نفيديا تخيب آمال المستثمرين بتوقعاتٍ ضعيفة وسط تنامي المنافسة في قطاع الرقاقات

نفيديا، الشركة العامة الأغلى قيمة في العالم، خيبت آمال المستثمرين بتوقعاتٍ متواضعة للإيرادات في الفترة القادمة. وهذا أثار قلقاً بشأن مدى استدامة الموقع الريادي لنفيديا في صناعة رقاقات الذكاء الاصطناعي في مواجهة المنافسة المتنامية.

نتائج أقل من التوقعات

خلال آخر تقرير ربع سنوي، قدمت نفيديا توقعاً للإيرادات تبين أنها أقل من توافق آراء المحللين. الشركة التي هيمنت على سوق معجلات الذكاء الاصطناعي في العامين الماضيين بفضل رقاقات سلسلة H100 والحلول الأحدث، ترى الآن تباطؤاً في معدل نمو الطلب. المستثمرون، الذين اقتنعوا لأشهرٍ بوجود طلبٍ لا نهائي على معدات الذكاء الاصطناعي وإمكانيات نمو غير مسبوقة، تلقوا خبراً عن توقعات أكثر تحفظاً. وتبع ذلك انخفاضٌ فوري في سعر السهم. بالنسبة لشركةٍ بدت حتى وقتٍ قريب أنها المستفيدُ الأساسي الذي لا يُقهر من ثورة الذكاء الاصطناعي، كان هذا درساً مؤلماً.

المنافسون يصبحون أكثر جدية

السبب الرئيسي للتوقعات الضعيفة يكمن في المنافسة المتنامية. AMD وIntel وعشرات الشركات الناشئة تطور رقاقات ذكاء اصطناعي خاصة بها، وبعضها يقدم بالفعل بدائل تنافسية من حيث الأداء والسعر. والأهم من ذلك أن أكبر مستهلكي معدات الذكاء الاصطناعي - منصات الحوسبة السحابية والعمالقة التكنولوجيون - يبدأون في تطوير حلولهم الخاصة:

• Google تستثمر في وحدات TPU الخاصة بها من الجيل الجديد لتدريب النماذج • Meta تطور معجلاتٍ متخصصة لمهام الذكاء الاصطناعي الخاصة بها • Amazon تروج لرقاقات Trainium للتدريب و Inferentia للاستدلال • Microsoft تعمل على رقاقات Maia الخاصة بها بالتعاون مع AMD

عندما يبدأ أكبر المستهلكين في تطوير رقاقهم الخاصة، فهذا إشارة إلى أنهم مستعدون لتقليل اعتمادهم على مورد واحد. هذا سيناريو كلاسيكي للتكامل الرأسي، والذي كان يؤدي تاريخياً إلى ضغطٍ على الأسعار والحصص السوقية للموردين.

ما الذي سيتغير

التوقعات الضعيفة من نفيديا تشير إلى أن عصر الهيمنة الحصرية لاعب واحد في رقاقات الذكاء الاصطناعي يقترب من نهايته. هذا لا يعني أن نفيديا ستفقد موقعها كقائدة، لكن المنافسة ستزداد قوة فحسب. بالنسبة للشركات التي تنفذ الذكاء الاصطناعي، هذا سيناريو إيجابي: خياراتٌ أكثر والمنافسة غالباً ما تؤدي إلى انخفاض الأسعار وتحسن الشروط. بالنسبة لنفيديا نفسها، هذا يعني ضرورة الاستثمار بشكلٍ أكثر نشاطاً في البحث والتطوير، وتحسين الأداء وكفاءة الطاقة في رقاقاتها، وكذلك البحث عن أسواقٍ جديدة للنمو. بالنسبة للسوق بشكل عام، هذا تطور صحي: المنافسة تحفز الابتكار وتمنع إساءة استخدام الموقع الهيمني.

*تُصنف Meta كمنظمة متطرفة وممنوعة في الاتحاد الروسي.