إنتل و NVIDIA تسحب السوق لأعلى: منتجو الرقاقات عادوا إلى الأضواء

بينما نناقش الإمكانيات الجديدة لروبوتات الدردشة، يذكرنا سوق الأسهم حقيقة بسيطة: كل سحر الذكاء الاصطناعي يبدأ بالسيليكون. أظهرت جلسات ما قبل السوق في الولايات المتحدة اليوم بوضوح حيث يضع المستثمرون أموالهم بالضبط. بينما تظهر عمالقة البرامج وشركات تصنيع الأجهزة ديناميكية راكدة، تظهر الشركات المسؤولة عن 'دماغ' الصناعة نموًا واثقًا.

كانت Intel المفاجأة الرئيسية، مع ارتفاع أسهمها بأكثر من 5%. وفي خضم أزمة طويلة الأمد ومحاولات الشركة إعادة هيكلة أعمالها، يبدو هذا الارتفاع بمثابة تصويت قوي بالثقة.

لماذا يحدث هذا الآن؟ ظلت Intel لفترة طويلة تلعب دور المتابع، تاركة للمنافسين الأكثر خفة حركة المضي قدماً. ومع ذلك، تبدأ الأخبار الأخيرة حول تطوير أعمالها في المسابك والطلبات المحتملة لتصنيع الرقائق لأطراف ثالثة في تغيير الكيفية التي يُنظر بها إلى العلامة التجارية.

إذا كانت Intel تُنظر إليها سابقاً على أنها عملاق بطيء الحركة من القرن الماضي، فإن السوق يرى فيها الآن أصلاً مهماً استراتيجياً قادراً على ضمان استقلالية الإنتاج في ظل ظروف عدم الاستقرار العالمي.

النمو بنسبة 5% ليس مجرد تصحيح، بل هو إشارة إلى أن المستثمرين مستعدون للإيمان بعودة أسطورة، شريطة أن تستمر في التركيز على بنية ذكاء الاصطناعي.

NVIDIA أيضاً لا تتخلف، مضيفة أكثر من 2%. يبدو أن هذا أصبح روتيناً لشركة Jensen Huang، لكن بالنظر إلى رأس مالها، كل نقطتي نسبة تساوي عشرات المليارات من الدولارات من القيمة السوقية.

لا يزال السوق جائعاً لوحدات معالجة الرسومات، ولا يمكن لأي تقارير عن تأخيرات في الهندسات الجديدة أن تضعف هذا الجوع.

أصبحت NVIDIA فعلياً 'ضريبة الذكاء الاصطناعي': أي شركة تريد بناء شبكة عصبية خاصة بها ملزمة بدفع هذه الشركة.

طالما استمر هذا الوضع الراهن، ستبقى أسهم الشركة المقياس الرئيسي لصحة صناعة التكنولوجيا بأكملها.

في هذا السياق، تبدو إنجازات Google و Amazon و Microsoft أكثر تواضعاً — فكلها تضيف أقل من نصف في المائة.

هذا اختلاف مثير للاهتمام: يثق المستثمرون أكثر في أولئك الذين يبيعون الأدوات بدلاً من أولئك الذين يحاولون البحث عن الذهب بمساعدتهم في شكل اشتراكات وخدمات جديدة.

تنفق عمالقة السحابة مبالغ ضخمة على شراء المعدات، والسوق يقيّم هذه النفقات حالياً على أنها مخاطر بدلاً من أرباح مستقبلية مضمونة.

نرى صورة كلاسيكية لتكوين طبقة البنية التحتية، حيث يحصد مصنعو المكونات الفوائد أولاً.

انتهت Apple و Meta في 'المنطقة الحمراء'. يعتبر الانخفاض بنسبة 0.19% و 0.28% على التوالي خطأ إحصائي تقريباً، لكن حقيقة انخفاضهما وسط النمو العام جديرة بالملاحظة.

لا تزال Apple تحاول إقناع العالم بأن نهجها للذكاء الاصطناعي في الهواتف الذكية سيصبح سائداً، بينما تستمر Meta في حرق المليارات في نار الكونات الافتراضية و LLMs المفتوحة.

يبدو أن المستثمرين قررو أخذ فترة راحة ورؤية كيف ستتحول هذه الطموحات إلى نقود حقيقية.

في عالم حيث تنمو Intel بنسبة 5%، لا يكفي ببساطة أن تكون 'عملاق تكنولوجيا كبير' — بل تحتاج إلى أن تكون جزءاً من سلسلة إمداد حوسبة الذكاء الاصطناعي.

الأساس: توقف السوق أخيراً عن تقييم قطاع تكنولوجيا المعلومات ككيان واحد. الآن هناك 'أجهزة' مفضلة والبقية.

هل ستتمكن Intel من الحفاظ على هذا الوتيرة، أم أننا نشهد ارتفاعاً مؤقتاً في ظل توقعات قصيرة الأجل?