أسهم شركات تصنيع الرقائق تضاعفت ثلاث مرات في النصف الأول من 2026 على خلفية الطلب المرتبط بـAI

أصبح مصنعو أشباه الموصلات وشرائح الذاكرة من أكبر الرابحين في موسم الاستثمار: في النصف الأول من عام 2026، ارتفعت أسهم عدد من صناع الرقائق ثلاث مرات في السعر، وبلغت أرباح القطاع مستويات قياسية، وأظهرت مؤشرات سوق الأسهم في منطقة آسيا والمحيط الهادئ نموًا ملحوظًا — وذلك بفضل هذا القطاع إلى حد كبير.

صناع الرقائق يحددون وتيرة جديدة

تحول المستثمرون بشكل جماعي إلى الشركات التي توفر البنية التحتية للعتاد الأساسي لطفرة الذكاء الاصطناعي: مصنعي وحدات معالجة الرسومات، ومسرعات الذكاء الاصطناعي المتخصصة، وشرائح الذاكرة. المنطق وراء هذا الاختيار واضح — بدون هذه المكونات، لا يمكن لأي مركز بيانات كبير أو أي نموذج لغة أن يعمل. يرتبط الطلب على أشباه الموصلات مباشرة بالاستثمارات في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وتستمر هذه الاستثمارات في النمو.

تستمر عمالقة التكنولوجيا في جميع أنحاء العالم في استثمار عشرات المليارات من الدولارات في توسيع القدرات الحسابية. كل مركز بيانات جديد، كل تحديث للبنية التحتية السحابية — هو طلب مباشر لصناع الرقائق. هذا الطلب مستقر وقابل للتنبؤ به ولا يعتمد على أي شركات ذكاء اصطناعي محددة ستكون رائدة: يحتاج الجميع إلى "العتاد".

ونتيجة لذلك، أظهرت أسهم عدد من المصنعين نموًا يتجاوز بشكل كبير السوق الأوسع. بالنسبة لبعض الشركات، زادت القيمة السوقية بمقدار ثلاث مرات أو أكثر في الأشهر الستة الأولى من السنة — وهي حركة غير نمطية حتى بالنسبة لأكثر القطاعات تكنولوجية.

الأسواق الآسيوية في الصدارة

جر نمو قطاع الرقائق معه أسواق أسهم كاملة. تبين أن منطقة آسيا والمحيط الهادئ، حيث يتركز جزء كبير من الإنتاج العالمي لأشباه الموصلات، من بين المستفيدين الرئيسيين من هذا الاتجاه. يذكر صناع الرقائق من تايوان وكوريا الجنوبية واليابان أرباحًا قياسية في نهاية النصف الأول من العام. ينعكس هذا في مؤشرات سوق الأسهم المحلية: فقد نمت بشكل أسرع من العديد من نظيراتها الغربية. يزيد المستثمرون الدوليون من نسبة الأوراق المالية الآسيوية في محافظهم — متتبعين إلى حيث تتركز إنتاج "العتاد" للذكاء الاصطناعي.

قطاع البرامج يفقد الأولوية

على هذه الخلفية، فقدت الشركات الكبيرة — المطورون — تأييد المستثمرين. إما أن تكون أسهم الكثير منها في النصف الأول قد ركدت أو انخفضت، على الرغم من الهستيريا المستمرة للذكاء الاصطناعي في الصناعة. يذكر هذا بالمنطق الكلاسيكي لـ "حمى الذهب": خلال سباق تكنولوجي، غالبًا ما يأتي أكبر العائدات ليس من أولئك الذين ينشئون المنتج النهائي، بل من أولئك الذين يوفرون الأدوات والبنية التحتية. في التسعينيات، أثرت طفرة الإنترنت بشكل أساسي مصنعي معدات الشبكات — وفقط بعد ذلك حان دور منشئي الخدمات عبر الإنترنت. القطاعات وأنواع الشركات التي تفوز الآن:

• مصنعو وحدات معالجة الرسومات ومسرعات الذكاء الاصطناعي المتخصصة لمراكز البيانات
• الشركات التي تنتج ذاكرة HBM عالية السرعة لتدريب النماذج
• مصنعو أشباه الموصلات بالعقد (foundries)
• مصنعو معدات تصنيع الرقائق — الأنظمة الحجرية وما يتصل بها من معدات
• موردو المواد والمكونات لإنتاج أشباه الموصلات

ماذا يعني هذا

سجل النصف الأول من عام 2026 تحولاً هيكليًا في منطق الاستثمار: يتدفق المال نحو البنية التحتية للعتاد، وليس حلول البرمجيات التي تعمل عليها. طالما لم تتباطأ سباق الذكاء الاصطناعي — ولا توجد علامات على ذلك حتى الآن — سيبقى صناع الرقائق والذاكرة من بين المستفيدين الرئيسيين من العصر. بالنسبة للشركات من قطاعات أخرى، هذه إشارة: السيطرة على البنية التحتية المادية تصبح ميزة تنافسية ذات أهمية متزايدة.