La fabricante china de chips Nexchip Semiconductor prepara una OPV en Hong Kong de 890 millones de dólares

La china Nexchip Semiconductor, el tercer mayor fabricante de chips por contrato «puro» (pure-play foundry) del país, solicitó en abril de 2026 salir a la bolsa de Hong Kong con una colocación de hasta HK$6,98 mil millones, es decir, unos $890 millones.

Quién es Nexchip Semiconductor

• Sede: ciudad de Hefei, provincia de Anhui
• Estatus: fabricante de chips con respaldo estatal (state-backed)
• Posición en el mercado: tercera mayor pure-play foundry de China
• Volumen de la colocación: hasta HK$6,98 mil millones (~$890 millones)
• Mercado de cotización: Bolsa de Hong Kong

¿Por qué los fabricantes chinos de chips salen a bolsa precisamente ahora?

La solicitud de Nexchip forma parte de una oleada más amplia: varios fabricantes chinos de semiconductores preparan casi a la vez sus salidas a bolsa en Hong Kong o ya las han completado. El sector lleva años operando bajo la presión de las restricciones a la exportación de equipos y tecnología impuestas por Estados Unidos y sus aliados. Para estas empresas, cotizar en bolsa es una forma de captar capital para ampliar su capacidad de producción dentro del país sin depender de inversores ni mercados occidentales.

Una pure-play foundry es un fabricante por contrato que no diseña chips propios bajo su marca, sino que los produce por encargo de otras empresas (diseñadoras fabless). Este modelo hace que Nexchip dependa del volumen de pedidos de los diseñadores chinos de chips, incluidos los que desarrollan procesadores y aceleradores para tareas de machine learning.

Ser la «tercera mayor» de China significa que, por volumen de fabricación por contrato, Nexchip solo queda por detrás de un par de rivales nacionales más grandes. Aun así, sigue claramente rezagada respecto a los líderes mundiales de las pure-play foundry en nodos tecnológicos avanzados. Para sus clientes, esto suele traducirse en acceso a procesos de fabricación más maduros y probados, no a los nodos nanométricos más avanzados, que por ahora siguen siendo patrimonio de un puñado de empresas en el mundo.

¿Qué significa contar con respaldo estatal?

Como la mayoría de las grandes foundries chinas, Nexchip recibe apoyo del Estado, reflejo de la prioridad estratégica de Pekín de reducir su dependencia de proveedores extranjeros de semiconductores. Cotizar en Hong Kong, y no en China continental ni en bolsas occidentales, le permite atraer capital de inversores internacionales sin perder el control dentro del país.

En los últimos años, la bolsa de Hong Kong se ha convertido en el mercado preferido de las tecnológicas y fabricantes de semiconductores chinos: ofrece acceso al capital de fondos extranjeros, pero sigue formando parte de un sistema financiero estrechamente ligado a China continental. Para empresas como Nexchip, que operan en un sector sensible al control de exportaciones, esta elección reduce los riesgos regulatorios y políticos frente a una salida a bolsa en Estados Unidos o Europa.

Qué significa esto

La solicitud de Nexchip por $890 millones es otra señal de que la industria china de semiconductores acelera la captación de capital en los mercados públicos para ampliar su propia producción de chips, también ante la creciente demanda interna de computación para IA.