تجاوزت Google Cloud 20 مليار دولار في الإيرادات الفصلية للمرة الأولى، لكنها تواجه نقصاً في الطاقة الاستيعابية

تجاوزت Google Cloud لأول مرة في تاريخها حد 20 مليار دولار من الإيرادات الفصلية. لكن إلى جانب الطلب القوي على خدمات الذكاء الاصطناعي، اعترفت Alphabet بتحدٍ آخر: اصطدمت الشركة بنقص في القدرات الحاسوبية كان يمكن أن يحقق نموًا أعلى بكثير.

ما الذي دفع الإيرادات

المحرك الرئيسي لهذا الربع هو الطلب المؤسسي على الذكاء الاصطناعي ضمن Google Cloud. وفقًا لـ Alphabet، حققت قسم السحابة 20.028 مليار دولار من الإيرادات في الربع الأول من 2026، بزيادة 63% على أساس سنوي.

تم دفع النمو من عدة جهات: حلول الذكاء الاصطناعي للمؤسسات والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي والخدمات الأساسية لمنصة Google Cloud. تؤكد الشركة على وجه التحديد أن GCP نما بسرعة أكبر من قطاع السحابة ككل. يتم دفع الطلب أيضًا بواسطة نماذج Gemini.

تبلغ Alphabet عن ديناميكية قوية لـ Gemini Enterprise: نما عدد المستخدمين النشطين الشهريين المدفوعين بنسبة 40% من ربع إلى ربع. ارتفعت الإيرادات من المنتجات المبنية على نماذج Google التوليدية بما يقارب ثلاثة أضعاف على أساس سنوي. بالإضافة إلى ذلك، تسارع حركة مرور API: وصل حجم المعالجة إلى 16 مليار رمز في الدقيقة مقابل 10 مليارات في الربع السابق.

بالنسبة لـ Google، هذا إشارة مهمة: لم تعد الذكاء الاصطناعي واجهة عرض بل بدأت بدفع إيرادات المؤسسات بشكل كبير.

حيث تنقص السعة

في ضوء الأرقام القوية، اعترفت Google في نفس الوقت بقيد يفضل المؤسسات عادة عدم التأكيد عليه: تجاوز الطلب الموارد الحاسوبية المتاحة. هذا يشير ليس فقط إلى وحدات معالجة رسومات (GPU) أو TPU، بل إلى سلسلة البنية التحتية بأكملها—من مراكز البيانات إلى إمدادات المسرّعات والقدرة على الاستدلال والنشر المؤسسي. يقع جزء من الطلب أيضًا على البنية التحتية السحابية ذاتها وعلى TPU التي تزود Google العملاء بها مباشرة في حالات معينة.

"في الأجل القريب، نحن محدودون بالقدرة الحاسوبية المتاحة."

هذا الاعتراف مهم لأن الشركة قالت مباشرة: كانت إيرادات السحابة ستكون أعلى إذا تمكنت من تلبية كل الطلب. في الوقت ذاته، لا تبدو Alphabet سلبية. تقول الإدارة إنها تستمر في توسيع البنية التحتية وتوزيع السعة من خلال نموذج استثماري طويل الأجل يركز على العائد على رأس المال. بالنسبة للسوق، هذا يعني شيئًا بسيطًا: مشكلة Google Cloud الآن ليست نقص العملاء، بل السرعة التي تتمكن بها الشركة من تحويل الطلب إلى سعة مُسلَّمة.

الأرقام الرئيسية للربع

بالإضافة إلى الإيرادات نفسها، قدمت Google عدة مؤشرات توضح حجم الطلب الحالي. تعتبر مهمة ليس فقط كتقرير فصلي، بل أيضًا كمؤشر على سرعة انتقال مشاريع الذكاء الاصطناعي من المشاريع التجريبية إلى عقود تجارية كبيرة.

• بلغت إيرادات Google Cloud 20.028 مليار دولار مقابل 12.260 مليار دولار قبل عام
• ارتفع ربح القطاع التشغيلي إلى 6.598 مليارات دولار من 2.177 مليار دولار
• تضاعفت محفظة الطلبات—ملفات الطلبات—تقريبًا خلال الربع ووصلت إلى 462 مليار دولار
• تضاعف عدد العملاء الجدد على أساس سنوي
• تضاعف أيضًا عدد العقود بقيمة 100 مليون إلى 1 مليار دولار، وقعت الشركة عدة عقود تجاوزت 1 مليار دولار

تفصيل آخر يثير الانتباه: بدأ العملاء في المتوسط بإنفاق أكثر من التزاماتهم الأولية—وفقًا للشركة، تجاوز الاستهلاك الفعلي الالتزامات الأولية بنسبة 45% من ربع إلى ربع. تتوقع Alphabet أيضًا أن يتم الاعتراف بحوالي 50% من محفظة الطلبات الحالية كإيرادات خلال الأشهر الـ 24 القادمة. هذا ليس نموًا تلقائيًا مضمونًا، لكنه مؤشر قوي على أن الطلب مقيد بالفعل في العقود والآن يعتمد بشكل أساسي على التنفيذ.

في السياق الأوسع، جاء تقرير Alphabet قويًا بشكل عام: نمت إيرادات الشركة الإجمالية بنسبة 22% إلى 109.9 مليارات دولار. لكن قسم السحابة أصبح المؤشر الرئيسي لسرعة تأثير الذكاء الاصطناعي على النتيجة المالية الفعلية لعملاق تكنولوجي كبير. Google تربح الآن ليس فقط من النماذج والاشتراكات، بل أيضًا من البنية التحتية التي تحتاج الشركات إلى شرائها لإطلاق خدمات الذكاء الاصطناعي الخاصة بها.

ماذا يعني هذا

بالنسبة لـ Google Cloud، هذه نقطة تحول: تجاوزت الشركة حد الـ 20 مليار دولار الفصلي لأول مرة وأثبتت في نفس الوقت أن سوق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ينمو بسرعة أكبر مما يستطيع أكبر اللاعبين بناء السعة. بالنسبة للعملاء، هذه أنباء سيئة على المدى القصير—قد يبقى الوصول إلى الموارد محدودًا—لكن بالنسبة لـ Google نفسها، هذا تأكيد على أن رهانها على مجموعة ذكاء اصطناعي شاملة تتحول بالفعل إلى إيرادات كبيرة.