الضربة على SABIC تهز سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي: ارتفاع أسعار راتنجات الألواح المطبوعة وتمدد مواعيد التسليم

لم تقتصر تداعيات الضربة العسكرية على منشأة البتروكيماويات على قطاع الطاقة، بل طالت سوق عتاد الذكاء الاصطناعي أيضًا. فبعد الهجوم على مجمع SABIC في الجبيل في مطلع أبريل، توقف إنتاج الراتنج الذي تُصنع منه صفائح الألواح المطبوعة. ونادرًا ما تتصدر هذه المادة العناوين، لكن من دونها لا يمكن تجميع لوحة أم لخادم، ولا مسرّع، ولا معدات شبكات لمراكز البيانات.

يتعلق الأمر بالراتنجات الإيبوكسية وما يقاربها، وهي تُستخدم في صفائح PCB، أي الطبقة الأساسية للوحة المطبوعة. وعلى هذه الطبقة تُرسم المسارات النحاسية التي تربط الرقائق والذاكرة وعناصر الطاقة ووحدات التحكم. وهذا أمر حاسم لسوق الذكاء الاصطناعي، إذ تحتاج العناقيد الحديثة إلى كميات هائلة من الألواح، ليس داخل وحدات GPU فحسب، بل أيضًا في المحوّلات وأنظمة الطاقة وبطاقات الشبكة ورفوف التخزين. وإذا غاب مكوّن كيميائي واحد، فقد يتعطل أكثر من خط إنتاج، بل عدة حلقات في السلسلة دفعة واحدة.

ويزيد الوضع تعقيدًا أن خوادم الذكاء الاصطناعي لا تعتمد على ألواح بسيطة. فهذه الألواح يجب أن تتحمل كثافة عالية من المكونات وأحمالًا حرارية كبيرة وتوزيعًا معقدًا للإشارات بين GPU والذاكرة وواجهات الشبكة ووحدة الطاقة. وتفوق متطلبات الصفائح والراتنجات في هذه المنتجات ما تتطلبه الإلكترونيات الاستهلاكية الشائعة: فالمهم هو الثبات الميكانيكي، وسلوك يمكن التنبؤ به عند التسخين، وجودة الوصلات عالية التردد. وهذا يقلّص قائمة المواد القابلة للاستبدال، ويجعل السوق حساسًا حتى للاضطرابات المحلية في جانب الكيماويات.

وقد ظهرت أولى العواقب في الأرقام. فبحسب تقديرات محللي Goldman Sachs، ارتفعت أسعار الراتنج المطلوب 40% خلال أبريل وحده. وأفاد مورد من كوريا الجنوبية يعمل مع سلاسل توريد Samsung وAMD بأن مدة انتظار الراتنج الإيبوكسي امتدت من ثلاثة أسابيع إلى خمسة عشر أسبوعًا. وهذا تدهور حاد في التخطيط لدى مصنّعي الإلكترونيات، إذ تُنسَّق مشتريات مكونات الخوادم والمسرّعات عادةً وفق جدول صارم، وقد تؤدي أسابيع إضافية قليلة في مادة واحدة إلى إزاحة إنتاج الأنظمة الجاهزة بمقدار ربع سنة.

ويبدو الأمر مؤلمًا بوجه خاص لقطاع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، حيث يبقى الطلب مشدودًا أصلًا. فمصنّعو المسرّعات ومجمّعو الخوادم من فئة OEM ومشغّلو مراكز البيانات يعملون بالفعل في ظل دورات توريد طويلة وحمل مرتفع على المصانع وتنافس على الأولوية لدى المصنّعين المتعاقدين. وفي هذا السياق، لا يقتصر أثر ارتفاع أسعار مواد PCB على تكلفة اللوحة الواحدة، بل ينتقل تباعًا إلى سعر النظام النهائي وتوافر قطع الغيار ومواعيد توسعة القدرات. وحتى لو توافرت وحدات GPU وذاكرة HBM، فلا يمكن تحويلها سريعًا إلى خادم جاهز دون الألواح والركائز.

ومن المرجح أن يحاول كبار المشترين شراء الكميات المتاحة مسبقًا وزيادة مخزونات الأمان، وهو ما قد يدفع الأسعار إلى مزيد من الارتفاع أمام المصنّعين الأصغر. وفي هذه الحالة تستفيد الشركات التي تملك عقودًا طويلة الأجل وأولوية لدى الموردين، بينما يخسر المجمّعون الذين يعملون بهوامش أقل ويعتمدون على السوق الفورية. وبالنسبة إلى الشركات الناشئة ومزوّدي الخدمات السحابية من الصف الثاني، يعني ذلك خطر الحصول على البنية التحتية في وقت أبعد وبتكلفة أعلى مما كان مقدّرًا.

وتُعد SABIC لاعبًا كبيرًا في سوق البتروكيماويات، وأي اضطراب لدى مورد بهذا الحجم يتحول بسرعة إلى مشكلة عالمية، لأن البدائل موزعة بصورة غير متكافئة. ولا يمكن دائمًا التحول إلى منتج راتنج آخر: ففي الإلكترونيات تهم الشهادات المعتمدة وثبات التركيب الكيميائي ومقاومة الاشتعال والخصائص الكهربائية والتوافق مع عمليات تصنيع محددة. وغالبًا ما يتطلب استبدال المادة اختبارات جديدة، وأحيانًا إعادة ضبط خطوط الإنتاج. لذلك لا يستطيع السوق تعويض الكمية المفقودة فورًا، حتى مع بقاء الطلب على الإلكترونيات النهائية مرتفعًا.

والخلاصة هنا غير مريحة لكنها مهمة: سباق الذكاء الاصطناعي لا يعتمد على الرقائق والسحابة فقط، بل على أبسط المواد الصناعية الأساسية. فضربة واحدة على منشأة بتروكيماوية رفعت الأسعار ومدّدت مواعيد التسليم في قطاع تحتاجه Samsung وAMD ومنظومة الخوادم بأكملها. وإذا طال أمد الاضطرابات، فستزيد من التضخم في أسعار عتاد الذكاء الاصطناعي، وتذكّر السوق بأن النقص الأكبر قد لا يظهر على مستوى الرقائق إطلاقًا، بل على مستوى الراتنج المستخدم في الألواح المطبوعة.