OpenAI تجمع 100 مليار دولار عند تقييم يتجاوز 850 مليار دولار

تُغلق OpenAI واحدة من أكبر جولات التمويل في تاريخ صناعة التكنولوجيا. وفقاً لمصادر مطّلعة على تفاصيل المفاوضات، تجمع الشركة 100 مليار دولار بتقييم يتجاوز 850 مليار دولار. من بين المستثمرين أمازون وإنفيديا وسوفت بنك ومايكروسوفت. إذا تمّ إغلاق الصفقة بهذه الشروط، ستنضم OpenAI إلى الدائرة الضيقة من الشركات الخاصة التي تبلغ قيمتها مقياساً بأكبر الشركات العامة في العالم.

قبل سنتين فقط، كانت مثل هذه الأرقام ستبدو خيالية. في بداية عام 2023، كانت OpenAI تُقيّم بحوالي 29 مليار دولار — وآنئذٍ بدا هذا توقعاً جريئاً لشركة تعمل على أساس غير ربحي. لكن ChatGPT غيّر كل شيء. المنتج الذي أُطلق في نوفمبر 2022 حقق 100 مليون مستخدم في شهرين وأجبر القطاع التكنولوجي بأكمله على إعادة النظر في الرهانات في سباق الذكاء الاصطناعي. منذ ذلك الحين، قطعت OpenAI طريقاً من مختبر بحثي إلى أحد أكثر اللاعبين تأثيراً في عالم التكنولوجيا — وكل جولة تمويل جديدة لم تفعل سوى تأكيد هذه المكانة.

تكوين المستثمرين في الصفقة الحالية يتحدث عن نفسه. استثمرت مايكروسوفت بالفعل أكثر من 13 مليار دولار في OpenAI وحصلت على حقوق دمج نماذج الشركة في منتجاتها — من Azure إلى Copilot. المشاركة في الجولة الجديدة تعزز هذه المواقع وتشير إلى رهان طويل الأجل على الشراكة.

أمازون من جانبها تطوّر نظامها البيئي الخاص بالذكاء الاصطناعي من خلال AWS والنماذج المتنافسة، لكن الاستثمار في OpenAI يسمح لها بتغطية المخاطر والبقاء في مركز الأحداث بغض النظر عن من سيحدد معايير الصناعة في النهاية. إنفيديا قصة منفصلة: تصنع الشركة معالجات الرسوميات التي يتم تدريب الغالبية العظمى من نماذج اللغة الحديثة عليها، واهتمامها بـ OpenAI ذو طبيعة استراتيجية وتجارية في نفس الوقت. سوفت بنك، المعروفة برهاناتها التكنولوجية واسعة النطاق والمثيرة للجدل غالباً، تستمر في مسارها نحو الهيمنة في قطاع الذكاء الاصطناعي بعد استثمارات في عشرات الشركات الناشئة حول العالم.

يتطلب التقييم بـ 850 مليار دولار وضعاً في السياق. للمقارنة: عمالقة عامون مثل TSMC أو Meta يساويان هذا الرقم تماماً اليوم. بينما تبقى OpenAI شركة خاصة بدأت مؤخراً فقط تحقيق أرباح نشطة من منتجاتها من خلال الاشتراكات والرخص العامة. المصدر الرئيسي للإيرادات هو خطة الاشتراك ChatGPT Plus وواجهة برمجة التطبيقات للمطورين والعقود العامة. الشركة لا تزال غير مربحة: وفقاً للبيانات المتاحة، تصل نفقات التشغيل لتدريب ودعم النماذج إلى مليارات الدولارات سنوياً. لكن المستثمرين بوضوح يأخذون في الاعتبار في التقييم ليس الأداء المالي الحالي بل إمكانية السوق، التي تتوقع تنبؤات مختلفة أن تتجاوز تريليون دولار بحلول عام 2030.

بالنسبة للصناعة، تعني هذه الصفقة عدة أشياء في نفس الوقت. أولاً، تعزز فعلياً مركز OpenAI كقائد — شركة يتم حول نحتها تشكيل تحالف من أكبر شركات التكنولوجيا. ثانياً، تزيد الضغط على المنافسين: جوجل مع Gemini وAnthropics مع Claude وميتا مع نماذجها مفتوحة المصدر Llama مجبرة على الرد — إما بزيادة استثماراتها الخاصة أو إعادة النظر في استراتيجياتها. ثالثاً، تركيز رأس المال حول عدد قليل من اللاعبين يثير سؤالاً طبيعياً: هل يبقى سوق الذكاء الاصطناعي تنافسياً فعلاً أم أنه يتحول إلى احتكار قلة حتى قبل أن يصل إلى النضج؟

من الجدير بالملاحظة أيضاً أن هذه الصفقة تحدث في لحظة تشهد فيها OpenAI تحولاً داخلياً. تتجه الشركة نحو هيكل تجاري سيسمح للمستثمرين بتحقيق الأرباح — بالانحراف عن نموذجها غير الربحي الأصلي. هذا يثير حتماً أسئلة حول كيف سيتغير التوازن بين المهمة المعلنة — "تطوير الذكاء الاصطناعي لصالح الإنسانية" — ومصالح المساهمين الذين استثمروا مئات مليارات الدولارات.

إذا أُغلقت الجولة بالشروط المعلنة، ستجد OpenAI نفسها في موقع فريد: شركة خاصة بتقييم مقارن لاقتصادات الدول متوسطة الحجم، وبموافقة دون قيود لتحديد كيف سيبدو الذكاء الاصطناعي على مدى السنوات الخمس القادمة. الرهانات نادراً ما كانت أعلى — بالنسبة للشركة نفسها وللصناعة بأكملها.