SK hynix podría superar a Microsoft y Google en rentabilidad ante el auge de la memoria para IA

SK hynix podría convertirse en uno de los ganadores financieros más notables del auge de la inteligencia artificial en 2026. Los analistas esperan que la empresa aumente drásticamente la ganancia operativa gracias a la demanda de memoria para servidores de IA y mantenga ganancias elevadas incluso con el avance de Samsung en HBM4.

Pronóstico para 2026

Según estimaciones de KB Securities, la ganancia operativa de SK hynix en 2026 podría crecer un 432% y alcanzar $167 mil millones. Si este escenario se materializa, el fabricante surcoreano de memoria se elevará al grupo de las empresas más rentables del mundo y superará a Microsoft y Google individualmente por este indicador.

Para el mercado de chips, este es un momento inusual: hasta hace poco, los fabricantes de memoria se consideraban un negocio cíclico con caídas pronunciadas, pero ahora se están convirtiendo en uno de los principales beneficiarios de la carrera de la IA. La razón es que la infraestructura de IA requiere enormes volúmenes de memoria cara y tecnológicamente compleja. Esto no se trata solo de HBM, que se usa junto a aceleradores, sino también de DRAM y NAND clásicos, cuya demanda está creciendo con la expansión de los centros de datos.

Los analistas esperan que la ganancia de SK hynix aumente durante todo 2026, en lugar de como un pico único. Esto hace que el pronóstico sea particularmente importante: el mercado está apostando no por un auge a corto plazo, sino por un ciclo de demanda sostenible.

Impulsores del Crecimiento

El motor principal es el aumento de precios en casi toda la línea de memoria frente a la demanda sobrecalentada de proveedores de IA e infraestructura en la nube. Cuanto más suben los precios de los chips mientras los costos de producción crecen moderadamente, mayor es el margen operativo. Para SK hynix, esto es especialmente ventajoso porque la empresa ya se ha consolidado como proveedor clave de HBM para aceleradores, lo que significa que puede vender no solo más memoria, sino productos más caros y rentables.

En el pronóstico para 2026, esto se expresa en varias cifras ilustrativas:

• ganancia operativa: +432% interanual
• pronóstico de ganancia: aproximadamente $167 mil millones
• aumento esperado de precios de DRAM: +170%
• aumento esperado de precios de NAND: +190%
• pronóstico para 2027: hasta $241 mil millones

La lógica en sí es simple: la ganancia operativa es la diferencia entre ingresos y gastos. Si los fabricantes de memoria venden productos a precios más altos de lo que crecen sus costos, el apalancamiento financiero funciona muy rápidamente. Por eso los pronósticos presentan valores tan grandes, que hasta hace poco parecían imposibles para una empresa de semiconductores especializada principalmente en memoria.

Para SK hynix, la mezcla de productos también es importante: cuanto mayor sea la participación de HBM y otras soluciones escasas, más fuerte será el crecimiento de la rentabilidad general.

Factor Samsung

Una pregunta separada es si Samsung Electronics puede debilitar la posición de su competidor si acelera la adopción de HBM4. Por ahora, los analistas no consideran esto un riesgo decisivo para SK hynix. La lógica es que el mercado de memoria para IA está creciendo tan rápidamente que el progreso de Samsung por sí solo no debería privar automáticamente a SK hynix de una alta rentabilidad. Además, el mero hecho de la intensificación de la competencia no elimina la escasez de componentes avanzados para sistemas de IA, lo que significa que preserva espacio para precios altos y grandes contratos.

Sin embargo, en un horizonte a más largo plazo, la competencia solo se intensificará. Según pronósticos, ya en 2027, la ganancia operativa de SK hynix podría crecer a $241 mil millones, lo que colocaría a la empresa en el tercer lugar a nivel mundial por este indicador. Se espera que Samsung Electronics esté en primer lugar, que también gana con memoria y otras áreas de la electrónica.

Para inversores y el mercado general, esta es una señal de que el centro de poder en la cadena de IA se está desplazando de los desarrolladores de modelos únicamente a los proveedores de componentes de hardware críticos.

Qué Significa Esto

El auge de la IA trae ganancias excesivas no solo a desarrolladores de modelos y plataformas en la nube, sino también a empresas que suministran la infraestructura básica para su operación. La historia de SK hynix muestra que la memoria se ha convertido en uno de los recursos más caros y escasos de la nueva economía de IA, lo que significa que la competencia por HBM, DRAM y NAND afectará directamente tanto al mercado de chips como al equilibrio de poder entre las mayores empresas de tecnología.