بالدرتون كابيتال: بريطانيا ستحصل قريباً على أول شركة تكنولوجيا بقيمة 100 مليار جنيه

لم تنتج المملكة المتحدة حتى الآن شركة تكنولوجيا بقيمة 100 مليار جنيه إسترليني. يعتقد جيمس وايز من بالديرتون كابيتال أن هذا يمكن أن يتغير في السنوات القادمة — بشرط واحد: يجب أن تتعاون الحكومة والمستثمرون كحلفاء وليس كعالمين متوازيين.

من يتحدث ولماذا هذا مهم

يشغل وايز موقعاً نادراً وثنائياً. بصفته شريكاً عاماً في بالديرتون كابيتال — أحد أكبر صناديق رأس المال الاستثماري الأوروبية برصيد يضم أكثر من 200 شركة، بما فيها ريفولوت وديبوب وجوكاردليس — فهو يرى حالة السوق من الداخل. وفي الوقت ذاته، يقود صندوق سوفرين للذكاء الاصطناعي، الذي أنشأته الحكومة البريطانية للمشاركة بشكل منهجي في سباق القيادة في الذكاء الاصطناعي. يجعل هذا التركيب تقييمه متوازناً: فهو لا يتحدث بصفته محامياً أو موظفاً حكومياً، بل بصفته شخصاً يعمل على الجانبين. أدلى وايز بتصريحه في أسبوع لندن التكنولوجي — أكبر منتدى سنوي لقطاع التكنولوجيا البريطاني.

حيث تنقطع سلسلة النمو

وفقاً لوايز، تعرف الشركات البريطانية كيف تنمو إلى حد معين، ثم تعثر عند الانتقال إلى مستوى عالمي. المرحلة A والمرحلة B ليست مشكلة. تبدأ المشكلة في مرحلة التوسع العدواني في أسواق الولايات المتحدة وآسيا وأوروبا القارية، عندما تكون هناك حاجة إلى أحجام رأسمالية مختلفة جوهرياً وأنواع مختلفة من الدعم. الحواجز الرئيسية التي حددها وايز:

• نقص رأس المال المؤسسي الكبير داخل البلد — صناديق المعاشات البريطانية لم تستثمر تاريخياً إلا قليلاً في التكنولوجيا
• غياب الأدوات الحكومية لمرحلة التوسع (المرحلة C وما بعدها)
• خطر هروب الشركات الناجحة: يتم إدراج العديد منها في بورصة ناسداك أو نقل مقارها الرئيسية إلى الولايات المتحدة
• عدم اليقين التنظيمي في قطاع الذكاء الاصطناعي يعيق القرارات الاستراتيجية
• عدم التنسيق بين البرامج الحكومية والاحتياجات الفعلية للمستثمرين

للمقارنة: أنشأت ألمانيا وفرنسا بالفعل آليات موجهة — ضمانات حكومية وأدوات استثمار مشترك وهياكل تفضيلية — تسمح لهما بالاحتفاظ بـ "الأبطال" التكنولوجيين داخل البلد.

ما يجب أن يفعله صندوق السيادة للذكاء الاصطناعي

يُفترض أن يكون صندوق السيادة للذكاء الاصطناعي تحت قيادة وايز نقطة تنسيق بالضبط: ربط رأس المال الخاص بموارد الدولة، وتقليل المخاطر على المستثمرين في المراحل اللاحقة، وخلق الظروف التي تسمح للشركات بالتوسع دون المغادرة.

"نحن بالفعل قريبون. هذه ليست مسألة عقود — بل مسألة السنوات القادمة"،

قال وايز لـ بلومبيرج.

لم يذكر مرشحين محددين لدور أول شركة بريطانية "مائية". ومع ذلك، من الواضح أن عدة شركات fintech كبيرة وشركات ناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي نمت بدعم من صناديق مثل بالديرتون تتجه بالفعل في الاتجاه الصحيح حسب مقاييس التقييم.

ما يعنيه هذا

لطالما وضعت لندن نفسها بصفتها عاصمة التكنولوجيا الأوروبية، لكنها لم تدعم هذه المكانة حتى الآن بشركة بقيمة مليارات بثلاثة أرقام بالجنيه الإسترليني. إذا لم تنشئ المملكة المتحدة بنية تحتية منهجية لدعم التوسع الآن، فإن القادم "ذو المائة مليار" الذي يمتلك جذوراً أوروبية سيُتاجر به على الأرجح بالدولار في البورصة الأمريكية.