DeepSeek تغلق أكبر جولة تمويل في الصين — 7.4 مليار دولار عند تقييم يتجاوز 50 مليار دولار

أغلقت DeepSeek جولة تمويل بقيمة 7.4 مليار دولار — وهي أكبر جولة أولى في تاريخ الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا الصينية. تجاوزت قيمة الشركة 50 مليار دولار، مما وضعها في نفس مستوى أفضل المختبرات العالمية للذكاء الاصطناعي. تمثل هذه الجولة عرضاً لظاهرة أوسع: تشهد الصين تدفقاً غير مسبوق لرأس المال نحو قطاع الذكاء الاصطناعي.

السجل بدون أموال خارجية

حتى إغلاق هذه الجولة، عملت المختبرات في هانغتشو حصرياً بأموال شخصية من مؤسسها لياو وينفنغ — رجل أعمال أثرى نفسه من خلال صناديق التحوط. عملت الشركة بدون مستثمرين خارجيين، بدون رأس مال استثماري، وبدون ضغط للتسقيق. هذا النموذج غير نمطي لصناعة الذكاء الاصطناعي، حيث تعتمد معظم المختبرات على جولات التمويل منذ البداية. سمحت الحرية من المساهمين الخارجيين للفريق بالتركيز على البحث الأساسي بدلاً من إطلاقات المنتجات قصيرة الأجل. أثبتت النتائج أنها مثيرة للإعجاب. في أوائل عام 2025، أحدثت DeepSeek-R1 ضجة في الأسواق الغربية: أظهر النموذج نتائج مماثلة لأفضل الأنظمة من OpenAI و Anthropic، مع تكاليف تدريب أقل بمرات عديدة. الآن، مع 7.4 مليار دولار في متناول اليد، يمكن للشركة المضي قدماً نحو نشر البنية التحتية على نطاق واسع.

كيف تسرع العقوبات استثمارات الذكاء الاصطناعي

بشكل متناقض، تفرض قيود التصدير الأمريكية على رقائق Nvidia — المفروضة لتبطيء تطور الذكاء الاصطناعي الصيني — التأثير المعاكس. بدلاً من ثني المستثمرين، فإنها تخلق حوافز إضافية للاستثمار في التطورات المحلية. المنطق واضح: إذا لم تكن معالجات الرسومات الأمريكية المتقدمة متاحة، فسيتدفق المال نحو بناء البنية التحتية المحلية. يعمل هذا على عدة مستويات في نفس الوقت:

• دفعت حظر H100/H200 إلى طلبات كبيرة من المسرعات المحلية — شهدت رقائق سلسلة Huawei Ascend 910 طلباً قياسياً
• ضاعفت الصناديق الحكومية الاستثمارات في الشركات المصنعة للرقائق والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي
• سرعت شركات Alibaba و Tencent و Baidu أبحاثها الأساسية بشكل حاد
• جذبت صناديق المغامرة الجديدة المتخصصة في استبدال التكنولوجيا الأمريكية مبالغ قياسية في الأشهر الـ 18 الماضية

«الضغط الأمريكي ليس كابحاً للصين، بل مسرعاً. تزيل العقوبات الشركات

الغربية من السوق وتخلق فراغاً يسعد اللاعبون المحليون بملؤه،» كما يلاحظ المحللون الذين يراقبون تدفقات رأس المال في المنطقة.

موجة من وحيد القرن الجديد

DeepSeek هو المثال الأبرز، لكنه ليس الوحيد. يشهد قطاع الذكاء الاصطناعي الصيني طفرة رأس مال مغامر في عدة اتجاهات: الرؤية الحاسوبية، ومعالجة اللغة الطبيعية، ووكلاء الذكاء الاصطناعي للأعمال، والروبوتات. وفقاً لبيانات السوق، في الأشهر الـ 12 الماضية، زاد عدد شركات الذكاء الاصطناعي الناشئة التي تقدر بأكثر من مليار دولار في الصين أكثر من الضعف. أصبحت مصادر التمويل أكثر تنوعاً. إذا كانت الصناديق الحكومية والموارد الكبرى للشركات سيطرت منذ ثلاث سنوات، فإنها الآن تنضم إليها صناديق الثروة السيادية من الخليج الفارسي، والمستثمرون المؤسسيون من سنغافورة واليابان وكوريا الجنوبية، فضلاً عن فروع رأس المال الاستثماري للشركات من عمالقة التكنولوجيا العالميين. ارتفع متوسط حجم الصفقة بشكل ملحوظ: يراهن المستثمرون على شركات كبيرة وذات أهمية نظامية، بدلاً من التجارب في مراحل مبكرة.

معنى هذا

تبني الصين بشكل منهجي ومتعمد مكدساً موازياً للذكاء الاصطناعي — من تصنيع الرقائق إلى النماذج الأساسية والمنتجات المطبقة. جولة DeepSeek بقيمة 7.4 مليار دولار ليست شذوذاً، بل مؤشراً واضحاً على عملية منهجية. أصبحت سباق الذكاء الاصطناعي ثنائي القطبية، والقطب الثاني يبني الطاقة أسرع مما توقعه كثيرون في الغرب قبل سنة.