SoftBank تسعى إلى جمع ما يصل إلى 100 مليار دولار من مستثمري الخليج للاستثمار في الذكاء الاصطناعي

تسعى SoftBank Group Corp. إلى جمع ما يصل إلى 100 مليار دولار من مستثمري منطقة الخليج العربي، وتوجيه الأموال إلى رهانات جديدة في مجال الذكاء الاصطناعي. جاء ذلك في تقرير لـ Financial Times، وأعادت Bloomberg نقل ما ورد فيه. وتحمل عبارتا «ما يصل إلى» و«تسعى» دلالة مهمة: فالصفقة لم تُغلق بعد، وقد يكون الحجم النهائي أقل بكثير من المبلغ المذكور.

ما المعروف حتى الآن

ما نُقل عن تقرير FT مقتضب. فلا توجد بيانات عن شكل جمع الأموال: قد يكون صندوقًا جديدًا، أو كيانًا منفصلًا لمشاريع بعينها، أو تمويلًا بالدين، أو مزيجًا من هذه الأدوات. ولم تُذكر أسماء مستثمرين محددين ولا جداول زمنية. وما يلي من سياق مصدره التصريحات العلنية السابقة، لا هذه المادة.

لمasayoshi سون علاقة طويلة بأموال الخليج. فقد جمع Vision Fund الأول عام 2017 نحو 100 مليار دولار، وكان أكبر المساهمين فيه صندوق الاستثمارات العامة السعودي PIF وشركة Mubadala من أبوظبي. ويكرر الرقم الحالي ذلك الحجم، لكن المهام مختلفة. ففي ذلك الوقت وزّع الصندوق أمواله على عشرات الشركات الناشئة. أما الآن فتتركز الرهانات في عدد قليل من المجالات كثيفة رأس المال: النماذج والرقائق ومراكز البيانات والطاقة.

أين قد يذهب رأس المال

تبني SoftBank نفسها في السنوات الأخيرة بشكل متسق منظومة متكاملة حول الذكاء الاصطناعي. وبحسب البيانات العلنية والتقارير السابقة:

• قادت SoftBank جولة تمويل لـ OpenAI بمليارات الدولارات، وأصبحت من أكبر المساهمين الخارجيين في الشركة.
• تشارك في مشروع Stargate إلى جانب OpenAI وOracle وشركة MGX من أبوظبي. ويبلغ الحجم المعلن للبرنامج 500 مليار دولار على مدى عدة سنوات.
• تسيطر على Arm، مطورة معماريات المعالجات، واشترت Ampere Computing، المطورة لرقائق الخوادم، مقابل نحو 6.5 مليار دولار.
• خرجت SoftBank سابقًا من أسهم Nvidia لتحرير رأس مال لمشاريع أخرى.

والمنطق هنا أن لدى SoftBank مشاريع كثيرة تحتاج إلى أموال ضخمة، فيما لا تكفي ميزانيتها العمومية وقروضها. فمراكز البيانات المخصصة لتدريب النماذج تكلف عشرات المليارات من الدولارات، وتتبعها الطاقة والشبكات والمعدات. وتناسب أموال الخليج هذا الغرض لسببين: أفقها الاستثماري الطويل واهتمامها الاستراتيجي. فدول المنطقة تستثمر في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لتصبح مركزًا للحوسبة، ولكي لا تعتمد على عائدات النفط وحدها.

المخاطر والأسئلة المفتوحة

السؤال الرئيس هو بأي شروط ستأتي الأموال. فمستثمرو الخليج لا يمنحون رأس المال دون نفوذ: قد يتعلق الأمر بحصص في المشاريع، أو بإقامة مراكز بيانات في المنطقة، أو بالوصول إلى القدرات الحاسوبية. وكل هذا تخمينات حتى الآن، ولا تؤكده المادة المنشورة.

هناك أيضًا مخاطر السوق. فتقييمات روّاد الذكاء الاصطناعي ترتفع أسرع من إيراداتهم، وSoftBank سبق أن التزمت التزامات كبيرة تجاه OpenAI. وإذا خيّب الطلب على خدمات الذكاء الاصطناعي التوقعات، أو ارتفعت تكلفة الاقتراض في أسواق الائتمان، فسيقع الضغط على ميزانية SoftBank نفسها، لا على المشاريع المنفردة فقط. ومعروف عن سون منذ زمن استعداده للمراهنة بتركيز عالٍ.

ويبرز كذلك عامل سياسي: فتوريد الرقائق المتقدمة إلى دول الخليج يعتمد على ضوابط التصدير الأمريكية. وسيصطدم حتمًا أي استثمار كبير من المنطقة في البنية التحتية الأمريكية والعالمية للذكاء الاصطناعي بهذه القواعد.

الخلاصة العملية

بالنسبة إلى الشركات الناشئة والشركات التي تبني منتجات على أساس الذكاء الاصطناعي، يشير هذا الخبر إلى أمرين. الأول: أن تكلفة الحوسبة في السنوات المقبلة ستتحدد بمن ينجح في بناء مراكز البيانات، لا بتقدم النماذج نفسها فقط. والثاني: أن مصدر رأس المال يتحول نحو الصناديق السيادية، ولذلك من الحكمة متابعة تغيّر شروط الوصول إلى القدرات السحابية.

أما بالنسبة إلى المستثمرين، فالمؤشرات بسيطة. ينبغي انتظار تأكيد من SoftBank نفسها أو من المستثمرين، ومعرفة هيكل جمع الأموال، والتحقق من حجم ما سيتحول من الـ 100 مليار دولار إلى التزامات فعلية. وحتى الآن، هذه نية معلنة، وليست صفقة مغلقة.