Golfo depende del control de exportaciones de Estados Unidos. Las grandes inversiones de la región en infraestructura de IA estadounidense y global chocarán inevitablemente con esas normas.

Conclusión práctica

Para las startups y las empresas que desarrollan productos basados en IA, la noticia apunta a dos cosas. La primera: en los próximos años, el coste del cómputo dependerá de quién logre construir centros de datos, y no solo del progreso de los propios modelos. La segunda: el origen del capital se desplaza hacia los fondos soberanos, por lo que es sensato vigilar cómo cambian las condiciones de acceso a la capacidad en la nube.

Para los inversores, las pautas son sencillas. Conviene esperar la confirmación de SoftBank o de los inversores, conocer la estructura de la captación y comprobar cuánto de los $100 mil millones se convertirá en compromisos reales. Por ahora se trata de una intención declarada, no de una operación cerrada.