Analista de Wedbush: Anthropic en una 'tira y afloja' con la administración Trump

Analista de Wedbush: Anthropic en 'tira y afloja' con la administración Trump

Dan Ives de Wedbush Securities calificó las negociaciones entre Anthropic y el gobierno estadounidense como un 'tira y afloja' — y pronosticó una aceleración de la actividad de fusiones y adquisiciones en el sector de IA en el contexto de datos publicados sobre las pérdidas de OpenAI.

Anthropic Entre Washington y el Mercado

Ives caracteriza las negociaciones de Anthropic con la administración Trump como un equilibrio tenso de intereses. La empresa está desarrollando algunos de los sistemas de IA más avanzados del mundo — y las autoridades estadounidenses la ven como un activo estratégico. Pero cualquier fortalecimiento de la participación gubernamental inevitablemente plantea preguntas sobre la independencia de la investigación y los términos de asociación.

"Esto es un tira y afloja" — así es como Ives caracterizó las negociaciones entre Anthropic y Washington en una entrevista con Bloomberg.

Según el analista, por un lado — el interés de Washington en mantener tecnologías de IA de vanguardia "en casa"; por el otro — el deseo de Anthropic de mantener autonomía en el desarrollo. Un posible trato remodelaría el equilibrio de poder en la industria, especialmente dado que Anthropic sigue siendo uno de los pocos grandes jugadores de IA que mantiene independencia de Microsoft, Google y Meta.

M&A: La Ola Apenas Comienza

Ives predice que los próximos 12–18 meses serán un período pico para fusiones y adquisiciones en el espacio de IA. Su lógica: las grandes empresas de tecnología no pueden construir capacidades avanzadas de IA desde cero al ritmo establecido por el mercado, y preferirán comprar activos listos.

• Los laboratorios de modelos independientes se convierten en los objetivos principales para la adquisición
• Los activos de infraestructura — datos, computación, plataformas de ajuste fino — son prioridad para los compradores
• Los gigantes tecnológicos fortalecen carteras de IA a través de acuerdos en lugar de crecimiento orgánico
• Las valoraciones de startups de IA están subiendo, reduciendo la ventana para adquisiciones relativamente baratas
• La incertidumbre regulatoria acelera aún más la consolidación del mercado

Ives ve en este proceso no solo transacciones financieras, sino un reformateo de todo el mercado tecnológico para la próxima década.

Pérdidas de OpenAI en Víspera de IPO

Bloomberg reportó pérdidas operativas significativas en OpenAI — y esto sucede justo antes del esperado debut de la empresa en el mercado público. Ives reconoce: la situación es delicada. Los inversores públicos tradicionalmente reaccionan dolorosamente a las pérdidas en empresas tecnológicas que reclaman valoraciones altas. Sin embargo, el apetito por activos de IA sigue siendo alto.

Las rondas cerradas recientes valoraron OpenAI por encima de $150 mil millones — esto sugiere que los inversores están dispuestos a pagar una prima por el crecimiento esperado, incluso aceptando pérdidas actuales. Pero el mercado público es otra historia: requiere transparencia y al menos un vector hacia la rentabilidad.

Ives cree que esta pregunta será central en el roadshow de IPO.

Qué Significa Esto

La industria de IA está transitando de una fase de crecimiento rápido a una fase de madurez institucional. Los estados quieren controlar tecnologías clave, las corporaciones quieren consolidar activos, e inversores públicos quieren ver métricas financieras reales. Anthropic, OpenAI y otros jugadores clave están respondiendo a los tres desafíos simultáneamente — y esto define la nueva norma del negocio de IA.

*Meta es reconocida como una organización extremista y está prohibida en Rusia.