أسعار استئجار Nvidia H100 ترتفع رغم إطلاق Blackwell: +40% خلال ستة أشهر

أظهر سوق الحوسبة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي مرونة غير متوقعة للأجهزة الأقدم: بعد إطلاق أنظمة Nvidia Blackwell، لم تنخفض تكاليف استئجار معجلات H100 فحسب، بل ارتفعت بشكل ملحوظ. على مدى ستة أشهر، ارتفع متوسط سعر الاستئجار على المدى الطويل من حوالي 1.70 إلى 2.

35 دولار لكل معجل في الساعة، واستنفدت السعة المتاحة القائمة على Hopper لدى العديد من مزودي الخدمات بشكل أساسي. كانت منطق السوق يشير إلى العكس. لم يعد H100 هو المنتج الرائد: فهو جيل سابق من معجلات Nvidia على معمارية Hopper، بينما يتم الترويج لـ Blackwell كأساس جديد لأكبر مجموعات الذكاء الاصطناعي.

عادةً، بعد تغيير الجيل، تصبح المعجلات القديمة أرخص لأن بعض العملاء ينتقلون إلى أنظمة أسرع ويظهر المزيد من العرض الثانوي في السوق. لكن في عام 2026، لم ينجح هذا السيناريو. يسجل المحللون إشارتي نقص في نفس الوقت.

أولاً، الأسعار نفسها ترتفع: أن ترتفع الأسعار بحوالي 40% على مدى ستة أشهر لمنتج ناضج يبدو غير نموذجي. ثانياً، حتى بهذه الأسعار، من الصعب العثور على معجلات H100 متاحة. يحاول المستأجرون تمديد العقود الموجودة بأي ثمن، وفي بعض الحالات على الفور لعدة سنوات قادمة.

هذا يعني أنه بالنسبة للعديد من الشركات، من الأهم ضمان الوصول إلى الحوسبة بدلاً من انتظار تبريد السوق.

السبب هو أن Blackwell لم ينجح بعد في استبدال Hopper بحجم كافٍ. يتم طرح النسخ الجديدة من المعجلات من جيل Blackwell إلى السوق تدريجياً، والجزء الكبير من عمليات النشر متوقع فقط بالقرب من منتصف العام. بينما العرض محدود، يستمر الطلب في النمو أسرع من قدرة مزودي الخدمات على تقديم أرفف وعناقيد جديدة.

ونتيجة لذلك، لا يتم تحرير الأنظمة الأقدم من الجيل السابق: فهي تبقى حصان العمل لتدريب النماذج والضبط الدقيق والاستدلال والخدمات الذكية الاصطناعية للشركات. هذا واضح بشكل خاص في مهام التدريب. على الرغم من ظهور Blackwell، فإن الكثير من أحمال العمل المتعلقة بتدريب النماذج من حيث نسبة السعر إلى الأداء تناسب H100 بشكل جيد، خاصة إذا كانت الشركات لا تحتاج إلى مجموعات ميجا تجريبية، بل تكوينات مألوفة بعشرات أو مئات معجلات GPU.

بالنسبة للاستدلال، الجيل الجديد بالفعل أكثر جاذبية، لكن في الممارسة العملية، غالباً ما تكون توفر الأجهزة أهم من الأداء النظرية. إذا كانت مجموعة Blackwell المطلوبة غير متاحة في الأشهر القادمة، تأخذ الشركة ما يمكن نشره الآن. لدى H100 موقع عملي قوي لهذا.

هذه المعجلات معروفة جيداً في السوق، وإطارات العمل مُحسَّنة بالفعل لها، والتكوينات السحابية والأنابيب الداخلية للشركات مُكيَّفة بالفعل معها. تروج Nvidia لـ H100 كمعجل عام لتدريب واستدلال النماذج الكبيرة على معمارية Hopper، وفي العناقيد الفعلية، لا يهم فقط الأداء القصوى، بل أيضاً قابلية التنبؤ بالإمدادات والتوافق والاقتصاد الواضح. إذا كان Blackwell يعد بزيادة متعددة في الكفاءة على أثقل أحمال عمل النماذج اللغوية الكبيرة، فإن H100 يبقى أداة مفهومة وثابتة حيث لا تؤتي الترقية إلى جيل جديد ثمارها فوراً.

عامل منفصل هو هيكل سوق استئجار GPU نفسه. الجزء الأكبر من الصفقات لا يتم من خلال الأسعار بالساعة العامة، بل من خلال العقود متوسطة وطويلة الأجل. عندما تتسارع الطلب فجأة، يحصل مزودو الخدمات السحابية على فرصة لاختيار العملاء ورفع الأسعار وطلب التزامات أطول.

بالنسبة للشركات الناشئة وفرق الشركات، هذا يعني شيء واحد غير سار: يتم التعبير عن النقص الآن ليس فقط بالسعر، بل بغياب الفتحات. حتى لو كانت الميزانية متاحة، قد لا تكون مجموعة العناقيد المطلوبة متاحة ببساطة.

الخلاصة بالنسبة للسوق بسيطة: في طفرة الذكاء الاصطناعي، لا يعتبر المعجل "قديماً" إلا على الورق. بينما يتخلف إنتاج الأنظمة الجديدة عن الطلب، يحتفظ جيل Nvidia السابق من الأنظمة بقيمة إستراتيجية تقريباً ويمكن أن يصبح أكثر تكلفة بعكس المنطق المعتاد لتحديثات الأجهزة. بالنسبة لعملاء السحابة، هذه إشارة للحجز المسبق للسعة والحذر الأكبر في التخطيط للهجرة السريعة إلى Blackwell. بالنسبة لـ Nvidia نفسها، هذا تأكيد على أن الطلب على الحوسبة ينمو بسرعة أكبر من قدرة البنية التحتية على التحديث.