La tecnología médica afrontará otro trimestre flojo antes de crecer en 2027

El sector de la tecnología médica entra en una nueva temporada de resultados sin ilusiones. Según Bloomberg Tech, las compañías deberán atravesar otro trimestre contenido, tras el cual la industria llegará a 2027 con la previsión de crecimiento más sólida en más de dos años. El periodo anterior fue duro: incertidumbre política, ciberataques y retiradas de dispositivos.

El anuncio no incluye una lista de empresas ni cifras de ingresos, por lo que conviene leerlo como una señal del estado de ánimo del mercado. No aporta porcentajes concretos.

Tres factores que han lastrado al sector

El primero es la política. Cuando un fabricante no sabe cómo cambiarán los aranceles, las normas de reembolso o los requisitos de los reguladores, aplaza inversiones, y sus clientes aplazan las compras. Para los equipos con ciclos de venta largos, esto resulta especialmente doloroso: los hospitales no compran sistemas caros con reglas poco claras.

El segundo son los ciberataques. La industria médica lleva tiempo en la zona de riesgo. Un ejemplo ilustrativo es el ataque a Change Healthcare en 2024, que alteró los pagos en el sistema sanitario estadounidense. Los equipos conectados a la red, las plataformas en la nube y los proveedores de software han ampliado la superficie de ataque. Tras cada incidente aumenta el gasto en seguridad y los clientes exigen más garantías a los proveedores.

El tercero son las retiradas de dispositivos. Cada una golpea varias partidas a la vez: costes directos, paradas en los suministros, reputación y atención de los reguladores. Cada vez con más frecuencia, la causa está en la parte de software del producto y no en la mecánica.

Por qué 2027 se ve mejor

La lógica de Bloomberg es sencilla. El trimestre flojo ya está descontado en las expectativas y los indicadores base de 2026 siguen siendo bajos. En ese contexto, incluso una recuperación moderada de la demanda produce un crecimiento notable en la comparación interanual. A favor de los analistas hay que decir que hablan de la mejor previsión en más de dos años, y no de un regreso a los niveles previos a la crisis.

Parámetros clave de la historia:

• horizonte cercano: otro trimestre de resultados contenidos;
• siguiente horizonte: 2027, con la mejor previsión de crecimiento en más de 2 años;
• factores negativos: incertidumbre política, ciberataques, retiradas de dispositivos;
• lo que el material no desvela: empresas concretas, ingresos, márgenes y magnitud del crecimiento esperado.

Dónde entra la IA

El anuncio no establece una relación directa con las redes neuronales, pero la indirecta es evidente. La lista de dispositivos médicos con funciones de IA que mantiene la FDA superó hace tiempo el millar de entradas, y la mayoría de esos productos está relacionada con el análisis de imágenes. Estos sistemas se venden dentro de grandes ciclos de compra, así que los presupuestos hospitalarios débiles también frenan la adopción de IA. Lo contrario también es cierto: si el gasto se reactiva en 2027, los primeros beneficiados serán los productos que se integran con facilidad en la infraestructura existente y superan las revisiones de ciberseguridad.

Esto es una hipótesis, no una conclusión del texto de Bloomberg. Solo los informes de resultados y los comentarios de la dirección pueden confirmarla.

Qué mirar en los próximos informes

Para los inversores y quienes trabajan con proveedores médicos, conviene revisar varios puntos:

1. Las formulaciones sobre 2027. Si la dirección confirma la aceleración con pedidos concretos, pesa más que las declaraciones generales de optimismo. 2. Las provisiones y los gastos en ciberseguridad. El aumento de estas partidas muestra hasta qué punto ha sido pesada la herencia de los ataques. 3. El estado de las retiradas. Importa si están cerradas o si todavía afectan a los suministros. 4. El peso de las funciones de software e IA en los nuevos productos y cómo describen las empresas su validación y la protección de datos.

Por ahora, al mercado le toca superar un trimestre tranquilo.