الضربة على SABIC تضرب سلسلة التوريد للذكاء الاصطناعي: أسعار الراتنجات للأسطح ترتفع، المهل الزمنية تطول

الضربة العسكرية على المجمع البتروكيماوي تصبح مشكلة ليست فقط للطاقة، بل أيضاً لسوق أجهزة الذكاء الاصطناعي. بعد الهجوم على مجمع سابك في الجبيل في أوائل أبريل، توقف إنتاج الراتنج — الراتنج الذي تُصنع منه رقائق الدوائر المطبوعة. هذا هو أحد تلك المواد التي نادراً ما تظهر في العناوين الرئيسية، لكن بدونها لا يمكن تجميع لا لوحة أم الخادم ولا معالج التسريع ولا معدات الشبكة لمراكز البيانات.

نحن نتحدث عن الراتنجات الإيبوكسية والمتشابهة المستخدمة في الرقائق الطبقية للدوائر المطبوعة — الطبقة الأساسية للدائرة المطبوعة. هنا حيث يتم تطبيق مسارات النحاس التي تربط الرقائق والذاكرة وعناصر الطاقة والمتحكمات. بالنسبة لسوق الذكاء الاصطناعي هذا حرج: العناقيد الحديثة تتطلب كميات هائلة من اللوحات ليس فقط داخل وحدات معالجة الرسومات، بل أيضاً في المحولات وأنظمة الطاقة وبطاقات الشبكة ورفوف التخزين.

إذا غاب أحد المكونات الكيميائية، قد يبطئ ليس خطاً واحداً بل عدة حلقات من سلسلة التوريد في وقت واحد. تتفاقم المشكلة بحقيقة أن خوادم الذكاء الاصطناعي تحتاج إلى لوحات ليست بسيطة. يجب أن تتحمل كثافة عالية من المكونات وحملاً حرارياً كبيراً وتوجيهاً معقداً للإشارات بين معالج الرسومات والذاكرة وواجهات الشبكة ودوائر الطاقة.

بالنسبة لمثل هذه المنتجات، المتطلبات للرقائق الطبقية والراتنجات أعلى منها للإلكترونيات الاستهلاكية الضخمة: الاستقرار الميكانيكي مهم، السلوك المتوقع عند التسخين وجودة الاتصالات عالية التردد. هذا يقلل قائمة المواد القابلة للتبادل ويجعل السوق حساساً حتى للأعطال المحلية على جانب الكيمياء. النتائج الأولى مرئية بالفعل في الأرقام.

وفقاً لمحللي جولدمان ساكس، ارتفعت أسعار الراتنج المطلوب بنسبة 40 في المائة في أبريل وحده. أبلغ مورد كوري جنوبي يعمل مع سلاسل التوريد لسامسونج وإيه إم دي أن مواعيد التسليم لراتنج الإيبوكسي امتدت من ثلاثة إلى خمسة عشر أسبوعاً. بالنسبة لمصنعي الإلكترونيات هذا تدهور حاد في التخطيط: عمليات شراء المكونات للخوادم والمسرعات عادة ما تكون متزامنة على جدول صارم، وحتى بضعة أسابيع إضافية على مادة واحدة قد تؤخر إنتاج الأنظمة المكتملة بفصل واحد.

هذا مؤلم بشكل خاص لقطاع بنية الذكاء الاصطناعي، حيث يبقى الطلب مرتفعاً. مصنعو المسرعات وفنيو تجميع الخوادم وعاملون مراكز البيانات يعيشون بالفعل في نمط من دورات التوريد الطويلة والاستخدام العالي للمصانع والتنافس على الأولوية لدى الشركات المصنعة بموجب عقد. في هذا السياق، ارتفاع أسعار مواد الدوائر المطبوعة لا يضرب فقط تكلفة لوحة واحدة.

له تأثير متسلسل على سعر النظام النهائي وتوفر قطع الغيار والجداول الزمنية لتوسيع السعة. حتى لو كانت معالجات الرسومات والذاكرة متعددة مستويات النطاق نفسها متاحة، بدون لوحات وركائز لا يمكن تحويلها بسرعة إلى خادم جاهز. من المحتمل أن يحاول المشترون الكبار شراء الأحجام المتاحة مسبقاً وزيادة احتياطيات الأمان، وهذا قد يسرع الأسعار أكثر للمصنعين الأصغر.

في مثل هذه الحالة، تفوز الشركات ذات العقود طويلة الأجل والأولوية لدى الموردين، في حين يخسر المجمعون الذين يعملون بهوامش أقل ويعتمدون على السوق الفورية. بالنسبة للشركات الناشئة وموردي الخدمات السحابية من الدرجة الثانية، هذا خطر الحصول على البنية الأساسية في وقت لاحق وبتكلفة أعلى من المخطط. سابك لاعب رئيسي في السوق البتروكيماوية، والفشل عند مثل هذا المورد يصبح بسرعة مشكلة عالمية، لأن البدائل موزعة بشكل غير متساوٍ.

لا يمكن دائماً التحول إلى منتج راتنج آخر: في الإلكترونيات، التصديق مهم، واستقرار التركيب الكيميائي، ومقاومة الحريق، والخصائص الكهربائية والتوافق مع العمليات الصنعية المحددة. يتطلب استبدال مادة غالباً اختبارات متكررة، وأحياناً حتى إعادة تجهيز الإنتاج. هذا هو السبب في أن السوق لا يمكنه بشكل فوري تعويض الحجم المفقود، حتى لو بقي الطلب على الإلكترونيات النهائية مرتفعاً.

الخلاصة هنا غير سارة لكنها مهمة: سباق الذكاء الاصطناعي يعتمد ليس فقط على الرقائق والسحب، بل على المواد الصناعية الأساسية. ضربة واحدة على منشأة بتروكيماوية رفعت بالفعل الأسعار ومدت الجداول الزمنية للتوريد في قطاع مطلوب من قبل سامسونج وإيه إم دي وجميع نظام الخوادم. إذا استمرت الاضطرابات، ستزيد من التضخم في معدات الذكاء الاصطناعي وستذكر السوق بأن النقص الرئيسي قد لا ينشأ على مستوى الدوائق الدقيقة، بل على مستوى الراتنج للدوائر المطبوعة.