Alphabet, Amazon, Meta y Microsoft elevan planes de gasto en IA a $725 mil millones en 2026

Четыре крупнейших американских техкомпании поднимают планку расходов на искусственный интеллект: совокупные капитальные вложения Alphabet, Amazon, Meta и Microsoft в 2026 году теперь могут достичь $725 млрд. Почти все эти деньги идут не в приложения, а в физическую инфраструктуру — дата-центры, серверы, сетевое оборудование и энергетику для работы ИИ.

Новый потолок капвложений

Еще в феврале общий ориентир по расходам этих компаний на 2026 год выглядел как уже почти немыслимые $650 млрд. Но после отчетов за первый квартал цифра снова выросла. Alphabet и Meta пересмотрели прогнозы вверх, Microsoft впервые дала ориентир на календарный 2026 год, а Amazon сохранила ранее объявленный план.

В результате верхняя граница совокупного capex поднялась до $725 млрд, а нижняя приблизилась к $700 млрд. Это показывает, что гонка ИИ перестала быть историей только про модели и продукты: теперь ключевым активом стала вычислительная мощность. Под словом «инвестиции в ИИ» здесь скрывается вполне материальный набор расходов.

Речь идет о строительстве и оснащении дата-центров, закупке GPU и серверов, сетевой инфраструктуре, системах охлаждения и подключении новых мощностей к энергосетям. Для рынка это важный сдвиг: большие языковые модели окончательно превратились в капиталоемкую отрасль, где конкурентное преимущество зависит не только от качества модели, но и от того, кто быстрее вводит в строй новые вычислительные кластеры.

Кто поднимает ставки

Если разложить новую оценку по компаниям, видно, что почти у каждой своя логика роста, но общий знаменатель один — спрос на облако и AI-сервисы оказался достаточно сильным, чтобы оправдать дальнейшее наращивание расходов. Самый показательный момент в том, что речь идет уже не о долгосрочных мечтах на несколько лет вперед, а о пересмотре планов буквально по ходу года. * Amazon сохранила ориентир на уровне $200 млрд.

При этом AWS в первом квартале выросла на 28% до $37,6 млрд, а свободный денежный поток за последние 12 месяцев сократился до $1,2 млрд на фоне резкого роста инвестиций в имущество и оборудование. * Microsoft впервые озвучила ориентир примерно в $190 млрд на календарный 2026 год. Компания также сообщила, что ее AI-бизнес уже превысил $37 млрд годового run rate, а квартальные капвложения достигли $31,9 млрд.

Alphabet подняла прогноз до $180–190 млрд вместо прежних $175–185 млрд. Выручка Google Cloud в первом квартале выросла на 63% до $20 млрд, а компания уже предупреждает, что в 2027 году расходы снова заметно вырастут. Meta повысила диапазон до $125–145 млрд с прежних $115–135 млрд.

Компания прямо связала это с ростом цен на компоненты и дополнительными затратами на дата-центры для будущих мощностей. На этом фоне Amazon выглядит скорее исключением: она не подняла ориентир, но и без этого осталась самым агрессивным инвестором в абсолютных цифрах. У остальных компаний траектория однозначная — расходы на инфраструктуру продолжают расти быстрее, чем рынок еще недавно был готов закладывать в ожидания.

Даже минимальная сумма по текущим прогнозам находится около $695 млрд, так что психологическая отметка в $700 млрд фактически уже взята.

Цена гонки ИИ Причина роста бюджетов не сводится к одному фактору.

С одной стороны, спрос на вычисления для обучения и инференса все еще опережает предложение. С другой — дорожают сами компоненты, а вместе с ними строительство, охлаждение и подключение новых дата-центров. Microsoft отдельно указала, что около $25 млрд годовых расходов связано именно с ростом стоимости комплектующих. Meta говорит о более дорогих компонентах и дополнительных расходах на мощности будущих периодов. То есть компании платят не только за текущий спрос, но и за право не упереться в дефицит через год.

«Мы уверены в отдаче от этих инвестиций, потому что сигналы спроса усиливаются, а использование продуктов растет», — Эми Худ.

Инвесторы, впрочем, видят в этих цифрах не только ускорение AI-рынка, но и риск. Чем выше capex, тем сильнее давление на свободный денежный поток и маржу, особенно если окупаемость новых дата-центров растянется. Amazon уже показывает, как такие траты быстро съедают free cash flow. Но одновременно сами отчеты дают компаниям аргументы в свою защиту: Google Cloud провела рекордный квартал, AWS показала самые быстрые темпы роста за 15 кварталов, а Azure продолжила расти на 40%. Пока спрос держится на таком уровне, Big Tech будет покупать время и мощность за любые разумные деньги.

Что это значит AI-гонка окончательно стала индустриальной.

Побеждать здесь будут не только создатели сильных моделей, но и те, кто способен быстрее остальных строить вычислительную инфраструктуру и финансировать ее без срыва основного бизнеса. Для рынка это сигнал, что спрос на ИИ реален уже сейчас, но вместе с ним растут и ставки: входной билет в число лидеров измеряется сотнями миллиардов долларов.