Rosnano se queda con participaciones en un fabricante de robots, un operador y una fábrica de supercondensadores

Rosnano ha recibido participaciones en cuatro empresas de TI a la vez tras el cierre de un gran fondo de alta tecnología de 5 mil millones de rublos en el que la corporación estatal había invertido. Según los expertos, los paquetes recibidos valen entre 150 y 250 millones de rublos, con una liquidez prácticamente nula.

Qué activos han pasado a la corporación estatal

Rosnano es una corporación estatal creada en 2007 para impulsar la industria de la nanotecnología en Rusia y que más tarde se transformó en sociedad anónima. En quince años, la compañía ha cambiado de modelo de negocio: ha pasado de invertir directamente en proyectos industriales a operar a través de una red de fondos de capital riesgo y sectoriales, en los que coinvierte con gestoras privadas. Uno de esos fondos, el citado fondo de alta tecnología de 5 mil millones de rublos, fue liquidado, y sus participaciones en las empresas de la cartera pasaron automáticamente al balance de Rosnano.

• El fondo liquidado gestionaba activos por valor de 5 mil millones de rublos
• Los expertos valoran las participaciones recibidas en 150–250 millones de rublos
• La cartera incluye participaciones en un fabricante de robots, un operador de telecomunicaciones en la nube y una fábrica de supercondensadores
• Los expertos califican la liquidez de estos activos de prácticamente nula

¿Para qué necesita una fábrica de supercondensadores estabilizar internet?

Los supercondensadores son dispositivos de almacenamiento de energía que, a diferencia de las baterías convencionales, pueden entregar grandes corrientes casi al instante y soportan decenas de miles de ciclos de carga y descarga. En la práctica se usan a menudo como fuente de alimentación de respaldo para equipos de telecomunicaciones y de red: ante un corte eléctrico breve, el supercondensador asume la carga de inmediato y evita que el nodo de comunicaciones se reinicie. Esa es la función que hay detrás de la expresión «estabilizar el funcionamiento de internet»: no se trata del tráfico en sí, sino de garantizar el suministro eléctrico ininterrumpido de la infraestructura de red.

¿Por qué es importante para el mercado?

La robótica industrial y la infraestructura en la nube siguen entre las prioridades de la sustitución de importaciones en Rusia: desde 2022, la dependencia de proveedores occidentales de equipos y servicios en la nube se ha convertido en un riesgo estratégico para el país. Que Rosnano tenga en su cartera participaciones en un fabricante de robots y en un operador en la nube encaja con esa agenda, aunque la operación en sí sea de carácter técnico y no estratégico.

¿Cómo explica Rosnano la operación?

La corporación estatal describe la recepción de las participaciones como una redistribución técnica de activos, no como una nueva estrategia de inversión. Formalmente, Rosnano no compró estos paquetes: pasaron automáticamente a su balance tras la liquidación del fondo, en el que había invertido antes de su cierre. Es una lógica habitual en muchos fondos estatales: cuando se cierra la estructura gestora, las participaciones no vendidas en las empresas de la cartera pasan sin más a la organización matriz.

¿Qué significa esto?

El caso muestra la otra cara de la inversión de capital riesgo del Estado en alta tecnología: los activos de un fondo cerrado tras años de actividad acaban repartidos en la cartera de la estructura matriz con una liquidez poco clara. Y eso afecta también a soluciones de infraestructura, como la alimentación de respaldo para el internet ruso, y a la robótica orientada a sustituir importaciones.