Inversor NEA: Uber gastó el presupuesto anual de IA en meses — El mercado exige retorno

Tokenización máxima — una carrera de empresas por la utilización máxima de IA sin considerar costos — ha resultado en la primera resaca seria. Uber gastó su presupuesto anual de IA en apenas unos meses, Meta* cerró su clasificación interna y algunas empresas cortaron licencias de Claude. La inversora de riesgo Tiffany Lak de NEA llama a lo que está sucediendo "la hora de la verdad" en ROI — y cree que el mercado solo está madurando.

Qué es la tokenización máxima

A principios de 2025, una tendencia se propagó entre los CEOs del Valle del Silicio: exigir que los empleados utilizaran herramientas de IA de la manera más amplia posible. La idea era intuitivamente clara — cuantos más experimentos, mayor la oportunidad de encontrar una aplicación revolucionaria. Las empresas aumentaron suscripciones a GPT, Claude y Gemini sin establecer KPIs claros. Se animaba a los empleados a solicitar a la IA todo — desde código hasta presentaciones estratégicas. Meta* introdujo una clasificación interna que registraba quién "usaba" IA de forma más activa. Los presupuestos corporativos de tokens crecieron exponencialmente, mientras que las preguntas sobre el retorno de la inversión se aplazaban para después. Pero "después" llegó más rápido de lo esperado.

Cuando llegó la factura

Uber, según fuentes, gastó su presupuesto anual de IA completo en apenas los primeros meses. Este no es un caso aislado: numerosas grandes empresas reducen silenciosamente las licencias corporativas de Claude — principalmente para departamentos que no lograron demostrar valor medible. Los equipos que "usaban IA" pero no podían vincularla a resultados concretos perdieron acceso.

Meta* fue aún más lejos: la empresa cerró la propia clasificación interna que había lanzado para incentivar a los empleados. La métrica de "quién genera más solicitudes" resultó ser sin sentido cuando el costo de cada solicitud se volvió significativo. Tiffany Lak de NEA llama a esto inevitable: el mercado está entrando en una fase donde por cada dólar gastado en IA, una empresa debe poder dar cuenta con números concretos — reducción de costos, aceleración de procesos o crecimiento de ingresos.

IPO y agentes personales

Lak ve el replanteamiento actual no como una crisis, sino como una maduración normal del mercado. Las empresas que han pasado por la fase experimental ahora entienden dónde la IA realmente entrega valor y dónde fue simplemente escaparatismo para los accionistas. Entre los temas que destaca como clave:

• AI IPO — las primeras ofertas públicas de empresas de IA se llevarán a cabo en medio del escepticismo elevado: los inversores buscarán no la tasa de crecimiento, sino la economía unitaria
• Agentes personales — la próxima onda de valor no vendrá de las corporaciones, sino de usuarios individuales con agentes personalizados según sus necesidades
• Cambio de métricas — el "uso" como KPI se desvanece, siendo reemplazado por reducción de costos, aceleración de procesos, crecimiento de ingresos

Para inversores como NEA, esto significa un nuevo filtro: cada vez más miran cuán bien una empresa de IA puede demostrar ROI de su producto al cliente, en lugar de simplemente mostrar números de alcance atractivos.

Qué significa esto

La era de la tokenización máxima no mató la IA en corporaciones — mató la IA sin sentido. Las empresas que han pasado por este ciclo y pueden demostrar resultados reales saldrán de él más fuertes. El mercado ha madurado — y esta es una buena noticia para quienes construyen productos reales en lugar de perseguir dashboards bonitos.

*Meta es reconocida como una organización extremista y prohibida en la RF.