محلل من Wedbush: Anthropic في 'سحب حبل' مع إدارة ترامب

Дэн Айвс из Wedbush Securities назвал переговоры между Anthropic и американским правительством «перетягиванием каната» — и спрогнозировал ускорение M&A-активности в AI-секторе на фоне опубликованных данных об убытках OpenAI.

Anthropic между

Вашингтоном и рынком Переговоры Anthropic с администрацией Трампа Айвс характеризует как напряжённый баланс интересов. Компания разрабатывает одни из наиболее продвинутых AI-систем в мире — и американские власти рассматривают её как стратегический актив. Но любое усиление государственного участия неизбежно вызывает вопросы о независимости исследований и условиях партнёрства.

«Это перетягивание каната», — так Айвс охарактеризовал переговоры между Anthropic и Вашингтоном в интервью Bloomberg.

По словам аналитика, с одной стороны — интерес Вашингтона держать передовые AI-технологии «дома», с другой — желание Anthropic сохранить автономию в разработке. Возможная сделка изменит расстановку сил в отрасли, особенно с учётом того, что Anthropic остаётся одним из немногих крупных AI-игроков, сохраняющих независимость от Microsoft, Google и Meta.

M&A: волна только начинается

Айвс прогнозирует, что ближайшие 12–18 месяцев станут пиком для слияний и поглощений в AI-пространстве. Его логика: крупные технологические компании не успевают строить передовые AI-возможности с нуля в темпе, который задаёт рынок, и предпочтут покупать готовые активы.

• Независимые модельные лаборатории становятся главными целями поглощений Инфраструктурные активы — данные, вычисления, платформы дообучения — в приоритете у покупателей Tech-гиганты усиливают AI-портфели через сделки вместо органического роста Оценки AI-стартапов растут, сужая окно для относительно дешёвых приобретений Регуляторная неопределённость дополнительно ускоряет консолидацию рынка Айвс видит в этом процессе не просто финансовые транзакции, а переформатирование всего технологического рынка на следующее десятилетие.

Убытки

OpenAI накануне IPO Bloomberg сообщил о значительных операционных убытках OpenAI — и это происходит прямо накануне ожидаемого выхода компании на публичный рынок. Айвс признаёт: ситуация деликатная. Публичные инвесторы традиционно болезненно реагируют на убытки у технологических компаний, претендующих на высокую оценку. Тем не менее аппетит к AI-активам остаётся высоким. Последние закрытые раунды оценивали OpenAI выше $150 млрд — это говорит о том, что инвесторы готовы платить премию за ожидаемый рост, даже принимая текущую убыточность. Но публичный рынок — другая история: здесь нужна прозрачность и хотя бы вектор к безубыточности. Айвс считает, что именно этот вопрос станет центральным на роуд-шоу IPO.

Что это значит AI-индустрия переходит от фазы бурного роста к фазе институциональной зрелости.

Государства хотят контролировать ключевые технологии, корпорации — консолидировать активы, а публичные инвесторы — видеть реальные финансовые показатели. Anthropic, OpenAI и другие ключевые игроки отвечают на все три вызова одновременно — и именно это определяет новую норму AI-бизнеса. *Meta признана экстремистской организацией и запрещена в РФ.