Samsung и SK Hynix побили рекорды прибыли на AI-памяти, но акции продолжают падать

Samsung y SK Hynix, en la semana del 28 de julio de 2026, reportaron resultados récord en la industria global de memoria valorada en aproximadamente 1 billón de dólares — sin embargo, las acciones de ambos fabricantes continuaron su corrección, eliminando una parte significativa de las ganancias acumuladas en el año.

Récords en Medio de los Escépticos

Ambos fabricantes dieron una respuesta directa a quienes dudan del auge de la AI: con cifras récord y nuevos acuerdos estratégicos. Según Bloomberg, los resultados trimestrales alcanzaron máximos históricos en toda la historia del sector que se aproxima al billón. El principal motor — la demanda explosiva de HBM (High Bandwidth Memory), sin la cual no funcionan los aceleradores de AI de NVIDIA, AMD y Google.

• La industria global de chips de memoria (DRAM + NAND) está valorada en casi 1 billón de dólares
• Samsung y SK Hynix juntas controlan más del 70% del mercado global de DRAM
• SK Hynix es el principal proveedor de HBM3E para NVIDIA, siendo este segmento el responsable del principal crecimiento de ingresos en 2026
• Ambas empresas registraron nuevos récords de beneficio operativo trimestral
• Paralelamente a los informes, se anunciaron grandes acuerdos a largo plazo en el segmento de AI

"En una semana notable, los titanes de la industria global de memoria de casi 1 billón de dólares batieron récords de beneficios," —

Bloomberg.

Por Qué Caen las Acciones con Beneficios Récord

Una paradoja del mercado: el beneficio operativo récord no detuvo la venta masiva. Según Bloomberg, las acciones de Samsung y SK Hynix perdieron una parte significativa de sus ganancias desde principios de 2026 — a pesar de los mejores indicadores históricos del sector.

La mecánica de la divergencia es típica del ciclo de semiconductores: el mercado valora no el trimestre actual, sino la demanda futura. Los inversores temen que los hyperscalers — Microsoft, Google, Amazon, Meta — puedan reducir el gasto en infraestructura de AI en la segunda mitad de 2026 o en 2027. Una reducción en el gasto de capital en centros de datos implica menores compras de GPU y, a continuación, de HBM y DRAM para servidores. Las acciones de los fabricantes de memoria reaccionan a los cambios de expectativas con uno o dos trimestres de adelanto respecto al ciclo real.

Un factor adicional de presión es la carrera competitiva: Samsung, que cedió a SK Hynix la prioridad en el suministro de HBM3E para NVIDIA, está acelerando el lanzamiento del HBM4 de próxima generación, lo que requiere masivas inversiones de capital y ya presiona el flujo de caja libre.

Qué Significan los Nuevos Acuerdos

Los acuerdos estratégicos anunciados simultáneamente con los resultados son caracterizados por Bloomberg como una respuesta directa a los escépticos de la AI. Los contratos de suministro de HBM a largo plazo suelen celebrarse por períodos de 12 a 36 meses — su existencia significa que los mayores compradores de infraestructura de AI planean mantener los niveles actuales de compra al menos hasta 2027–2028.

"Grandes cifras y grandes acuerdos" como respuesta a los incrédulos en la AI — así es como

Bloomberg resume la semana para Samsung y SK Hynix.

Para el mercado de memoria, los nuevos acuerdos son más importantes que los récords trimestrales: reducen la incertidumbre sobre los volúmenes futuros y permiten a ambos fabricantes planificar la utilización de la capacidad productiva durante varios años.

Qué Significa Todo Esto

Los récords de Samsung y SK Hynix confirman: el ciclo de infraestructura de AI no se ha detenido, y los fabricantes de memoria se han convertido en sus principales beneficiarios. La brecha entre los resultados operativos y la dinámica de las acciones no refleja una crisis del sector, sino la ciclicidad típica del mercado de semiconductores — las cotizaciones ya están descontando los riesgos de 2027 mientras las empresas informan de récords en 2026. Los nuevos acuerdos a largo plazo son un poderoso contraargumento para los bajistas.

*Meta es reconocida como organización extremista y está prohibida en Rusia.