مستثمرو رأس المال الجريء يجنون مليارات الدولارات من الطرح العام الأولي لصانعة شرائح الذكاء الاصطناعي Cerebras

حققت ثلاثة صناديق كبرى لرأس المال الجريء عوائد بمليارات الدولارات من الطرح العام الأولي لصانعة الشرائح Cerebras Systems، التي أدرجت أسهمها في Wall Street يوم الخميس. ويُعد ذلك من أبرز الأمثلة على أن الرهان المبكر على شرائح الذكاء الاصطناعي المتخصصة يؤتي ثماره بعد دخول الشركة السوق العامة.

Benchmark يحصد أكبر عائد

يمتلك صندوق رأس المال الجريء Benchmark، أحد أوائل المستثمرين في Cerebras، نحو 8.1% من أسهم الشركة. وعند سعر 185 دولاراً للسهم، تبلغ قيمة حصته نحو 3.2 مليار دولار، أي عائد يعادل 12 ضعفاً على استثماره الأولي البالغ 268 مليون دولار.

وهذه قصة نجاح كلاسيكية في رأس المال الجريء: فقد ضخّ الصندوق أمواله في Cerebras في مرحلة مبكرة، حين كانت الشركة أقل شهرة بكثير، وكانت تقنيتها تبدو رهاناً محفوفاً بالمخاطر. ونادراً ما تحقق الاستثمارات طويلة الأجل في التقنيات العميقة (deep tech) نتائج بهذا الحجم. وعادةً ما تنتظر صناديق رأس المال الجريء من 10 إلى 15 عاماً حتى تنمو الشركة الناشئة إلى مؤسسة كبيرة. وجاء عائد Benchmark نتيجة اجتماع اختيار صائب للشركة الناشئة مع نمو سوق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

Eclipse ومستثمرون آخرون يربحون أيضاً

حقق صندوق رأس المال الجريء Eclipse وعدد من الداعمين الأوائل الآخرين لـ Cerebras عوائد بمليارات الدولارات على استثماراتهم كذلك. ورغم أن المبالغ الدقيقة لم تُكشف بعد، فإن حجم حصصهم من الأسهم يشير إلى ضخامة أرباحهم.

ومن اللافت أن الأمر يتعلق بالعتاد (hardware) أي الشرائح، وليس بالبرمجيات أو خدمات الإنترنت فحسب. ويعكس هذا استعداد المستثمرين للاستثمار في أكثر طبقات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي جوهرية، مدفوعين بما يلي:

• تزايد الطلب على القدرات الحاسوبية لتدريب نماذج اللغة الكبيرة
• نقص الحلول المتخصصة بخلاف NVIDIA
• إمكانية البيع للعملاء من الشركات ومزودي الخدمات السحابية
• عقود طويلة الأجل مع كبرى شركات التقنية

لماذا حظيت Cerebras بتقييم مرتفع

تطوّر الشركة مسرّعات متخصصة لمهام الذكاء الاصطناعي والتعلم الآلي. ورغم أن سوق مسرّعات الذكاء الاصطناعي ينمو بسرعة كبيرة، فإن اللاعبين الرئيسيين (NVIDIA وIntel) يواجهون منافسة مشبعة بالفعل. وقد ظهر مجال لحلول متخصصة تلائم مهام بعينها على نحو أفضل. وتقدّم Cerebras نفسها بوصفها هذا النوع من الحلول، أي حلاً محسّناً لمهام ذكاء اصطناعي محددة.

وأظهر الطرح العام الأولي أن المستثمرين مستعدون لدفع مبالغ كبيرة مقابل الشركات التي تساعد على توسيع نطاق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

ماذا يعني ذلك

يشير نجاح Cerebras إلى أن عتاد الذكاء الاصطناعي أصبح سوقاً مستقلة شديدة الربحية. وقد نال المستثمرون الذين راهنوا مبكراً على هذا المجال مكافأة سخية. أما بالنسبة للمنظومة التقنية، فهذا يعني موجة من الشركات الناشئة الجديدة والاستثمارات في شرائح الذكاء الاصطناعي المتخصصة خلال السنوات القليلة المقبلة.